中鋼協(xié)：后期鋼材價(jià)格將呈小幅波動(dòng)走勢(shì)

9月份，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量小幅下降，鋼材需求穩(wěn)中趨緩，鋼材價(jià)格呈先升后降走勢(shì)。隨著后期市場(chǎng)需求進(jìn)一步趨緩，鋼鐵產(chǎn)量也將有所下降，市場(chǎng)總體保持弱平衡態(tài)勢(shì)，鋼材價(jià)格將呈小幅波動(dòng)走勢(shì)。一、鋼材價(jià)格小幅上升9月末，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為106.09點(diǎn)，環(huán)比上升1.34點(diǎn)，升幅為1.28%；與上年同期相比下降15.55點(diǎn)，降幅為12.78%。（見(jiàn)下圖）CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖從全月情況看，9月份CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)平均值為108.60點(diǎn)，比8月份平均值下降0.30點(diǎn)，降幅為0.28%。1、長(zhǎng)材和板材價(jià)格均小幅回升，長(zhǎng)材價(jià)格升幅大于板材9月末，CSPI長(zhǎng)材指數(shù)為111.83點(diǎn)，環(huán)比上升2.77點(diǎn)，升幅為2.54%；CSPI板材指數(shù)為102.24點(diǎn)，環(huán)比上升0.20點(diǎn)，升幅為0.20%；長(zhǎng)材價(jià)格升幅比板材高2.34個(gè)百分點(diǎn)；與去年同期相比，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)下降17.83點(diǎn)，降幅為13.75%；板材價(jià)格指數(shù)下降14.14點(diǎn)，降幅為12.15%。（見(jiàn)下圖、表）CSPI國(guó)內(nèi)長(zhǎng)材和板材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況表

項(xiàng)目	9月末	8月末	環(huán)比升降	幅度(%)	上年同期	同比升降	幅度(%)
綜合指數(shù)	106.09	104.75	1.34	1.28	121.64	-15.55	-12.78
長(zhǎng)材指數(shù)	111.83	109.06	2.77	2.54	129.66	-17.83	-13.75
板材指數(shù)	102.24	102.04	0.20	0.20	116.38	-14.14	-12.15

2、主要鋼材品種價(jià)格變動(dòng)情況9月末，鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種中，高線、螺紋鋼價(jià)格分別上漲138元/噸和124元/噸，漲幅較大；熱軋卷板、鍍鋅板價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比上升5元/噸和7元/噸；冷軋薄板價(jià)格繼續(xù)上升，環(huán)比上升24元/噸；熱軋無(wú)縫管價(jià)格由升轉(zhuǎn)降，降幅為14元/噸；角鋼、中厚板價(jià)格繼續(xù)下降，環(huán)比下降21元/噸和10元/噸。（見(jiàn)下表）主要鋼材品種價(jià)格及指數(shù)變化情況表單位：元/噸

品種規(guī)格	9月末		8月末		價(jià)格升降	指數(shù)升降	升降幅（%）
	價(jià)格	指數(shù)	價(jià)格	指數(shù)			本月	上月
高線6.5mm	4080	116.98	3942	113.01	138	3.97	3.50	-6.83
螺紋鋼（鋼筋）16mm	3790	108.03	3666	104.50	124	3.53	3.38	-7.85
角鋼5#	4070	114.72	4091	115.30	-21	-0.58	-0.51	-1.97
中厚板20mm	3817	106.94	3827	107.23	-10	-0.29	-0.26	-3.73
熱軋卷板3.0mm	3802	99.05	3797	98.93	5	0.12	0.13	-4.09
冷軋薄板1.0mm	4357	92.53	4333	92.04	24	0.49	0.55	0.10
鍍鋅板0.5mm	5061	97.94	5054	97.80	7	0.14	0.14	-0.99
熱軋無(wú)縫管219*10mm	4860	97.10	4874	97.38	-14	0.28	-0.29	1.69

3、各周鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況9月份第一、二周，鋼材價(jià)格持續(xù)上升；第三、四周小幅下降；進(jìn)入10月以來(lái)，鋼材價(jià)格小幅下降。（見(jiàn)下表）CSPI國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)各周變化情況表

