金銀比攀升至2008年以來(lái)新高 這次還會(huì)按照上次劇本演嗎

　　周二，黃金價(jià)格較美國(guó)勞動(dòng)節(jié)假期前下降了約10美元/盎司，再度痛失千二大關(guān)，跌幅超過(guò)了全球股市。在美元指數(shù)全線爆發(fā)下，白銀潰敗連連，日內(nèi)跌幅一度超過(guò)3%，觸及21個(gè)月低點(diǎn)14.16美元/盎司，經(jīng)歷了噩夢(mèng)般的一天。在白銀價(jià)格走低的推動(dòng)下，金銀比飆升至2008年金融危機(jī)以來(lái)的最高點(diǎn)84.5。而在過(guò)去的50年里，金銀比的平均值僅為55.5。

　　在2008年危機(jī)爆發(fā)時(shí)期，市場(chǎng)恐慌情緒達(dá)到空前的水平，通常用以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的黃金和白銀與其他資產(chǎn)一同陷入困境。黃金在一個(gè)月內(nèi)的跌幅高達(dá)20%，比基礎(chǔ)金屬更具波動(dòng)性的黃金礦業(yè)股更是銳減了一半的市值。白銀的跌勢(shì)更加慘烈，導(dǎo)致金銀比從50附近飆漲至80以上，這也意味著需要八十多盎司的白銀才能買入一盎司的黃金。不過(guò)，黃金多頭在接下來(lái)的幾年里卻賺得盆滿缽滿。

　　目前，美元居高不下，新興市場(chǎng)遭遇重挫，越來(lái)越多的國(guó)家面臨著無(wú)法償還的債務(wù)，外圍危機(jī)將再次成為核心。黃金、白銀的境遇也在復(fù)制2008年的那一幕，金銀比突破了2008年的水平后，金銀的價(jià)格還會(huì)繼續(xù)按著10年前的劇本上演嗎?

　　路透援引永豐貴金屬交易主管Peter Fung稱，新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致其本幣非常疲弱，并使美元受益，這將繼續(xù)給黃金構(gòu)成壓力。黃金應(yīng)該會(huì)密切跟蹤美元的走勢(shì)，而利率預(yù)期同樣會(huì)給黃金施壓。

　　但按照過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，金銀比升至80以上的水平后有很大概率會(huì)下跌，這可能預(yù)示著貴金屬市場(chǎng)已經(jīng)觸底。SMC Comtrade Ltd。商品研究助力副總裁Vandana Bharti表示，黃金和白銀應(yīng)該會(huì)在當(dāng)前的水平觸底反彈，因?yàn)橛《鹊墓?jié)日效應(yīng)會(huì)吸引實(shí)物買盤。路透數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)印度8月黃金進(jìn)口量將較去年同期大漲116.5%至100噸。另外，沉悶的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也會(huì)導(dǎo)致避險(xiǎn)買盤。

　　DollarCollapse網(wǎng)站的分析師John Rubino認(rèn)為，如果主要的幾個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家拖欠債務(wù)，一些歐美的大型銀行可能會(huì)因此被拖垮。但從歷史上看，自上世紀(jì)90年代以來(lái)，主要央行已經(jīng)采取了低利率、貸款擔(dān)保和最近一系列大規(guī)模購(gòu)買金融資產(chǎn)等方式來(lái)應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此，John Rubino建議投資者緊盯美聯(lián)儲(chǔ)，如果新興市場(chǎng)的危機(jī)愈演愈烈而導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息計(jì)劃并重啟QE，那么金銀重演10年前暴跌后強(qiáng)勢(shì)反彈的一幕也是有可能的。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。