瑞達(dá)期貨：基本面看 國(guó)債期貨更傾向于上行

從基本面上看，國(guó)債期貨更傾向于上行，一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯，需要低利率水平提振，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持弱勢(shì)，投資和工業(yè)好于預(yù)期，但消費(fèi)增速大幅回落，降準(zhǔn)預(yù)期再度升溫；二是相對(duì)于地方債、信用債，國(guó)債投資價(jià)值相對(duì)上升；三是11月政府債供給下降，市場(chǎng)資金面較為寬松。十年期債的主力合約已經(jīng)從T1812移動(dòng)到T1903，T1812的持倉(cāng)量繼續(xù)下降，T1903從11月5日起逐日增倉(cāng)，但前兩日增倉(cāng)較少。從技術(shù)上看，T1903正在試探前期高點(diǎn)，有望遇阻暫時(shí)回落。如果A股持續(xù)上行，將對(duì)國(guó)債期貨形成較大打壓，需警惕國(guó)債期貨短線下行風(fēng)險(xiǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。