項(xiàng)目	8月末	9月				10月
		第一周	第二周	第三周	第四周	第一周	第二周	第三周
綜合指數(shù)	104.75.	105.87	106.49	106.34	106.09	國(guó)慶假期	106.16	105.00
長(zhǎng)材指數(shù)	109.06	110.88	111.93	111.89	111.83		112.32	110.82
板材指數(shù)	102.04	102.65	102.93	102.68	102.24		101.98	101.03

4、主要區(qū)域市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，9月份，CSPI全國(guó)六大區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)均由降轉(zhuǎn)升。其中：華東、中南、西南和西北地區(qū)升幅較大，環(huán)比分別上升1.62%、1.53%、1.54%和1.42%；華北、東北地區(qū)升幅較小，環(huán)比分別上升0.58%和0.86%。（見(jiàn)下表）CSPI分地區(qū)鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況表

CSPI分地區(qū)指數(shù)	9月末	8月末	指數(shù)升降	環(huán)比幅度(%)
				本月	上月
華北地區(qū)	104.82	104.22	0.60	0.58	-4.29
東北地區(qū)	103.19	102.31	0.88	0.86	-5.60
華東地區(qū)	107.55	105.84	1.71	1.62	-4.34
中南地區(qū)	109.81	108.15	1.66	1.53	-3.84
西南地區(qū)	108.46	106.81	1.65	1.54	-3.36
西北地區(qū)	107.19	105.69	1.50	1.42	-4.31

二、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析9月份是傳統(tǒng)的鋼材消費(fèi)旺季，鋼材需求總體保持平穩(wěn)。受?chē)?guó)慶假期影響，鋼材市場(chǎng)需求穩(wěn)中趨緩，鋼鐵產(chǎn)量小幅下降，鋼材價(jià)格先升后降，呈小幅波動(dòng)走勢(shì)。1、用鋼行業(yè)保持增長(zhǎng)，鋼材需求基本平穩(wěn)據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，第三季度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)6.0%，比第二季度增速回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；前三季度，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長(zhǎng)5.4%，增速比1-8月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)4.5%，增速比1-8月提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.5%，與上月持平。其中房屋新開(kāi)工面積增長(zhǎng)8.6%，增速比1-8月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%，比8月份上升1.4個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，9月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)0.72%。在主要用鋼行業(yè)中，專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)、汽車(chē)增長(zhǎng)、鐵路船舶航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)、電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)繼續(xù)保持增長(zhǎng)?？傮w來(lái)看，用鋼行業(yè)保持增長(zhǎng)，鋼材需求基本平穩(wěn)。2、粗鋼產(chǎn)量小幅下降，供給端壓力有所緩解據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月份，全國(guó)生鐵、粗鋼和鋼材（不含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為6731萬(wàn)噸、8277萬(wàn)噸和10437萬(wàn)噸，分別同比增長(zhǎng)2.1%、2.2%和6.9%；日產(chǎn)粗鋼275.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.6萬(wàn)噸，降幅為2.0%。另?yè)?jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月份，全國(guó)鋼材出口量533萬(wàn)噸，環(huán)比上升32萬(wàn)噸，升幅6.5%；全國(guó)鋼材進(jìn)口量111萬(wàn)噸，環(huán)比增加14萬(wàn)噸，增長(zhǎng)14.3%；凈出口鋼材折合粗鋼439萬(wàn)噸。按上述數(shù)據(jù)估算，9月份全國(guó)粗鋼日均供給量為261.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.5%，供給端壓力有所緩解。3、進(jìn)口礦及廢鋼價(jià)格環(huán)比上漲，煤焦價(jià)格小幅回落9月末，國(guó)產(chǎn)鐵精礦價(jià)格繼續(xù)下降，環(huán)比下降12元/噸；進(jìn)口鐵礦價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比上升7.55美元/噸；煉焦煤和冶金焦價(jià)格有所回落，環(huán)比下降30元/噸和85元/噸；廢鋼價(jià)格環(huán)比上升74元/噸。從同比情況看，9月末國(guó)產(chǎn)礦和進(jìn)口礦價(jià)格分別同比上漲26.19%和34.65%，仍處于較高水平。（見(jiàn)下表）主要原燃材料價(jià)格變化情況表

