摩根士丹利：美聯(lián)儲到2019年9月可能不得不結束縮表

摩根士丹利：美聯(lián)儲到2019年9月可能不得不結束縮表，美聯(lián)儲到2019年9月可能不得不結束縮表，因無法在使準備金水平接近零的同時保持對聯(lián)邦基金 利率的掌控。預計準備金只有3000億 美元進一步收縮的空間，降至1.5萬億美元，其中多數(shù)將是超額準備金，以便具有全球系統(tǒng)重要性地位的銀行能滿足高質(zhì)量流動資產(chǎn)要求。與聯(lián)邦基金的沖突程度越高，美聯(lián)儲必須留在體系中的超額準備金緩沖越多，就必須越早結束對資產(chǎn)負債表的收縮。摩根士丹利正為判斷縮表何時結束而觀察兩個信號：聯(lián)邦基金利率相對于超額隹備金利率的持續(xù)上升以及國內(nèi)銀行在聯(lián)邦基金市場的拆借占比增加。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。