銀行為原油期貨市場添磚加瓦

3月26日，原油期貨在上期能源正式掛牌上市。作為原油期貨上市的重要環(huán)節(jié)之一，上期能源從去年開始就陸續(xù)公布了從事境內(nèi)外客戶保證金存管業(yè)務的指定存管銀行名單。目前，工商銀行、交通銀行、建設銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、招商銀行、中信銀行、民生銀行、平安銀行共12家銀行獲批從事境內(nèi)客戶保證金存管業(yè)務。此外，中行、交行、招商、星展（中國）、工行、建行、農(nóng)行、中信8家銀行獲批從事境外客戶保證金存管業(yè)務。

做好保證金存管基礎服務

目前，商業(yè)銀行主要以境內(nèi)、境外業(yè)務保證金存管銀行的角色參與原油期貨交易，為上期能源、期貨公司及投資者提供賬戶管理、資金劃轉(zhuǎn)和結售匯三大基本功能。此外，銀行還通過本身綜合化經(jīng)營的優(yōu)勢為期貨交易參與者提供衍生配套服務。

在賬戶管理方面，銀行根據(jù)監(jiān)管部門的相關要求以及上期能源的業(yè)務規(guī)則和業(yè)務模式，為上期能源、境內(nèi)會員、境外經(jīng)紀機構及交易所等不同參與主體，開立不同類型、不同幣種的期貨專用賬戶。

在資金劃轉(zhuǎn)上，對于參與原油期貨交易的境外投資者，銀行會提供跨境收付款服務，將境外資金劃入投資者在境內(nèi)開立的期貨專用結算賬戶用于原油期貨交易，并將收益反向劃出。在這個過程中，銀行會嚴格審核資金在外管政策、反洗錢等方面的合規(guī)性，并在此基礎上提高劃轉(zhuǎn)效率和客戶辦理的便捷性，保證期貨交易的時效性。同時，銀行會通過成熟穩(wěn)定的銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)，實現(xiàn)客戶向期貨公司、期貨公司向交易所的出入金和查詢需求，以及配套的監(jiān)管報送工作。

在結售匯方面，根據(jù)上期能源相關規(guī)則，境外客戶可使用外匯資金（目前僅支持美元）充抵保證金，以中國外匯交易中心公布的當日人民幣匯率中間價作為其市值核定的基準價，按照0.95的折扣率計算。此外，境外客戶在追加保證金時必須使用人民幣，在計算盈利時可以選擇使用人民幣或者美元。在當日閉市前，外匯資金的市值先按照前一交易日中國外匯交易中心公布的當日人民幣匯率中間價核算。在每日結算時，按上述規(guī)定的方法重新確定外匯資金作為保證金使用的基準價并調(diào)整折后金額。

同時，對于參與原油期貨交易的境外大型石油企業(yè)、大型對沖基金等機構，在追加保證金時存在結售匯金額較大，時效性要求極高的需求，對此銀行需要考慮對方的資金實力、平盤能力及系統(tǒng)功能等綜合情況，在滿足客戶需求的同時保證自身穩(wěn)健經(jīng)營。此外，商業(yè)銀行也會利用自身綜合化經(jīng)營的優(yōu)勢，為原油期貨交易的參與者提供包括風險對沖、融資、托管等一系列的衍生服務。

在近日的存管行頒證儀式上，中國銀行上海總部常務副總裁趙蓉發(fā)言表示，支持原油期貨業(yè)務是銀行服務國家戰(zhàn)略的必然要求，也是提升銀行自身國際競爭力的迫切需要。“中行發(fā)揮集團全球化、綜合化的優(yōu)勢，以及在大宗商品跨境清算等領域的優(yōu)勢，積極配合上期所及上期能源推動相關品種的上市工作，率先完成了系統(tǒng)對接、首批實現(xiàn)了本外幣銀期轉(zhuǎn)賬、出入金及結售匯功能。”同時她表示，中行也在積極開展境外路演和客戶推進工作，并已完成業(yè)務流程優(yōu)化、規(guī)章制度完善、系統(tǒng)改造升級等各項工作。“我們會認真履行存管銀行的職責，為廣大市場參與者提供涵蓋賬戶管理、資金結算、跨境清算、貿(mào)易融資、投行資管等全方位綜合性服務，全力保障原油期貨平穩(wěn)運行。”她說道。

