鄭棉關注新季收購的量價變化

內外棉價均現(xiàn)反彈受阻之勢，美棉主力12月合約自8月末57美分/磅的低位反彈至中秋節(jié)前后的63美分/磅，目前回落至60美分/磅；鄭棉主力2001合約自8月底最低點12200元/噸反彈至中秋節(jié)之后的13200元/噸，目前運行在12900元/噸。基本面上，新花陸續(xù)上市，籽棉價格以及由此引起的套保壓力成為焦點。

據統(tǒng)計，三份清單合計包括437項商品，是豁免商品數(shù)量最多的一次。但是，美國實際排除的商品僅為10位稅號項下的一部分或一小部分，實際排除金額與預計數(shù)值存在較大差距。

新花上市成為市場焦點

內地棉花產區(qū)在8月底9月初進入新花收購期，但內地棉花產量占比只有10%，缺乏參照性。市場關注焦點是主產區(qū)新疆，其新花收購已于近日開啟。今年新疆棉花開秤晚于去年，開秤價格低于往年，開秤率和收購量也較低。開秤價格上，新疆手摘棉開秤價為5.0—6.0元/公斤，較去年下跌1.5—2.5元/公斤。棉籽價格有所提高，近期為2.0—2.1元/公斤，這對降低皮棉成本有利。根據籽棉開秤價和棉籽價格測算，目前的皮棉成本低于期貨價格，這是加工企業(yè)今年收購態(tài)度謹慎的原因。此外，為防止價格下跌帶來經營風險，加工廠積極尋求壓價貨源，同時加大期貨套保力度，這令期貨價格承壓。

隨著新花的陸續(xù)上市，棉花市場迎來政策調整時點。拋儲在9月30日到期，按9月20日已累計拋儲93萬噸、每日掛牌1萬噸計算，2019年100萬噸的拋儲目標基本完成。拋儲結束，新花上市，是否輪入進入決策階段。輪入即代表供應壓力的暫時緩解，會提振棉價。反之，若政策遲遲不見落地，則將成為新的促跌因素。整體而言，中美經貿談判和國儲政策很大程度上影響著棉價走勢。而基本面上，目前新花收購的量價變化對棉花價格的影響中性偏空，后期值得關注與跟蹤。

備注：數(shù)據僅供參考，不作為投資依據。