9月4日冷軋庫存看市場：庫存降幅有所收窄 市場仍有上行空間

3日本網(wǎng)監(jiān)測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存109.07，周環(huán)比減少0.16，月環(huán)比減少5.19，年同比減少0.21。（單位：萬噸）

3日本網(wǎng)監(jiān)測29個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存165.89，周環(huán)比減少0.96，月環(huán)比減少6.82。（單位：萬噸）

(一)上海市場庫存趨勢定性分析

圖1：上海市場庫存量變化

3日上海板材倉庫同口徑冷軋25.69萬噸，周環(huán)比減少0.1萬噸。另3日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋66.19萬噸，周環(huán)比減少0.55萬噸。

(二)全國庫存趨勢定性分析

圖2：全國各市場庫存量變化

(三)全國庫存變化定量分析

表1：全國主要城市冷軋板卷庫存變化

(四)上海市場價格趨勢分析

圖3：上海市場價格變化

本周上海冷軋現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，市場高位成交表現(xiàn)良好。具體價格方面：截至發(fā)稿，1.0鞍卷4700，本卷4690，本板4830，青山卷4720，唐二卷4690，首卷4700，邯卷4690，馬卷4700；1.5-2.0各大鋼廠4670-4700。（單位：元/噸）

庫存方面：3日上海板材倉庫同口徑冷軋25.69萬噸，周環(huán)比減少0.1萬噸；另3日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋66.19萬噸，周環(huán)比減少0.55萬噸。另外從成交量來看，截至周四，本周樣本企業(yè)日均成交量為2068噸，周環(huán)比日均增加223噸，增幅為12%；從商家的反饋來看，經(jīng)過了上周價格高位運行的相對平穩(wěn)期之后，本周初價格的進一步上漲之后，下游的接受度尚可。

市場方面：從品種表現(xiàn)來看，冷熱價差進一步擴大至650元/噸，而鍍冷價差收縮至150元/噸，冷軋依舊是市場基本面表現(xiàn)最為堅挺的品種。從庫存結(jié)構(gòu)來看，當前庫存壓力并不大，部分規(guī)格缺貨嚴重，尤其是盒板資源極其稀缺，另外商家反饋后期到貨情況依舊不會偏高，因此整體依然看好；另外再結(jié)合下周寶武10月份期貨價格政策大概率上漲的情況，認為下周上海冷軋現(xiàn)貨價格會繼續(xù)上漲。

(五)全國各主要市場價格趨勢分析

圖4：全國各市場價格變化

價格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價為4681元/噸，環(huán)比上漲99元/噸?，F(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4550元/噸，周環(huán)比漲120元/噸；上海市場1.0mm武鋼冷卷報價4720元/噸，周環(huán)比漲90元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4830元/噸，周環(huán)比漲160元/噸。

上海市場冷軋庫存情況

表2：上海市場冷軋庫存具體情況

(六)下周走勢預(yù)測

本周全國冷軋現(xiàn)貨價格持續(xù)大幅拉漲走勢，市場整體成交偏好?；久婵?，冷軋產(chǎn)量周環(huán)比微降，廠庫+社庫持續(xù)下降。市場情緒面看，本周初受在鋼坯信心提振下，冷軋價格再次迎來大漲，下游交投氛圍濃厚，在冷軋大幅上調(diào)，勢必帶給鍍鋅壓力，局部區(qū)域冷軋和鍍鋅基本一個價；從庫存看，目前庫存并不高，局部區(qū)域規(guī)格性缺貨尚存，后續(xù)到貨量有限；國營大廠10月大概率有大幅上調(diào)價格預(yù)期，貿(mào)易商對后期冷軋市場仍舊看好。綜合來看，下周國內(nèi)冷軋扔有上漲空間。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。