交通銀行總行金融機構部副總經(jīng)理、同業(yè)戰(zhàn)略客戶部總裁徐俊婷表示，交通銀行作為首批4家境外業(yè)務存管銀行之一和首批12家境內(nèi)業(yè)務存管銀行之一，在上期能源成立之初，就參與了原油期貨品種的研究工作，并始終積極配合原油期貨品種相關系統(tǒng)開發(fā)、測試等工作。她表示后續(xù)交行會繼續(xù)同上期能源、期貨公司等機構合作，一同開展原油期貨相關市場推廣活動。“我們會堅持創(chuàng)新業(yè)務，在標準倉單質(zhì)押融資、期貨風險管理公司授信、境外大宗商品套期保值、跨境托管等方面努力創(chuàng)新、探索前行，著力服務實體經(jīng)濟。”

上海浦東發(fā)展銀行副行長謝偉表示，自2013年11月，上期能源注冊成立以來，浦發(fā)銀行積極參與了原油期貨上市的各項準備工作，在原油期貨業(yè)務規(guī)則討論、銀行的相關規(guī)章制度建設、銀期合作業(yè)務系統(tǒng)對接以及各網(wǎng)點業(yè)務培訓和產(chǎn)業(yè)客戶培育等方面都做了積極的籌備工作。

星展銀行（中國）行長葛甘牛則表示，星展銀行作為東南亞最大的銀行，也是新加坡交易所最大的存管銀行，是人民幣離岸市場主要的參與機構之一，領跑亞洲的離岸人民幣市場。此次星展銀行參與原油期貨，主要依托自己的境外業(yè)務優(yōu)勢，通過境內(nèi)外聯(lián)動和全方位的客戶服務，爭取吸引更多的境外投資者加入。

圍繞原油期貨開展全方位銀期合作

在期貨市場運行的過程中，銀行發(fā)揮著橋梁、紐帶的作用。同樣在期貨市場建設與完善的過程中，也少不了銀行參與的身影。作為首批獲得原油期貨境內(nèi)外存管業(yè)務資格的銀行，交通銀行在原油期貨籌備的初期就參與了原油期貨品種的研究準備工作，并積極配合著相關系統(tǒng)的開發(fā)、測試等工作。

徐俊婷告訴期貨日報記者，2007年交行就參與了上期所原油期貨課題的研究工作，為上期所研究外管政策、交割流程、資金結算等環(huán)節(jié)的問題提供了支持，并配合制定了美元定價及人民幣定價的銀行相關配套方案；在2012年10月，交行參與了上期所“原油期貨人民幣計價對沖工具研究”課題，同時就如何吸引境外投資者參與，如何進行國際結算以及OTC市場結算模式給出了方案及建議；在上海國際能源交易中心成立后，交行多次參與關于銀行賬戶開立、資金劃撥、結售匯等業(yè)務的研討工作；此外在系統(tǒng)對接方面，根據(jù)業(yè)務發(fā)展變化和能源中心的要求，交行對銀期轉(zhuǎn)賬、跨境匯款、結售匯功能模塊等相關系統(tǒng)不斷進行優(yōu)化升級，進行了多輪聯(lián)調(diào)測試，并已通過上期能源的驗收測試。

徐俊婷表示，期貨保證金存管業(yè)務是銀期合作的基礎和紐帶業(yè)務，目前交行采用保證金與銀行自身資金分賬管理的方式，并針對期貨交易所、交易所會員、期貨投資者、期貨市場監(jiān)控中心四大層面，提供賬戶管理、資金調(diào)撥、信息管理和風險管理服務。

在賬戶管理方面，銀行會根據(jù)不同類型的客戶開立不同性質(zhì)的賬戶，并建立交易所、交易所會員、投資者三方賬戶之間的對應關系；在資金調(diào)撥方面，期貨保證金存管體系依托行內(nèi)全國集中的核心賬務系統(tǒng)，為期貨投資者提供全國集中式銀期轉(zhuǎn)賬服務，并為交易所及交易所會員之間的出入金提供資金調(diào)撥服務，實現(xiàn)全國同行資金劃轉(zhuǎn)實時到賬；在幣種方面，目前交行支持人民幣及美元，并預留接口以便隨時新增幣種。此外，系統(tǒng)還支持客戶信息、交易信息、賬戶資金信息及管理報表的查詢，同時按照監(jiān)管部門的要求，銀行會及時向期貨市場監(jiān)控中心報送相關數(shù)據(jù)。

