美聯(lián)儲講話在即鉛市情緒待催化 21日鉛價或漲跌不大

【鉛期貨市場】隔夜倫鉛收漲，開盤報1958美元/噸，高點報1975美元，低點報1945美元，尾盤收于1974美元，上漲11.5美元，成交量為6559手，持倉量報182526手。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預(yù)估：全球市場風云再起，美伊局勢成最大變量，停火協(xié)議倒計時疊加美軍強硬動作，原油價格飆升；美元指數(shù)震蕩于 99-100 區(qū)間，美股小幅收跌，納指終結(jié)連漲勢頭；國內(nèi)經(jīng)濟復蘇預(yù)期升溫，設(shè)備更新補貼落地，為相關(guān)品種提供底部支撐，多空博弈加劇，本交易日鉛價或窄幅震蕩運行。

供需硬支撐：現(xiàn)貨挺價疊加再生鉛檢修，緊平衡格局確立
供應(yīng)端流通貨源偏緊，持貨商挺價出貨，煉廠提貨價持續(xù)上行，主流產(chǎn)地報價升水擴大。再生鉛企業(yè)檢修增多，貨源有限、報價偏強，再生精鉛貼水持續(xù)收窄，對原生鉛形成成本支撐。進出口方面，3 月鉛精礦進口環(huán)比下滑、精鉛出口同比大幅縮減，國內(nèi)供應(yīng)增量受限。行業(yè)口徑統(tǒng)計的社會庫存雖小幅累庫，但整體仍處近年低位，累庫壓力有限。
產(chǎn)業(yè)鏈分化：傳統(tǒng)淡季與隱性緊供給并存
當前鉛市分化特征明顯：傳統(tǒng)蓄電池消費進入淡季，經(jīng)銷商備貨意愿偏弱；但再生鉛原料端隱性緊縮疊加煉廠挺價，產(chǎn)業(yè)鏈利潤向冶煉環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，下游議價能力偏弱。同時，儲能領(lǐng)域鉛碳電池需求穩(wěn)步釋放，對傳統(tǒng)消費疲軟形成部分對沖。
今日前瞻：寬幅震蕩，高拋低吸為主
今日宏觀焦點聚焦美聯(lián)儲官員講話，若釋放偏鴿信號，或進一步提振金屬情緒；國內(nèi)需關(guān)注下游訂單變化。預(yù)計滬鉛主力運行區(qū)間 16700-16900 元 / 噸，倫鉛震蕩區(qū)間 1960-1980美元 / 噸，操作上以高拋低吸為主，嚴控倉位，把握階段性機會。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。