國(guó)慶后 A 股怎么投？中信建投A 股震蕩向上行情確立，AI + 半導(dǎo)體 + 有色成 "布局三王牌"

10 月 9 日，中信建投發(fā)布最新研報(bào)指出，國(guó)慶假期全球市場(chǎng)的多重信號(hào)已釋放明確布局方向：在美國(guó)政府關(guān)門擾動(dòng)、算力革命加速等因素推動(dòng)下，貴金屬與工業(yè)金屬價(jià)格逆勢(shì)走強(qiáng)，疊加 AI 競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入新階段，A 股在多重利好支撐下有望延續(xù)震蕩向上大趨勢(shì)，AI、半導(dǎo)體、有色等七大行業(yè)成核心關(guān)注標(biāo)的。?

假期期間大宗商品市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，貴金屬與工業(yè)金屬表現(xiàn)尤為亮眼。研報(bào)分析稱，美國(guó)政府關(guān)門引發(fā)的避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫，疊加市場(chǎng)對(duì)全球流動(dòng)性寬松的預(yù)期強(qiáng)化，推動(dòng)金銀等貴金屬價(jià)格進(jìn)一步走高。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前黃金仍穩(wěn)居 "避險(xiǎn)資產(chǎn)王者" 地位，紐約與倫敦黃金價(jià)差已隨政策明朗快速收斂，中長(zhǎng)期受滯脹預(yù)期與央行購(gòu)金支撐，上行空間持續(xù)打開(kāi)。?

銅價(jià)則受益于算力革命帶來(lái)的需求爆發(fā)。AI 數(shù)據(jù)中心建設(shè)對(duì)銅材的消耗呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，BloombergNEF 測(cè)算未來(lái)十年全球數(shù)據(jù)中心銅需求將超 430 萬(wàn)公噸，相當(dāng)于智利全年產(chǎn)量。中信建投進(jìn)一步指出，這種需求增量與新能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)的銅消耗形成疊加效應(yīng)，使得銅價(jià)在假期期間明顯走強(qiáng)，工業(yè)金屬板塊配置價(jià)值凸顯。?

研報(bào)特別強(qiáng)調(diào)，全球 AI 競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入新階段，投資邏輯正從芯片、算法等個(gè)別關(guān)鍵環(huán)節(jié)，轉(zhuǎn)向算力底座與生態(tài)系統(tǒng)的全面建設(shè)。這一趨勢(shì)與近期科技領(lǐng)域重大突破形成呼應(yīng) —— 復(fù)旦大學(xué)團(tuán)隊(duì)在《自然》發(fā)表的全球首顆二維 - 硅基混合芯片成果，恰好攻克了算力硬件的核心瓶頸，其 3 倍存儲(chǔ)密度提升、40% 功耗降低的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，為算力底座升級(jí)提供了關(guān)鍵支撐。?

中信建投認(rèn)為，復(fù)旦芯片技術(shù)與國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)的產(chǎn)業(yè)化合作意向，標(biāo)志著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè) "從跟跑到領(lǐng)跑" 的轉(zhuǎn)型加速，疊加 AI 新品密集落地帶來(lái)的應(yīng)用端爆發(fā)，半導(dǎo)體與 AI 板塊將形成 "硬件突破 - 生態(tài)完善 - 需求放量" 的正向循環(huán)，成為 A 股科技主線的核心驅(qū)動(dòng)力。?

對(duì)于 A 股整體走勢(shì)，研報(bào)明確提出四大核心支撐因素：一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面保持平穩(wěn)，為市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；二是 A 股增量資金持續(xù)流入，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕；三是全球主要經(jīng)濟(jì)體寬松信號(hào)釋放，外部環(huán)境趨于友好；四是中美關(guān)系改善預(yù)期升溫，降低外部不確定性。?

研報(bào)同時(shí)提醒，需警惕美國(guó)政府關(guān)門后續(xù)影響、全球供應(yīng)鏈波動(dòng)等潛在風(fēng)險(xiǎn)。建議投資者采取 "核心 + 衛(wèi)星" 策略，以半導(dǎo)體、AI、有色為核心配置，同步布局新能源、創(chuàng)新藥等成長(zhǎng)賽道，把握震蕩向上趨勢(shì)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

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