上周監(jiān)控中心工業(yè)品指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲

受宏觀政策利好刺激，上周國(guó)內(nèi)工業(yè)品走勢(shì)較強(qiáng)，中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心工業(yè)品指數(shù)(CICI)隨之大幅上漲。截至7月27當(dāng)周，CIFI最終收于1024.93，當(dāng)周最高上沖至1024.93，最低探至998.83，全周上漲2.46%。

黑色系方面，焦企產(chǎn)能利用率小幅震蕩，各地區(qū)環(huán)保呈現(xiàn)常態(tài)化，日均產(chǎn)量上并無(wú)較大變化，部分企業(yè)有焦?fàn)t檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，產(chǎn)能利用率小幅上升，徐州地區(qū)焦企仍在逐步復(fù)產(chǎn)中，現(xiàn)有部分焦企已少量出焦。庫(kù)存方面，依舊處于較低水平，主流區(qū)域焦炭價(jià)格累計(jì)下跌350元/噸左右，焦企庫(kù)存并沒(méi)有像往次下跌那樣出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，隨著貿(mào)易商詢價(jià)、采購(gòu)活躍度上升，山西部分貿(mào)易商資源已經(jīng)上漲50-100元/噸，漲后暫無(wú)成交，焦企心態(tài)較為樂(lè)觀。下游方面，鋼材價(jià)格重回高點(diǎn)，唐山鋼坯出廠報(bào)3780元/噸，鋼廠利潤(rùn)甚已超過(guò)前期高點(diǎn)，唐山地區(qū)鋼廠進(jìn)入限產(chǎn)狀態(tài)，需求上小幅下滑，部分地區(qū)鋼廠仍有繼續(xù)打壓焦炭采購(gòu)價(jià)格的意向。綜合來(lái)看，需求端近期受河北地區(qū)限產(chǎn)影響小幅下滑，供應(yīng)端環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化。

此外，環(huán)保限產(chǎn)進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，高爐開(kāi)工率大幅回落，鋼廠鐵礦石日耗同比降幅擴(kuò)大，需求繼續(xù)承壓。港口卸貨因天氣影響，庫(kù)存環(huán)比持平，但外礦發(fā)貨量的回升使壓港情況繼續(xù)加重，后期若疏港恢復(fù)庫(kù)存仍有提升空間，且澳粉庫(kù)存持續(xù)提升，高品發(fā)貨占比也居于高位。此外，受貨幣及財(cái)政政策寬松預(yù)期影響，同時(shí)年初至今外礦發(fā)貨量不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)鐵礦悲觀預(yù)期有所淡化，鋼材淡季不淡，鐵礦石迎來(lái)補(bǔ)漲。但下半年限產(chǎn)仍將持續(xù)且采暖季有加強(qiáng)可能，而供給端非主流礦減產(chǎn)使總量下降，但主流礦產(chǎn)量卻延續(xù)漲勢(shì)。因此，在限產(chǎn)背景下，供給依然過(guò)剩，鐵礦石持續(xù)承壓。

PTA方面，沙特阿拉伯油輪運(yùn)輸暫時(shí)停止通過(guò)曼德海峽，地緣局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)抬頭，國(guó)際原油繼續(xù)回升。供給來(lái)看，當(dāng)前PTA開(kāi)工率在79.85%。蓬威石化90萬(wàn)噸PTA裝置計(jì)劃8月1日前出料；恒力220萬(wàn)噸1號(hào)裝置計(jì)劃8月1日-8月15日年檢。需求來(lái)看，當(dāng)前聚酯負(fù)荷在88.24%，下游聚酯淡季不淡，負(fù)荷升至91%的高位。整體開(kāi)看，PTA供需格局較好，現(xiàn)貨面偏緊，PTA庫(kù)存繼續(xù)走低，使其創(chuàng)下近四年新高。

動(dòng)力煤方面，上周動(dòng)力煤期貨主力合約ZC1809打破此前的震蕩整理，開(kāi)始持續(xù)下跌之路?，F(xiàn)貨方面，港口下水煤報(bào)價(jià)繼續(xù)保持較快跌幅，5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)已跌至630元/噸左右。下游電廠方面，日耗煤量在高位波動(dòng)，庫(kù)存水平相對(duì)依然偏高。從產(chǎn)地方面來(lái)看，部分露天礦復(fù)產(chǎn)使得產(chǎn)能增加預(yù)期較強(qiáng)，加上下游采購(gòu)不積極以及水電擠壓，動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒較淡，短期內(nèi)對(duì)價(jià)格走勢(shì)較為悲觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。