國內(nèi)原油期貨首周秀 成交活躍前景廣闊

國內(nèi)原油期貨上市一周，從其表現(xiàn)看來成交穩(wěn)中有升。醞釀十七載，國內(nèi)原油期貨的推出可謂準備充分，配合著愈來愈大的實體與投資需求，其發(fā)展前景廣闊。

首周秀成交穩(wěn)中有升

截至3月30日當周15:00收盤，上海原油主力SC1809合約價格報在420.3元/桶。

據(jù)悉，國內(nèi)原油期貨自2018年3月26日起上市交易，當日SC1809合約的掛盤基準價為416元/桶。

盡管價格微跌，但原油期貨首周秀成交相對活躍。上海期貨交易所（以下簡稱上期所）子公司上海國際能源交易中心（以下簡稱能源中心）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，SC1809合約30日午盤成交58562手，持倉量7058手。

事實上，如果和2015年上期所上市的滬鎳、2013年大商所上市的鐵礦石期貨、焦煤期貨，甚至去年末鄭商所上市的蘋果期貨相比，原油期貨首周每日4-6萬手的成交量并不算大，但結合原油期貨本身的交投特點和規(guī)定來看，我們?nèi)杂欣碛烧J為其“首周秀”表現(xiàn)良好，前景可期。

首先，國內(nèi)原油期貨資金門檻較高，機構100萬，個人也需50萬。能源中心還推出了期貨交易者適當性管理制度，單位和個人客戶在開立能源中心交易編碼時應符合相關標準。

其次，我們以主力SC1809合約為例，3月30日其結算價為400元/桶，按照能源中心的規(guī)定，交易保證金為合約價值的7%，交易單位為1000桶/手，交易手續(xù)費人民幣20元/手，期貨公司一般會在保證金基礎上增加3個百分點或以上。即使按照總交易保證金10%計算，做一手原油期貨也需要元。這大大超出了之前上市的鐵礦石、焦煤和蘋果期貨，一定程度上將不少小散戶關于門外。相對其較高的資金門檻而言，原油期貨首周成交仍屬活躍。

十七載醞釀劍指“國際化”

原油是“黑色的黃金”，現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的動力，國家不可或缺的戰(zhàn)略資源。

國際視角而言，此次國內(nèi)原油期貨推出歷經(jīng)十七載，最大亮點之一是其以人民幣計價和結算，但也接受美元等外匯資金作為保證金使用，且其為我國首個向境外投資者全面開放的期貨品種。在能源中心批準的期貨公司里，也不乏境外機構的身影。

“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”，原油期貨合約設計方案直白地表明了我國奪取國際原油定價權的決心。

此外，根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2017年我國原油產(chǎn)量為1.9億噸，表觀消費量6.1億噸?？梢哉f，原油期貨具有極大的市場基礎。

進一步來看，原油上、中、下游延伸出了多條龐大的產(chǎn)業(yè)鏈?；?、紡織、橡塑等皆處其中。舉例來說，國際油價自去年下半年起快速拉升，國內(nèi)原油期貨推出之后，為了防范油價進一步上漲，相關用油企業(yè)可采用買入套期保值的方式來鎖定成本，而人民幣計價的方式又免去匯率波動的后顧之憂以達到規(guī)避風險的目的。

根據(jù)能源中心報道，3月26日，中石化聯(lián)合石化簽署了首筆以上海原油期貨計價的實貨合同，未來，我國在重塑國際原油定價體系方面將更添一大砝碼，前景廣闊可期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。