扭虧為盈 一重二重轉(zhuǎn)型初現(xiàn)曙光

2017年重型機(jī)械行業(yè)迎來(lái)一個(gè)好消息，一直處于多年虧損狀態(tài)的中國(guó)第二重型機(jī)械集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。2016年，中國(guó)二重實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.12億元，利潤(rùn)總額5.25億元，對(duì)于經(jīng)歷了虧損，退市多年艱難的二重不但摘掉了困難戶的帽子，而且已經(jīng)初步恢復(fù)了造血功能，逐步向良性軌道發(fā)展。

多途徑求生存

二重是中國(guó)證券市場(chǎng)上首家采取主動(dòng)退市的國(guó)有大型企業(yè)，在鋼鐵、煤炭等傳統(tǒng)行業(yè)需求量銳減的時(shí)期，這家企業(yè)所面臨的困難非常之大，前景也一再被業(yè)界所質(zhì)疑。2011年以來(lái)，中國(guó)二重連續(xù)出現(xiàn)巨額虧損。至2014年底，中國(guó)二重資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)134%，已資不抵債。帶息負(fù)債超過(guò)162億元，60多億元銀行債務(wù)逾期。

面對(duì)如此大的債務(wù)，又沒(méi)有新的有力產(chǎn)品推向市場(chǎng)，這樣的沉重包袱如何實(shí)現(xiàn)扭虧為盈？自2013年二重重組至中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司后經(jīng)歷了怎樣的蛻變。

首先是化解債務(wù)危機(jī)，經(jīng)過(guò)與近20家債權(quán)銀行磋商，最終達(dá)成“以股抵債＋現(xiàn)金償還＋保留債務(wù)”的綜合受償方案。通過(guò)債務(wù)重整，中國(guó)二重資產(chǎn)負(fù)債率降至90%左右，有效化解了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

從國(guó)機(jī)集團(tuán)的對(duì)外公布的方案中可以看到，中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)制定了以“內(nèi)科手術(shù)”與“外科手術(shù)”并舉的扭虧脫困總體實(shí)施方案，主動(dòng)退市、分流人員、盤活資產(chǎn)、革新機(jī)制、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等措施通過(guò)實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，并狠抓產(chǎn)品質(zhì)量、全力降本增效等一系列措施，實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)重要指標(biāo)回暖。

采購(gòu)降低成本效果顯著，2016年前11月，中國(guó)二重廢品損失率由2015年的1.26%降至0.148%，合同完成率由2015年的50%提高到93.43%，采購(gòu)成本同比下降0.98億元，產(chǎn)品邊際利潤(rùn)水平由過(guò)去的負(fù)值提升至18.43%，有力助推扭虧脫困目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。與此同時(shí)，大訂單的到來(lái)開(kāi)始給企業(yè)新的動(dòng)力。中國(guó)二重與恒力石化（大連）煉化有限公司去年年底簽訂金額近6億元供貨合同，是中國(guó)二重歷史上最大的一個(gè)石化項(xiàng)目訂單，意味著中國(guó)二重改革得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。在重型容器裝備、高效火力發(fā)電裝備部件等研制上，中國(guó)二重達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。

二重搭乘上國(guó)機(jī)這艘巨輪，就是成為了國(guó)機(jī)這個(gè)工業(yè)制造大集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈條中的一員。國(guó)機(jī)集團(tuán)整合集團(tuán)優(yōu)勢(shì)資源，以二重重裝為平臺(tái)，打造具有重大裝備實(shí)力水平、集科工貿(mào)于一體的高端重型裝備板塊，推動(dòng)重型裝備制造向高端邁進(jìn)。

經(jīng)過(guò)了重組、退市、求生存的二重，走到今天已經(jīng)證明了這條路是正確的。

終究得聽(tīng)市場(chǎng)的

與二重有著類似歷史背景，類似主營(yíng)產(chǎn)品的中國(guó)第一重型機(jī)械有限公司在去年重復(fù)著二重曾經(jīng)的痛苦。

始建于上世紀(jì)50年代的中國(guó)一重，于2008年設(shè)立中國(guó)第一重型機(jī)械股份公司，2010年2月實(shí)現(xiàn)整體上市。受限于重型裝備制造業(yè)本身以及上下游產(chǎn)能等問(wèn)題，中國(guó)一重一直深受困擾，上市后的五年時(shí)間，訂單下滑、價(jià)格優(yōu)勢(shì)連續(xù)下調(diào)等因素牽制了企業(yè)自身發(fā)展。雖然2016年發(fā)力，但全年新增81.2億元的訂單，并沒(méi)有讓企業(yè)走出“泥潭”。

根據(jù)中國(guó)一重公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，實(shí)現(xiàn)銷售收入6.05億元，新簽訂貨合同23.92億元，銷售回款8.27億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)478.14萬(wàn)元。“開(kāi)門紅”，多少給企業(yè)帶來(lái)一些安慰。對(duì)于重型機(jī)械產(chǎn)能周期長(zhǎng)，回款困難的情況，快速回款是企業(yè)資金良性發(fā)展的要素。新簽合同的數(shù)字給一重2017年的成績(jī)以更多期待。

2008年以前重型機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷了十年的快速增長(zhǎng)，但也是從這一年開(kāi)始，鋼鐵、煤炭等市場(chǎng)需求開(kāi)始下滑，曾一路高歌猛進(jìn)的重機(jī)企業(yè)對(duì)待日漸寒冷的市場(chǎng)措手不及，全行業(yè)有近十年的時(shí)間都處于求發(fā)展，謀生存的艱難轉(zhuǎn)型時(shí)期。經(jīng)過(guò)了十年的市場(chǎng)歷練，曾經(jīng)靠國(guó)家吃飯的國(guó)有企業(yè)終于勇敢地走向了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，靠研發(fā)、靠產(chǎn)品、靠自己。企業(yè)領(lǐng)軍人對(duì)市場(chǎng)需求的預(yù)判也更加冷靜與客觀。

從今年國(guó)家政策中不難看出，去產(chǎn)能是工業(yè)發(fā)展的大方向，重型機(jī)械作為機(jī)械的母機(jī)行業(yè)更需要把握這一大趨勢(shì)。去年初，國(guó)務(wù)院印發(fā)的鋼鐵和煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能文件中提出，計(jì)劃從2016年開(kāi)始，用五年時(shí)間（到2020年為止）壓減粗鋼產(chǎn)能1億~1.5億噸；并用3~5年時(shí)間（即2018年底~2020年底），退出煤炭產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。這意味著重型機(jī)械行業(yè)后十年的發(fā)展還必須得緊跟市場(chǎng)需求走。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。