項(xiàng)目	單位	9月末	8月末	環(huán)比升降	升降幅度%
國(guó)產(chǎn)鐵精礦	元/噸	819	831	-12	-1.44
進(jìn)口礦（CIOPI）	美元/噸	91.40	83.85	7.55	9.00
煉焦煤	元/噸	1528	1558	-30	-1.93
冶金焦	元/噸	1895	1980	-85	-4.29
廢 鋼	元/噸	2654	2580	74	2.87

三、國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)下降9月，CRU國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為159.0點(diǎn)，環(huán)比下降0.9點(diǎn)，降幅為0.56%，降幅較上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)第五個(gè)月下降；與上年同期相比下降32.4點(diǎn)，降幅為16.9%。（見(jiàn)下圖、表）CRU國(guó)際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖CRU國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)變化表

項(xiàng)目	9月	8月	環(huán)比升降	升降幅%	上年同期	同比升降	升降幅%
鋼材綜合	159.0	159.9	-0.9	-0.6	191.4	-32.4	-16.9
長(zhǎng) 材	169.4	175.1	-5.7	-3.3	194.2	-24.8	-12.8
板 材	149.3	152.3	-3.0	-2.0	190.1	-40.8	-21.5
北美市場(chǎng)	166.0	168.8	-2.8	-1.7	217.4	-51.4	-23.6
歐洲市場(chǎng)	165.3	165.6	-0.3	-0.2	196.9	-31.6	-16.0
亞洲市場(chǎng)	144.9	151.4	-6.5	-4.3	173.1	-28.2	-16.3

1、長(zhǎng)材價(jià)格下降幅度加大，板材價(jià)格由升轉(zhuǎn)降9月，CRU長(zhǎng)材指數(shù)為169.4點(diǎn)，環(huán)比下降5.7點(diǎn)，降幅為3.3%，較上月加大1.9個(gè)百分點(diǎn)；CRU板材指數(shù)為149.3點(diǎn)，環(huán)比下降3.0點(diǎn)，降幅為2.0%，環(huán)比由升轉(zhuǎn)降；與上年同期相比，CRU長(zhǎng)材指數(shù)下降24.8點(diǎn)，降幅為12.8%；CRU板材指數(shù)下降40.8點(diǎn)，降幅為21.5%。（見(jiàn)下圖）CRU國(guó)際長(zhǎng)材和板材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖2、北美由升轉(zhuǎn)降，歐洲降幅收窄，亞洲降幅加大（1）北美市場(chǎng)9月，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為166.0點(diǎn)，環(huán)比下降2.8點(diǎn)，降幅為1.7%，環(huán)比由升轉(zhuǎn)降；9月份，美國(guó)制造業(yè)PMI為47.8%，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)數(shù)據(jù)是自2009年6月經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)的最低水平。其中生產(chǎn)指數(shù)下降2.2個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存指數(shù)下降3.0個(gè)百分點(diǎn)；9月末，美國(guó)粗鋼產(chǎn)能利用率為80.9%，同比上升3.6個(gè)百分點(diǎn)。本月美國(guó)中西部鋼廠鋼筋和線材價(jià)格保持平穩(wěn)，小型材和冷軋帶卷出廠價(jià)格小幅上升，型鋼出廠價(jià)格小幅下降，熱軋帶卷熱浸鍍鋅價(jià)格由升轉(zhuǎn)降。（見(jiàn)下表）美國(guó)中西部鋼廠鋼材出廠價(jià)格變化情況表單位：美元/噸

項(xiàng)目	9月	8月	環(huán)比上升	環(huán)比升幅%
				本月	上月
鋼筋	705	705	0	0	-3.16
小型材	739	701	38	5.42	-5.14
線材	705	705	0	0	-3.03
型鋼	777	843	-66	-7.83	0
中厚板	768	780	-12	-1.54	-6.14
熱軋帶卷	632	645	-13	-2.02	10.82
冷軋帶卷	853	840	13	1.55	8.25
熱浸鍍鋅	914	933	-19	-2.04	8.36

