社科院：實體經(jīng)濟杠桿率有所上升 金融去杠桿初見成效

中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室、國家資產(chǎn)負債表研究中心21日發(fā)布《中國去杠桿進程報告（2017年一季度）》。報告顯示，總體判斷，實體經(jīng)濟杠桿率有所上升，金融去杠桿初見成效。

　　報告指出，今年一季度，包括居民、非金融企業(yè)和政府部門的實體經(jīng)濟杠桿率由2016年末的234.2%增加到237.5%，上升了3.3個百分點，上升趨勢較為平穩(wěn)，主要是居民和非金融企業(yè)部門的杠桿率上升所致。

　　報告表示，金融部門杠桿率出現(xiàn)回落。從銀行業(yè)存款類金融機構的負債端來衡量，金融杠桿率從2016年末的72.4%下降到2017年一季度的71.2%。從銀行業(yè)存款類金融機構的資產(chǎn)端來衡量，金融杠桿率則從2016年末的78.1%下降到2017年一季度的77.3%。

　　“這兩種口徑的金融杠桿率，基本上都是下降了一個百分點左右，可見金融去杠桿初見成效。” 國家金融與發(fā)展實驗室副主任張曉晶說。

　　張曉晶在報告發(fā)布會上表示，要正確理解金融去杠桿，監(jiān)管加強的確起到了去杠桿的效果。真實的去杠桿效果要大于我們在杠桿率數(shù)據(jù)中所看到的下降水平。

　　此外，他還提到，金融去杠桿在短期內縮減了流動性，拉升了市場利率，但從長遠來看，清楚繁復的中間環(huán)節(jié)有利于減少加總重復的金融總資產(chǎn)規(guī)模，降低金融服務總成本，從而降低實體企業(yè)的財務成本，最終實現(xiàn)金融服務脫虛向實的目標。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。