瑞達：央行超額續(xù)作MLF，期債高開收高

今日央行超量開展MLF操作，仍有信用債市場有關，再次利好消息影響下，國債期貨今日高開。隨著11月亮眼的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出爐，國債期貨略有回落。從基本面上看，國內(nèi)經(jīng)濟逐步回歸常態(tài)，利于國內(nèi)退出寬松貨幣政策，而貨幣政策基調(diào)已經(jīng)轉(zhuǎn)向中性。即便今日央行超預期續(xù)作MLF，仍不能認為央行貨幣政策方向有所轉(zhuǎn)變。受信貸與社融規(guī)模大增、專項債額度增加并提前發(fā)行、財政赤字率提高等影響，國內(nèi)經(jīng)濟年內(nèi)正增長基本無憂。但收入約束消費，強勢外需缺乏可持續(xù)性，且疫情二次爆發(fā)的風險猶存，復蘇態(tài)勢仍面臨考驗。參考近幾年國債收益率的表現(xiàn)，年底10年期國債收益率預計會在3.0-3.3%之間震蕩。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債期貨連續(xù)試探關鍵壓力位，但并未突破，且持倉量并未跟上，能否有效突破仍有待觀察。在操作上，暫時觀望為宜。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。