（2）歐洲市場(chǎng)9月，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為165.3點(diǎn)，環(huán)比下降0.3點(diǎn)，降幅為0.2%，降幅較上月收窄2.9個(gè)百分點(diǎn)。9月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為45.7%，環(huán)比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2012年10月以來(lái)的最低水平。其中德國(guó)、意大利和西班牙制造業(yè)PMI分別為41.7%、47.8%和47.7%，仍在50%水平線下；法國(guó)制造業(yè)PMI為50.1%，環(huán)比下降1.0個(gè)百分點(diǎn)。本月德國(guó)市場(chǎng)主要品種鋼材價(jià)格均繼續(xù)下降。（見(jiàn)下表）德國(guó)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況單位：美元/噸

項(xiàng)目	9月	8月	環(huán)比上升	環(huán)比升幅%
				本月	上月
鋼筋	549	577	-28	-4.85	-3.51
小型材	581	599	-18	-3.01	-2.60
線材	570	594	-24	-4.04	-1.66
型鋼	658	672	-14	-2.08	-5.49
中厚板	612	642	-30	-4.67	-0.47
熱軋帶卷	519	525	-6	-1.14	-3.14
冷軋帶卷	622	634	-12	-1.89	-0.78
熱浸鍍鋅	657	662	-5	-0.76	-3.36

（3）亞洲市場(chǎng)9月，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為144.9點(diǎn)，環(huán)比下降6.5點(diǎn)，降幅為4.3%，較上月加大2.2個(gè)百分點(diǎn)。9月份，日本制造業(yè)PMI為48.9%，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；韓國(guó)制造業(yè)PMI為48.0%，環(huán)比下降1.0個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)制造業(yè)PMI為49.8%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。本月遠(yuǎn)東市場(chǎng)主要長(zhǎng)材品種和中厚板價(jià)格保持平穩(wěn)，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅價(jià)格繼續(xù)下降。（見(jiàn)下表）遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼材到岸價(jià)格變化情況表單位：美元/噸

項(xiàng)目	9月	8月	環(huán)比上升	環(huán)比升幅%
				本月	上月
鋼 筋	465	482	-17	-3.53	-0.62
小型材	485	485	0	0	0
線 材	510	510	0	0	0
型 鋼	580	580	0	0	0
中厚板	515	515	0	0	0
熱軋帶卷	457	490	-33	-6.73	-4.48
冷軋帶卷	525	545	-20	-3.67	-2.68
熱浸鍍鋅	565	580	-15	-2.59	-4.13

