9月30日節(jié)后預測：上海型材短暫回落 節(jié)后市場仍將可期

前言：經(jīng)歷連續(xù)五個月的不斷趨強，市場從最初的心態(tài)樂觀轉(zhuǎn)為苦不堪言，高成本低成交的狀態(tài)在后期不斷消磨市場意志，上游生產(chǎn)企業(yè)所持有的絕對主導權牽引市場心態(tài)變化，那么時至九月價格開始出現(xiàn)回落，而對于十月來說呢，現(xiàn)貨價格是開始趨向理性還是沖高后的回落？

上半年整體市場概況

說到價格上漲首先必須先說到4月，H型鋼現(xiàn)貨價格從年后的3700元/噸到4月中旬的2900元/噸，整體跌幅逼近1000元/噸大關。但是隨著環(huán)保方面大力出擊以及成本方面的支撐，現(xiàn)貨價格從4月中旬至9月初不斷拉漲，截至9月6日H型鋼200*100：4180元/噸，300*300：4230元/噸，588*300:4180元/噸；5#角：4420元/噸，16#槽：4380元/噸，25#工字鋼：4290元/噸，整體漲幅工角槽約1000元/噸，H型鋼約1200元/噸，堪稱華麗的逆襲。在價格上漲期間環(huán)保、期貨、鋼坯等均對現(xiàn)貨存在著支撐性影響，同時上游生產(chǎn)企業(yè)方面不斷擴大自身利潤空間，借助鋼坯及期貨方面炒作抬高出廠價格迫使貿(mào)易商方面難以做出讓利出貨的操作。

圖一：H型鋼價格

圖二：工角槽價格

節(jié)前的上漲的鋪墊

既然現(xiàn)貨方面一路持續(xù)強勢，為何在九月份出現(xiàn)一波轉(zhuǎn)折呢？首先對于上海本地來說，常州、無錫、江陰等地資源在價格上漲期間報價持續(xù)低于上海50-100元/噸，致使上海市場成交方面雪上加霜。另一方面，上游生產(chǎn)企業(yè)不斷抬高出廠價格，貿(mào)易商的操作思路基本都是快進快出，手中所持資源有限，加之備貨所承擔資金壓力巨大，因此控制自身庫存無疑是明哲保身之舉。在9月初，北方方面調(diào)坯軋材企業(yè)責令整改，面對節(jié)前下游補貨及貿(mào)易商備貨均出現(xiàn)一定資源空缺部分，而此時鋼廠方面也有意開始逐步下調(diào)出廠價格來迎接貿(mào)易商的節(jié)前訂單，在日照率先大幅下調(diào)出廠價格之后，上海市場貿(mào)易商可操作空間出現(xiàn)明顯擴大，也看的出來其一方面補充自身訂單另一方面也希望抓住北方資源空缺的機會吸納一部分北方訂單。不單如此，金九銀十的效果在9月份凸顯并不是很明顯，需求的釋放不斷壓至9月末，為了消化自身當前高價資源以及補充節(jié)后資源，貿(mào)易商不得不進行適當性的讓利來吸引成交，因此對于現(xiàn)貨方面來說價格的回落也成為合理趨勢。截止9月末，200*100H型鋼3970元/噸，300*300H型鋼4020元/噸，588*300H型鋼3980元/噸；5#角鋼4360元/噸，16#槽鋼4260元/噸，25#工字鋼4110元/噸，由此可看，雖然價格方面存在回落，但迫于成本及庫存，價格回落幅度尚言樂觀。臨近節(jié)前上海H型鋼庫存為3.26萬噸，工角槽庫存為4.42萬噸，庫存消化速度尚可，整體水平在可接受范圍之內(nèi)。

節(jié)后走勢的預期

對于節(jié)后市場，筆者認為價格的走勢仍有可期待的地方。首先在節(jié)前北方市場環(huán)保對于施工企業(yè)及生產(chǎn)企業(yè)均造成較大的影響，而節(jié)后環(huán)保方面則將對冬季限產(chǎn)及用煤方面再度發(fā)力，施工企業(yè)所受波及將有所環(huán)節(jié)，因此在需求方面提上來之后，同時華東區(qū)域節(jié)后到來施工方面也將陸續(xù)展開，因此需求方面在節(jié)后的第一周或?qū)酚^。另一方面，上游生產(chǎn)企業(yè)所承受的環(huán)保壓力并沒有減少，節(jié)前的放低出廠價格大多為接納節(jié)假日期間及節(jié)后訂單，因此是有意讓利補貨，對于節(jié)后市場在鋼坯成本支撐以及環(huán)保施壓的情況下，不排除借助自身依舊存在主導權的優(yōu)勢下將出廠價格再度上調(diào)的可能。另一方面，貿(mào)易商在節(jié)前出掉部分高價資源緩解自身資金壓力之后，以低價補進鋼廠讓利的這部分資源，雖然在節(jié)后存在一定的操控空間，但借助部分小規(guī)格規(guī)格資源緊缺仍可以適當性支撐現(xiàn)貨整體報價處于一定高點。據(jù)筆者節(jié)前了解的形勢，大部分貿(mào)易商在節(jié)前補貨的總量不多，但出于謹慎考慮在節(jié)后也希望以快速消化節(jié)假日到貨資源為主，因此筆者認為在十月中旬之前價格或?qū)⒁苑€(wěn)價出貨為主，部分資源較多的商家則可能適當性松動，但對于中下旬在無較大庫存壓力的情況下市場報價將開始試探性回彈，而即便價格上漲受阻市場也有穩(wěn)價的余地，因此綜合預計節(jié)后市場整體走勢或?qū)⑶暗秃蟾?，穩(wěn)步趨強的操作思路或?qū)⒃谥醒笳归_。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。