航運擾動引發(fā)連鎖反應！國內(nèi)鈦白粉三月迎漲價潮？分析短期看漲趨勢難改

3月31日訊 霍爾木茲海峽航運不確定性引發(fā)的"蝴蝶效應"正快速席卷全球化工市場，受上游成本激增拉動，此前沉寂已久的國內(nèi)鈦白粉市場，自3月份以來持續(xù)升溫，掀起一輪明顯的漲價潮。

作為全球能源運輸?shù)?生命線"，霍爾木茲海峽航運受阻直接導致油氣供給收縮、運輸成本上升，進而聯(lián)動影響下游化工原料價格走勢。據(jù)行業(yè)龍頭及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)人士透露，此次鈦白粉漲價的核心推手的是硫磺、硫酸等核心原料成本的持續(xù)攀升——我國硫磺進口依賴度約45%，其中56%來自中東，霍爾木茲海峽航運受限導致中東硫磺出口分流，進一步加劇全球供給偏緊格局，直接推高硫酸生產(chǎn)成本。

硫酸法是國內(nèi)鈦白粉生產(chǎn)的主流工藝，約占行業(yè)總產(chǎn)能的80%，而硫磺是制備硫酸的核心原料，其價格波動直接傳導至鈦白粉生產(chǎn)成本，硫磺在硫酸法鈦白粉生產(chǎn)成本中占比約15%-20%，當前硫磺價格上漲已使單噸鈦白粉生產(chǎn)成本增加約300-500元。成本壓力持續(xù)傳導下，國內(nèi)鈦白粉價格自3月以來持續(xù)走高，已錄得三連漲，累計漲幅達到2000元/噸上下，打破了此前市場的沉寂態(tài)勢。

從市場表現(xiàn)來看，鈦白粉相關(guān)指數(shù)近期呈現(xiàn)波動上行態(tài)勢，3月24日至3月27日期間，鈦白粉指數(shù)（884209）漲幅達3.21%，反映出市場對鈦白粉價格上漲的預期。不過分析人士指出，盡管當前鈦白粉漲價已部分落地，但高成本帶來的經(jīng)營壓力仍未緩解，國內(nèi)鈦白粉行業(yè)此前已處于供需緊平衡狀態(tài)，疊加原料價格高位運行的支撐，短期市場看漲趨勢或仍將延續(xù)。

值得注意的是，本輪漲價對不同工藝的鈦白粉企業(yè)影響存在差異，采用氯化法工藝的企業(yè)成本幾乎不受硫酸漲價影響，而采用硫酸法工藝的企業(yè)則面臨較大成本壓力，行業(yè)盈利格局出現(xiàn)分化。后續(xù)隨著霍爾木茲海峽航運局勢、原料價格走勢的變化，鈦白粉市場或?qū)⒊掷m(xù)呈現(xiàn)波動態(tài)勢。

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