邊際預期壓制市場情緒，10日碳酸鋰價或下跌

2026年4月10日，廣期所碳酸鋰主力合約以156,300元/噸開盤，較前一交易日結算價155,420元/噸高開880元，漲幅約0.57%。早盤市場波動加劇，開盤后五分鐘內（截至9:05）價格最高觸及158,900元/噸，最低下探155,360元/噸，振幅超過2.2%，期間成交27,221手，顯示多空雙方在當前位置博弈激烈。

從供給端看，短期邊際改善的預期正在壓制市場情緒。

國內碳酸鋰周度產量繼續(xù)增長，鋰鹽廠開工率維持高位。更關鍵的變化來自資源端，市場傳聞某主要鋰資源國鋰礦出口禁令有所松動，可能引入出口配額制，這緩解了此前對礦端極度緊張的恐慌。同時，澳洲礦山生產逐步恢復正常，南美鹽湖產量穩(wěn)步提升，此前因能源供應緊張引發(fā)的開采擔憂也有所緩解。盡管國內江西鋰云母礦復產時間仍不確定，但供給端最緊張的敘事已出現(xiàn)裂痕。

需求端則呈現(xiàn)"冰火兩重天"的景象。

儲能需求是當前市場最堅實的支柱，儲能電池頭部企業(yè)排產維持高位，近期儲能電芯需求同比大幅增長，鋰電市場總排產預計環(huán)比回升，其中儲能電芯占比進一步提升。然而，動力電池需求的復蘇仍顯乏力。終端消費走弱導致電池廠排產增速放緩，下游正極材料企業(yè)普遍采取"按需采購"的謹慎策略，對高價鋰鹽接受度有限。這種結構性分化使得需求對價格的拉動作用受限。

宏觀與政策層面的擾動成為放大波動的關鍵變量。

地緣沖突局勢多變，直接影響市場風險偏好與對全球供應鏈穩(wěn)定性的擔憂。作為戰(zhàn)略性礦產，鋰資源外部供應的不確定性使得價格下方存在支撐。政策方面，盡管未有直接干預，但鋰電產業(yè)鏈的健康發(fā)展始終是監(jiān)管關注的重點，任何關于資源國出口政策的官方確認，都將對市場產生方向性影響。

綜合來看， 碳酸鋰市場正處于多空因素激烈碰撞的十字路口。

現(xiàn)貨的連續(xù)陰跌與庫存的累積表明短期供應壓力正在顯現(xiàn)。然而，外購礦生產成本構成了價格的底部支撐，且儲能需求的剛性增長限制了下方空間。預計短期內，期貨價格將在高開后的震蕩中尋找方向，上方受制于現(xiàn)貨疲軟和供給改善預期，下方則有成本與戰(zhàn)略需求托底。市場焦點將緊密圍繞主要資源國出口政策的最終落地、新車上市對終端需求的拉動效果以及宏觀地緣政治局勢的演變，在這些因素明朗前，寬幅震蕩或是主旋律。

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