四、后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析國(guó)際形勢(shì)仍復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。后期市場(chǎng)鋼材需求總體偏弱，但鋼鐵產(chǎn)量也會(huì)有所減少，供需總體仍有望保持弱平衡態(tài)勢(shì)，鋼材價(jià)格將繼續(xù)呈小幅波動(dòng)走勢(shì)。1、用鋼行業(yè)有望保持增長(zhǎng)，鋼材需求將相對(duì)平穩(wěn)今年以來(lái)，外部環(huán)境不穩(wěn)定、不確定因素明顯增多，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行壓力加大。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中預(yù)測(cè)，今年全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.0%，較上年增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策措施，實(shí)施大規(guī)模減稅降費(fèi)政策，促進(jìn)內(nèi)需持續(xù)擴(kuò)大；基建投資也將繼續(xù)發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定器的作用。從國(guó)家發(fā)改委近期批復(fù)的基建項(xiàng)目規(guī)模和地方債發(fā)行規(guī)模和進(jìn)度來(lái)看，“補(bǔ)短板”基礎(chǔ)設(shè)施投資還有很大潛力，后期鋼材需求有望保持平穩(wěn)。2、鋼鐵生產(chǎn)和需求會(huì)有所下降，鋼材市場(chǎng)供需基本平衡后期受供暖季限產(chǎn)措施的影響，鋼鐵生產(chǎn)也將呈下降趨勢(shì)。隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，鋼鐵需求有將所減少。貿(mào)擦雖然對(duì)我國(guó)鋼材出口直接影響有限，但對(duì)鋼鐵行業(yè)的下游——機(jī)電產(chǎn)品影響較大，也將間接導(dǎo)致鋼材需求的下降。總體來(lái)看，后期鋼鐵需求呈減弱趨勢(shì)，但由于鋼鐵產(chǎn)量也有所下降，供需弱平衡態(tài)勢(shì)仍會(huì)持續(xù)，鋼材價(jià)格將呈小幅波動(dòng)走勢(shì)。3、鋼材庫(kù)存有所下降，后期市場(chǎng)壓力減輕9月份，全國(guó)主要市場(chǎng)、五種鋼材社會(huì)庫(kù)存量持續(xù)下降。截止9月末，已降至1306萬(wàn)噸，比8月末減少205萬(wàn)噸，降幅為13.56%。從具體品種看，長(zhǎng)材仍是庫(kù)存下降主力，鋼筋及線材庫(kù)存分別減少169萬(wàn)噸和25萬(wàn)噸；板帶材降幅較小，其中熱軋板、中厚板和冷軋板分別減少4萬(wàn)噸、6萬(wàn)噸和0.3萬(wàn)噸。進(jìn)入10月份，鋼材庫(kù)存略有回升，截止10月11日升至1352萬(wàn)噸，上升3.57%，仍明顯低于8月末水平。（見(jiàn)下表）全國(guó)主要市場(chǎng)鋼材社會(huì)庫(kù)存量變化情況表

	庫(kù)存（萬(wàn)噸）	比上年末增減	比上年末％	比上月增減	月環(huán)比%	上年同期	同比增減	同比%
2018年12月末	946	151	19.05	-23	-2.39	794	151	19.05
2019年1月末	1190	245	25.87	245	25.87	974	216	22.20
2月末	2232	1286	136.04	1042	87.53	1618	614	37.97
3月末	1974	1028	108.70	-258	-11.58	1799	175	9.70
4月末	1562	617	65.20	-411	-20.85	1416	146	10.29
5月末	1347	402	42.49	-215	-13.75	1135	213	18.74
6月末	1401	455	48.11	53	3.94	1027	374	36.43
7月末	1523	577	61.06	122	8.75	991	532	53.69
8月末	1510	565	59.73	-13	-0.82	996	515	51.67
9月末	1306	360	38.07	-205	-13.56	1001	304	30.40
10月11日	1352	407	43.00	46.57	3.57	1067	286	26.76

后期市場(chǎng)需要關(guān)注的主要問(wèn)題：一是粗鋼日產(chǎn)小幅下降，但總體處于較高水平。9月份，全國(guó)粗鋼日產(chǎn)275.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.0個(gè)百分點(diǎn)，但總體仍處于較高水平。面對(duì)需求趨緩的嚴(yán)峻形勢(shì)，鋼鐵企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析市場(chǎng)變化，加強(qiáng)自律，控制產(chǎn)能過(guò)快釋放，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。二是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格高位波動(dòng)，與鋼價(jià)走勢(shì)嚴(yán)重背離。進(jìn)入9月份以來(lái)，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格有所回升。截止10月第二周，CIOPI進(jìn)口鐵礦石價(jià)格升至91.49美元/噸，比年初上漲32.54%，同比上漲31.47%。而同期CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)比年初下降0.90%，同比下降12.43%。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格與鋼價(jià)走勢(shì)嚴(yán)重背離，對(duì)企業(yè)形成較大的減利影響。三是國(guó)際市場(chǎng)需求疲軟，鋼材出口難度加大。據(jù)世界鋼協(xié)（WSA）10月份短期預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，今年全球鋼鐵消費(fèi)量同比增速將比上年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中歐洲、中南美、中東和非洲地區(qū)都是同比下降的，北美和東盟增速回落。受?chē)?guó)際貿(mào)易保護(hù)主義升級(jí)影響，四季度鋼材出口形勢(shì)不容樂(lè)觀。鋼鐵企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步產(chǎn)品提高質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，保持出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。