廣聚能源利潤(rùn)增長(zhǎng)背后：被指靠減持深南電A獲利

盡管營(yíng)業(yè)總收入減少，但通過(guò)減持“深南電A”股票獲利，深圳市廣聚能源股份有限公司（下稱“廣聚能源”）的凈利潤(rùn)水平同比仍然大增276%。

3月16日，廣聚能源對(duì)外披露2015年業(yè)績(jī)快報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，廣聚能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入9.98億元，同比減少1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.58億元，同比增長(zhǎng)276%。對(duì)此，廣聚能源解釋稱，公司經(jīng)營(yíng)情況良好，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)；同時(shí)公司于2015年初減持‘深南電A’股份獲得較大的投資收益；但參資企業(yè)深圳南山熱電股份有限公司大幅虧損，本次業(yè)績(jī)快報(bào)根據(jù)其2015年度業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)估算，在各項(xiàng)業(yè)績(jī)?cè)鰷p相抵后，本公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)仍大幅增長(zhǎng)”。

有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，在油價(jià)下跌的大背景下，未來(lái)廣聚能源的成品油及液體化工倉(cāng)儲(chǔ)、加油站成品油零售等主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利情況難言樂(lè)觀，目前之所以能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的大幅度增長(zhǎng)，主要是靠減持深南電A獲得的投資收益來(lái)支撐。對(duì)此，廣聚能源方面在回應(yīng)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，由于目前處于靜默期，有關(guān)業(yè)績(jī)方面的情況不便透露。

記者獲悉，從2009年開(kāi)始，廣聚能源就曾多次減持深南電A來(lái)獲取投資收益。根據(jù)廣聚能源2015年第三季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)廣聚能源通過(guò)旗下全資子公司深圳廣聚實(shí)業(yè)有限公司（下稱“廣聚實(shí)業(yè)”）減持深南電A獲得約2.15億元的收益。受此影響，期間廣聚能源實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.11億元，同比增長(zhǎng)179.17%。

主業(yè)盈利承壓

廣聚能源是一家集成品油、液體化工經(jīng)營(yíng)和倉(cāng)儲(chǔ)，以及電力投資為一體的國(guó)有控股上市公司，屬于深圳市一類企業(yè)，于2000年7月24日在深圳證券交易所發(fā)行A股掛牌上市。

公開(kāi)資料顯示，廣聚能源通過(guò)投資興建或收購(gòu)兼并，獲得了石油化工、液化氣基礎(chǔ)設(shè)施等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及大型電力企業(yè)股權(quán)，現(xiàn)有全資子公司5家，二級(jí)子公司13家，控股和參資企業(yè)6家。

對(duì)于廣聚能源具體的業(yè)務(wù)盈利情況，記者聯(lián)系廣聚能源證券事務(wù)代表李涵問(wèn)詢，其向記者表示，具體年報(bào)將于4月份左右披露，由于目前處于靜默期，有關(guān)廣聚能源業(yè)績(jī)方面的情況不便透露。

不過(guò)，在2015年3月，廣聚能源董事會(huì)秘書在接受法國(guó)巴黎證券（亞洲）有限公司和法國(guó)巴黎投資管理亞洲有限公司調(diào)研時(shí)曾表示，廣聚能源主營(yíng)成品油及液體化工倉(cāng)儲(chǔ)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入基本上來(lái)源于加油站成品油零售，以及一小部分的批發(fā)業(yè)務(wù)。但從利潤(rùn)結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，成品油利潤(rùn)所占比例不大。近幾年，利潤(rùn)以電力投資收益為主。

記者了解到，廣聚能源旗下的加油站每年平均有3000萬(wàn)元左右的利潤(rùn)，這些加油站主要分布在深圳及廣東省內(nèi)周邊地區(qū)。而廣聚能源的液體化工倉(cāng)儲(chǔ)因前海規(guī)劃問(wèn)題無(wú)法實(shí)施技改，目前雖小幅虧損但仍維持經(jīng)營(yíng)。

