美伊局勢仍存博弈鉛價窄幅震蕩 26日鉛價或小跌

【鉛期貨市場】隔夜倫鉛收漲，開盤報1909.5美元/噸，高點報1920美元，低點報1899美元，尾盤收于1911.50美元，上漲13美元；成交量6083手，持倉量176592手。

長江鉛業(yè)網(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預估：隔夜風險偏好回升，滯漲品種迎來估值修復，歐美股市全線上漲帶動市場風險情緒升溫，有色板塊整體受到資金青睞，而倫鉛前期持續(xù)處于低位震蕩，屬于有色板塊中的滯漲品種，在板塊普漲行情中迎來估值修復，成為資金短期布局的重要標的。中東地緣政治緊張局勢出現(xiàn)關鍵緩和，美伊雖仍在博弈，但"?；?預期已足以暫時驅散市場的恐慌陰云。進入本交易日美元走強、美聯(lián)儲降息預期延后，壓制以美元計價的金屬價格；鉛價在經歷一段漲勢后進入窄幅震蕩。

當前鉛市的核心特征，是成本剛性托底與上下游博弈的格局。產業(yè)鏈已進入再生鉛主導的新階段：上游原料價格堅挺，中游因廢電瓶價格高企，再生鉛冶煉利潤深度倒掛，企業(yè)減產意愿強烈，這構成了鉛價最堅實的底部支撐。與此同時，下游正以剛需補庫，產業(yè)鏈處于價格博弈的關鍵期。

展望日內，市場走向將聚焦于三大變量：一是稍后多位美聯(lián)儲官員的講話，其關于通脹與貨幣政策的表態(tài)將直接影響美元及市場情緒；二是持續(xù)波動的中東地緣局勢，牽動能源價格與全球風險偏好；三是國內現(xiàn)貨市場的實際成交與下游補庫力度，這將驗證需求的真實強度。
短期來看，鉛價預計將維持偏強震蕩。其下有強烈的成本支撐，上行空間則受制于高庫存與宏觀不確定性。投資者需密切關注供應收縮與需求復蘇的實際兌現(xiàn)情況。滬鉛主力波動區(qū)間16400-16600元/噸，倫鉛1900-1920美元/噸；地緣升級、美元走弱將推動鉛價試探區(qū)間上沿，再生鉛集中復產、需求不及預期則可能導致鉛價回落至區(qū)間下沿。
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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。