全球煤炭鋼市低迷 進口煤價因何上漲

在新冠疫情的籠罩下，全球煤炭市場需求低迷，而進口動力煤價此時的上漲 讓部分市場人士有所不解，那進口煤價為何而漲呢？以下筆者將根據(jù)相關(guān)資料及市場調(diào)研對此進行簡單分析。

一、進口動力煤價格已降至成本線 礦方挺價意愿強烈

一個月以來新冠疫情在海外大規(guī)模爆發(fā)，國際動力煤需求縮水導致進口煤價格大跌，澳煤CV5500FOB價最低跌至40美元以下，澳洲30%的煤企虧損經(jīng)營；印尼煤CV3800FOB價最低跌至24美金以下，已跌破印尼成本線，少數(shù)小礦已開始停產(chǎn)保價，部分大礦也明確表示CV4700資源不會低于40美金出售，挺價意愿強烈。

二、下游電廠加大采購 進口煤詢盤增多

在進口煤離岸價格觸底及內(nèi)外貿(mào)價差優(yōu)勢吸引下，電廠增加進口煤招標量，中標價格屢創(chuàng)新低。貿(mào)易商因需要兌現(xiàn)電廠合同，在國際煤市場剛需詢貨增多，礦方捂盤惜售，外礦報價隨成交增加漸漲，快速修復前期跌幅。

三、國內(nèi)動力煤市場回暖 內(nèi)外貿(mào)價差擴大

臨近“兩會”召開，國內(nèi)為“保安全、穩(wěn)生產(chǎn)”，主產(chǎn)區(qū)煤礦停限產(chǎn)情況增多，大同煤礦停產(chǎn)、陜西煤礦超層越界開采專項整治等制約煤炭產(chǎn)量釋放，煤礦庫存小幅下降，產(chǎn)地煤價止跌回穩(wěn)；北港庫存連續(xù)下降20-30萬噸，整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺貨，港口煤價報復性上漲；受全國多地高溫少雨氣候及下游基建項目拉動，電廠日耗持續(xù)高位，如下圖所示，從五月初開始六大電廠日耗總量已超過去年同期水平，用煤需求增加，內(nèi)貿(mào)煤價持續(xù)上漲。在國內(nèi)煤價的帶動下，內(nèi)外貿(mào)價差持續(xù)擴大，激發(fā)了國內(nèi)市場對進口煤采購積極性。

綜上，在內(nèi)外貿(mào)價差優(yōu)勢下，進口動力煤邊際需求改善，市場交投氛圍活躍，進口動力煤價觸底反彈，短期內(nèi)進口動力煤價格仍將持續(xù)上漲，但受新冠疫情影響，全球經(jīng)濟仍持續(xù)承壓，市場供大于求的基本面未得到根本扭轉(zhuǎn)，進口煤價是否能持續(xù)上漲仍有待觀察，后期應主要關(guān)注我國進口煤政策變動及國際動力煤供求關(guān)系。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。