多因素致債市再現(xiàn)大跌

盤整數(shù)日后，債券市場再現(xiàn)大跌。10日，國債期貨跳空低開，全線大幅收跌，現(xiàn)貨市場收益率上行明顯，10年期國開債活躍券成交到5%，突破前期高點。市場人士指出，此次下跌再次確認(rèn)，債市運行趨勢未改，增量利空仍容易造成收益率進一步上行。

1月10日，債券市場再現(xiàn)弱勢“本色”，早盤現(xiàn)券收益率即大幅上行，10年期國開債活躍券170215首筆成交在4.94%，隨后一路上行至4.97%，經(jīng)過一陣盤整，午后進一步上行至4.99%，臨近尾盤成交到5%，全天大幅上行6.5BP，并創(chuàng)下該券上市以來的成交利率新高。10年期國債活躍券170025早盤首筆就成交在3.95%，隨后有所回落，尾盤成交在3.93%，仍較上一日上行約4BP。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，債市收益率再現(xiàn)快速上行，或受到三方面因素影響：一是近期海外債市表現(xiàn)不佳，美債收益率連續(xù)上行，影響國內(nèi)債市情緒；二是資金面有收緊跡象；三是通脹預(yù)期抬頭。雖然新公布的2017年12月物價數(shù)據(jù)相對平穩(wěn)，但基于油價上漲、春節(jié)前食品價格走勢等判斷，市場對2018年初通脹壓力擔(dān)憂逐漸加重。

市場人士稱，此前基本面較少受關(guān)注，因此隨著通脹預(yù)期抬頭，成為增量利空。短期看，市場弱勢格局未改，收益率仍易上難下，短期存在繼續(xù)向上突破的可能性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。