庫(kù)存拐點(diǎn)已現(xiàn) 螺紋鋼開(kāi)啟“速降”模式

12月5日，全國(guó)25個(gè)主要城市20mmHRB400螺紋鋼價(jià)格4060元/噸，較上一交易日下跌31元/噸。期螺主力期貨合約收于3585，較上一交易日下跌0.64%。今日唐山普方坯報(bào)價(jià)3460元/噸，較上一交易日持平。

宏觀面：

11月全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)政策調(diào)控次數(shù)刷新最近一年紀(jì)錄，高達(dá)72次，去年同期只有20次。

點(diǎn)評(píng)：多位業(yè)內(nèi)人士表示，本輪房地產(chǎn)周期需求并未大幅下滑，從根本上支撐了房地產(chǎn)市場(chǎng)，但調(diào)控定力也強(qiáng)。此外，房地產(chǎn)銷(xiāo)售端已出現(xiàn)降溫的情況。房地產(chǎn)走勢(shì)尚未明朗，仍需要更多的數(shù)據(jù)來(lái)判斷。

河北省區(qū)域一城市于12月7日12時(shí)至12月10日12時(shí)發(fā)布重污染天氣橙色預(yù)警，啟動(dòng)Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)。

點(diǎn)評(píng)：雖然本周鋼鐵產(chǎn)量回升，但是近期各地重啟重污染天氣預(yù)警，可能對(duì)生鐵產(chǎn)量有所擾動(dòng)，鋼材產(chǎn)量需關(guān)注限產(chǎn)時(shí)間，暫時(shí)影響有限。

基本面：

產(chǎn)量：本周螺紋鋼產(chǎn)量363.19萬(wàn)噸，較上周增加6.98萬(wàn)噸；線(xiàn)材產(chǎn)量152.35萬(wàn)噸，較上周增加1.61萬(wàn)噸。

庫(kù)存：本周螺紋鋼廠內(nèi)庫(kù)存201.25萬(wàn)噸，較上周增加11.56萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存288.81萬(wàn)噸，較上周增加5.57萬(wàn)噸?？値?kù)存較上周增加17.13萬(wàn)噸。

線(xiàn)材廠內(nèi)庫(kù)存55.51萬(wàn)噸，較上周增加6.42萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存90.29萬(wàn)噸，較上周增加0.57萬(wàn)噸。總庫(kù)存較上周增加6.99萬(wàn)噸。

成交：據(jù)Mysteel調(diào)研，今日全國(guó)主流貿(mào)易商建筑鋼材成交量14.08萬(wàn)噸，較上一交易日下降0.85萬(wàn)噸。

點(diǎn)評(píng)：從數(shù)據(jù)來(lái)看，本周下游成交量收縮態(tài)勢(shì)明顯，而建筑鋼材產(chǎn)量出現(xiàn)回升，導(dǎo)致鋼市供需壓力加大，庫(kù)存止降回升。

從供給端來(lái)看，鋼廠利潤(rùn)相對(duì)可觀，主動(dòng)減產(chǎn)的可能性不大；南下資源持續(xù)沖擊南方市場(chǎng)，鋼價(jià)壓力較大。庫(kù)存方面，本周進(jìn)入累庫(kù)模式，對(duì)鋼價(jià)有一定的壓力。需求方面，12月份進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，需求下降在預(yù)期之內(nèi)。供給寬松，累庫(kù)開(kāi)始，需求萎縮，預(yù)計(jì)短期螺紋鋼價(jià)格加速回調(diào)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。