在電力投資方面，媽灣電力和深南電是廣聚能源主要的電力投資主體。其中，媽灣電力利潤(rùn)相對(duì)穩(wěn)定，2015年前三季度還為廣聚能源帶來(lái)了5000萬(wàn)元分紅。而深南電的盈利表現(xiàn)卻不盡如人意，特別是近年來(lái)效益下降，預(yù)計(jì)2015年將出現(xiàn)5億~5.6億元虧損，這必然會(huì)拖累廣聚能源的利潤(rùn)水平。

記者了解到，2014年廣聚能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.08億元，同比增加16%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4201萬(wàn)元，同比減少38%。到了2015年，情況似乎有所好轉(zhuǎn)。根據(jù)其披露的2015年業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，廣聚能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入9.98億元，同比減少1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.58億元，同比增長(zhǎng)276%。廣聚能源稱，“報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)情況良好，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)；同時(shí)公司于本年初減持‘深南電A’股份獲得較大的投資收益”。

減持“深南電A”止損

根據(jù)廣聚能源在2014年12月發(fā)布的關(guān)于出售“深南電A”股票的公告（下稱“公告”），廣聚實(shí)業(yè)原本持有21.68%深南電A股份，后因深南電廠營(yíng)運(yùn)不佳，廣聚能源就陸續(xù)減持了部分股份。

廣聚能源在2015年3月接受中國(guó)中投證券的調(diào)研時(shí)表示，深南電A主要是燃?xì)庹{(diào)峰電廠，其歷史上業(yè)績(jī)最好時(shí)曾年盈利4億元左右，后來(lái)隨著廣東省經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型，省內(nèi)電力供應(yīng)從拉閘限電轉(zhuǎn)為供大于求，深南電A近年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入銳減，調(diào)峰電廠已經(jīng)過(guò)了效益最好的時(shí)候，而天然氣和電的價(jià)格都是國(guó)家定好的，深南電A的維修費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用又很大，政府補(bǔ)貼往往滯后，造成虧損。

根據(jù)深南電A在今年年初發(fā)布的2015年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2015年深南電A預(yù)計(jì)虧損5億~5.6億元，虧損額度同比增加51.28%~69.43%。

為擺脫深南電A持續(xù)虧損帶來(lái)的盈利壓力，廣聚能源先后多次減持止血。

廣聚能源在上述公告中表示，近年來(lái)，隨著廣東省經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型，深南電主營(yíng)業(yè)務(wù)收入銳減，主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，這對(duì)廣聚能源的業(yè)績(jī)?cè)斐珊艽蟮呢?fù)面影響。根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)及發(fā)展戰(zhàn)略，公司出售“深南電A”股票，將有助于公司優(yōu)化資產(chǎn)、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步改善公司經(jīng)營(yíng)狀況。如能按計(jì)劃出售“深南電A”股票，將大幅增加公司的現(xiàn)金流，其收益將計(jì)入出售股份當(dāng)年的損益，對(duì)公司的業(yè)績(jī)將產(chǎn)生積極的影響。

記者獲悉，僅在2009年至2011年期間，廣聚能源在二級(jí)市場(chǎng)就共計(jì)出售29910988股深南電A股票，占其總股本的4.96%。上述公告表示，廣聚能源計(jì)劃自第五屆董事會(huì)第二十次會(huì)議決議通過(guò)之日起至2015年12月31日，通過(guò)證券交易系統(tǒng)在二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)、大宗交易，或二者相結(jié)合的方式，按照“深南電A”二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格，出售不超過(guò)深南電A總股份的5%，即不超過(guò)30138129股。

2015年上半年，廣聚能源通過(guò)減持“深南電A”股份，扣除成本及相關(guān)稅金后取得投資收益1.68億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.87億元，同比上升169.29%。廣聚能源在2015年業(yè)績(jī)快報(bào)中也表示，“公司于本年初減持‘深南電A’股份獲得較大的投資收益”。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2015年第三季度，廣聚能源通過(guò)廣聚實(shí)業(yè)仍持有“深南電A”72451123股，占其總股本的12.02%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。