國(guó)內(nèi)庫(kù)存去化提速且需求溫和向好 10日銅價(jià)或上漲

長(zhǎng)江銅價(jià)copper.短評(píng)：美伊?；鹎熬安幻鞯乐缸哕浺种沏~價(jià)跌幅，隔夜倫銅微跌 0.08%；銅礦供應(yīng)緊張未改，國(guó)內(nèi)庫(kù)存去化提速且需求溫和向好，今現(xiàn)銅或上揚(yáng)。

【銅期貨市場(chǎng)】美伊停火前景不明但美指走軟抑制銅價(jià)跌幅，隔夜倫銅反彈乏力，盤面轉(zhuǎn)向橫盤窄幅整理，最新收盤報(bào)價(jià)12696美元/噸，收跌10美元，跌幅0.08%，成交量18496手減少9490手，持倉(cāng)量297471手增加3404手；晚間滬銅開盤跳水后強(qiáng)勢(shì)拉升，不過隨后盤面進(jìn)入寬幅震蕩行情，主力月2603合約最新收盤價(jià)報(bào)98070元/噸，漲190元，漲幅0.19%。

倫敦金屬交易所（LME）4月9日倫銅最新庫(kù)存量報(bào)383450公噸，較上個(gè)交易日減少1825公噸，跌幅0.47%。

長(zhǎng)江銅業(yè)網(wǎng)訊：今日滬銅主力 2605合約早盤高開，開盤價(jià) 98060 元/噸，漲180 元。

宏觀層面，美國(guó)3月服務(wù)業(yè)PMI降至54.0，擴(kuò)張動(dòng)能趨弱，但對(duì)美元影響有限。2月PCE物價(jià)指數(shù)同比增2.8%、環(huán)比增0.4%，核心PCE同比降至3.0%，均符合預(yù)期，顯示通脹雖有粘性但總體可控。平穩(wěn)的PCE數(shù)據(jù)降低了美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)大幅調(diào)整利率的可能性，為銅價(jià)提供了相對(duì)穩(wěn)定的宏觀環(huán)境。此外，特朗普總統(tǒng)對(duì)美伊達(dá)成協(xié)議表示"非常樂觀"，美元指數(shù)承壓連續(xù)四個(gè)交易日下挫，隔夜全球股市上揚(yáng)，提振了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，為銅價(jià)帶來上行動(dòng)能。

基本面方面，銅礦供應(yīng)緊張格局未改。海外主要礦山受不可抗力及罷工等因素影響，生產(chǎn)頻遭中斷；國(guó)內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)（TC）持續(xù)探底，進(jìn)一步印證了原料供應(yīng)的極度緊張，為銅價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存降至38.35萬(wàn)噸，SHFE倉(cāng)單降至17.98萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)庫(kù)存去化趨勢(shì)明顯。盡管副產(chǎn)品硫酸的收益緩解了冶煉廠的減產(chǎn)壓力，但其對(duì)原料的積極詢貨反而加速了庫(kù)存去化。需求端，"銀四"旺季特征顯現(xiàn)，消費(fèi)溫和向好。精銅桿、線纜及銅管企業(yè)開工率均處于高位，其中精銅桿企業(yè)開工率超80%，在手訂單充足，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)生產(chǎn)跟不上出庫(kù)的情況，下游提貨速度加快，有力提振了消費(fèi)預(yù)期。

綜合來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)好壞參半，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)利率仍維持高階位，同時(shí)美伊局勢(shì)仍存不確定性，但談判總體趨向緩和，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎樂觀。疊加國(guó)內(nèi)基本面持續(xù)修復(fù)，預(yù)計(jì)今日銅價(jià)將延續(xù)上揚(yáng)走勢(shì)。

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