當升科技盈利破局！磷酸（錳）鐵鋰業(yè)務放量，一次燒結工藝降本 15%，12 萬噸產(chǎn)能在路上

近日，鋰電正極材料龍頭當升科技（300073）在接待機構調(diào)研時披露重磅經(jīng)營進展：公司磷酸（錳）鐵鋰業(yè)務實現(xiàn)跨越式增長，出貨量大幅攀升并已成為營業(yè)收入的重要支柱，伴隨一次燒結極簡工藝帶來的成本優(yōu)勢兌現(xiàn)，該業(yè)務已于2025年三季度實現(xiàn)穩(wěn)定盈利，為公司業(yè)績增長注入強勁動力。

調(diào)研信息顯示，當升科技磷酸（錳）鐵鋰業(yè)務已形成清晰的產(chǎn)品迭代梯隊。目前公司主力供貨產(chǎn)品為第三代與第四代磷酸（錳）鐵鋰材料，其中性能更優(yōu)的第四代產(chǎn)品占比正穩(wěn)步提升，成為拉動出貨量增長的核心動力。在技術儲備方面，公司已啟動第五代產(chǎn)品的開發(fā)與客戶導入工作，預計2026年下半年正式進入量產(chǎn)階段，屆時將進一步鞏固其在高端市場的競爭力。

工藝創(chuàng)新是當升科技該業(yè)務實現(xiàn)盈利突破的關鍵所在。公司磷酸（錳）鐵鋰產(chǎn)品采用行業(yè)領先的一次燒結極簡工藝，在保持材料優(yōu)異電化學性能的同時，大幅縮短了生產(chǎn)周期、降低了能耗與設備投入成本。據(jù)行業(yè)測算，相較于傳統(tǒng)二次燒結工藝，一次燒結工藝可使生產(chǎn)成本降低10%-15%，這一優(yōu)勢在當前磷酸鐵鋰行業(yè)"高端偏緊、低端過剩"的結構性格局中尤為突出。

業(yè)務的快速擴張得到了產(chǎn)能布局的有力支撐。當升科技攀枝花基地作為磷酸（錳）鐵鋰核心生產(chǎn)基地，首期一階段4萬噸產(chǎn)能已實現(xiàn)"建成即投產(chǎn)、投產(chǎn)即滿產(chǎn)"的目標，目前仍無法滿足下游旺盛需求。為搶抓市場機遇，公司快速推進首期二階段8萬噸產(chǎn)線建設，目前設備安裝調(diào)試正在有序進行，預計2025年底建成投產(chǎn)，投產(chǎn)后公司磷酸（錳）鐵鋰自有產(chǎn)能將躍升至12萬噸，為業(yè)務持續(xù)放量奠定堅實基礎。

當升科技的業(yè)務表現(xiàn)與行業(yè)景氣度形成共振。2025年以來，隨著下游新能源汽車與儲能市場需求集中釋放，磷酸鐵鋰行業(yè)迎來強勁復蘇，1-10月國內(nèi)磷酸鐵鋰電池動力裝車量同比增長近60%，占總裝車量的81.3%，儲能鋰電池出貨量也實現(xiàn)同比大幅增長。在此背景下，當升科技磷酸（錳）鐵鋰業(yè)務連續(xù)多月月度出貨量近萬噸，憑借技術優(yōu)勢切入高端供應鏈，成為公司新的利潤增長點。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，當升科技在磷酸（錳）鐵鋰領域的突破，印證了技術迭代與工藝創(chuàng)新對企業(yè)盈利能力的提升作用。當前高壓實密度等高端磷酸鐵鋰產(chǎn)品單噸加工費較普通產(chǎn)品高出1000-3000元，具備技術優(yōu)勢的頭部企業(yè)已率先走出行業(yè)周期低谷。隨著當升科技五代產(chǎn)品量產(chǎn)落地及產(chǎn)能釋放，其在全球鋰電正極材料市場的話語權有望進一步提升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。