9月11日冷軋庫存看市場：庫存繼續(xù)下行 市場有所支撐

10日本網(wǎng)監(jiān)測26個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存108.39，周環(huán)比減少0.69，月環(huán)比減少4.26，年同比增加0.30。（單位：萬噸）

10日本網(wǎng)監(jiān)測29個城市庫存，本周冷軋板卷社會庫存165.23，周環(huán)比減少0.65，月環(huán)比減少5.32。（單位：萬噸）

(一)上海市場庫存趨勢定性分析

圖1：上海市場庫存量變化

10日上海板材倉庫同口徑冷軋25.44萬噸，周環(huán)比減少0.25萬噸。另10日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋65.59萬噸，周環(huán)比減少0.6萬噸。

(二)全國庫存趨勢定性分析

圖2：全國各市場庫存量變化

(三)全國庫存變化定量分析

表1：全國主要城市冷軋板卷庫存變化

(四)上海市場價格趨勢分析

圖3：上海市場價格變化

本周上海冷軋現(xiàn)貨價格價格在周初上漲之后高位盤整運行，雖然電子盤面與熱軋現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大幅度的跳水，但由于冷軋庫存并無壓力，規(guī)格缺貨的現(xiàn)象依舊，因此冷軋板卷整體現(xiàn)貨價格表現(xiàn)相對堅挺。具體價格方面：截至發(fā)稿，1.0鞍卷4740，本卷4730，本板4870，青山卷4760，唐二卷4730，首卷4740，邯卷4730，馬卷4740；1.5-2.0各大鋼廠4710-4740。（單位：元/噸）

庫存方面：10日上海板材倉庫同口徑冷軋25.44萬噸，周環(huán)比減少0.25萬噸；另10日本網(wǎng)所盤上海全體倉庫冷軋65.59萬噸，周環(huán)比減少0.6萬噸。

鋼廠方面：本周寶武集團和鞍鋼分別出臺10月份期貨價格政策，其中冷軋板卷上調(diào)200-300元/噸，從鋼廠的調(diào)價方向來看，可見其對于后期的下游訂單表現(xiàn)相對樂觀。

綜合來說，目前受熱卷價格快速下調(diào)的影響，冷熱價差擴大到830元/噸，雖然冷軋供需基本面暫無壓力，但市場的心態(tài)的確有受到影響，預(yù)計下周高位盤整運行。

(五)全國各主要市場價格趨勢分析

圖4：全國各市場價格變化

價格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價為4696元/噸，環(huán)比上漲15元/噸?，F(xiàn)主要市場價格如下：天津市場1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報價4520元/噸，周環(huán)比跌30元/噸；上海市場1.0mm寶鋼青山冷卷報價4760元/噸，周環(huán)比漲40元/噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報價4800元/噸，周環(huán)比跌30元/噸。

上海市場冷軋庫存情況

表2：上海市場冷軋庫存具體情況

(六)下周走勢預(yù)測

本周全國冷軋現(xiàn)貨價整體呈漲跌互現(xiàn)趨勢，重心上移?；久婵?，冷軋產(chǎn)量周環(huán)比微增，廠庫小幅增加，社庫持續(xù)下降。市場情緒面看，周內(nèi)市場回調(diào)幅度表現(xiàn)，主要因為期貨盤面持續(xù)走弱帶動現(xiàn)貨價格跟跌，終端客戶采購情緒不高；雖然10日下午寶鋼發(fā)布期貨價格調(diào)整信息，冷系產(chǎn)品上漲200元/噸；從政策上可以看出鋼廠挺價意愿較強，但局部貿(mào)易商認為后期價格還有回落空間，但下調(diào)空間有限；從當(dāng)前庫存看，冷軋價格仍有支撐，目前主流規(guī)格較為缺貨，到貨偏少。綜合來看，預(yù)計下周全國冷軋仍是窄幅調(diào)整為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。