瑞達：需警惕國債期貨短線下行 風險

受10月M2、社融和新增貸款規(guī)模數(shù)據(jù)欠佳影響，市場對國債收益率下行預期升溫，期債昨日大幅高開。但值得注意的，伴隨10年期債不斷創(chuàng)下新高，主力合約T1812的持倉量不斷下降，昨日又下降4068手，至3萬手。11月1日至今，T1812持倉量每天都在下降，已經(jīng)累計下降4萬手，主瑞達期貨研究院瑞達期貨研究院服務熱線：4008-8787-66www.rdqh.com力空單則繼續(xù)大幅增倉。市場多空情緒仍在變化，T1812昨日大幅突破前期高點96.270，后續(xù)上漲空間將會受限。盡管國債期貨基本面更傾向于支撐其上行，一是中國經(jīng)濟下行壓力明顯，需要低利率水平提振，10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)保持弱勢，投資和工業(yè)好于預期，但消費增速大幅回落，降準預期再度升溫；二是相對于地方債、信用債，國債投資價值相對上升；三是11月政府債供給預期下降，市場資金面有望較為寬松。但短期內(nèi)，受多空預期發(fā)生變化，需警惕國債期貨短線下行風險。A股仍需繼續(xù)關注，如果上行，將對國債期貨形成較大打壓。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。