“目前交行的全國集中式銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)，與自有的24小時網(wǎng)上銀行系統(tǒng)及手機銀行平臺互聯(lián)。對于個人投資者而言，可以更方便地將資金在期貨保證金賬戶和本人銀行卡之間自由調(diào)度。對于大型集團客戶，我們還提供了銀企直連的方式，實現(xiàn)企業(yè)財務系統(tǒng)與銀行核心系統(tǒng)直接資金匯劃。”她還表示，銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)不僅方便客戶在期貨端和銀行端發(fā)起交易，同時采用賬戶密碼、資金密碼等多級安全系統(tǒng)去保障出入金的安全性。

此外，銀行還可以為境內(nèi)外期貨交易參與者提供綜合性金融服務，如供應鏈融資、結售匯、利率匯率風險對沖、跨市場風險對沖、跨境托管等業(yè)務。“對于參與原油期貨交易的境外石油企業(yè)，我們可以通過各類衍生品為企業(yè)提供利率、匯率風險對沖工具；同時聯(lián)動海外分行及離岸中心，為企業(yè)提供全口徑跨境融資，幫助企業(yè)從全球范圍內(nèi)獲得低成本信貸融資，助力其全球化業(yè)務的發(fā)展；此外，銀行還能協(xié)助石油類企業(yè)解決購匯額度及對外付匯的需求，為企業(yè)的全球化經(jīng)營提供跨境貿(mào)易、融資、投資等綜合金融服務。”她說道。

謝偉表示，浦發(fā)銀行同期貨交易所、期貨公司及產(chǎn)業(yè)鏈客戶開啟了全方位的合作模式。在市場擴展和客戶服務方面，浦發(fā)利用自身客戶資源的優(yōu)勢，積極參與交易所組織的各類市場推廣活動，共同推進業(yè)務培訓及客戶服務活動。“浦發(fā)銀行是業(yè)內(nèi)最早布局期貨公司戰(zhàn)略投資以及風險管理公司授信業(yè)務的商業(yè)銀行。除了傳統(tǒng)的標準倉單質(zhì)押，我們率先推出了以上期所品種為標的的標準倉單交割業(yè)務，滿足企業(yè)在套保交易、資金及倉單流動性管理方面的需求。此外我們也在積極參與期貨衍生品的試點業(yè)務。”他說道。

服務實體經(jīng)濟完善經(jīng)營模式

銀行參與原油期貨，不僅是為期貨市場建設添磚加瓦，也是銀行服務實體經(jīng)濟、服務對外開放的重要路徑。

“推進原油期貨上市是完善我國石油儲備體系、增強中國對國際原油市場影響力以及服務實體經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。在這個過程中，銀行發(fā)揮金融基礎設施功能，并做相關配套的清算、結算、賬戶管理、結售匯等一系列基礎性服務，同時銀行還做著嚴格的風險監(jiān)控和控制工作，切實為國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟服務。”徐俊婷向記者表示。

服務實體經(jīng)濟的同時，參與原油期貨對銀行自身的市場拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新及客戶服務等方面也意義非凡。近年來，隨著期貨行業(yè)的不斷發(fā)展壯大，期貨市場與各類金融要素市場的相互融合與創(chuàng)新互動也愈漸頻繁。作為金融行業(yè)中最重要的參與者和金融服務的提供者，銀行也能通過參與期貨市場，不斷地完善自己在金融市場中的戰(zhàn)略布局，實現(xiàn)金融服務產(chǎn)品的全面覆蓋，從而提高銀行自身的競爭力和盈利能力。

隨著中國對外資銀行的開放程度日漸加深，銀行之間的競爭也在日益加大。此時如何轉(zhuǎn)變盈利模式，增加中間業(yè)務收入是銀行業(yè)當下面臨的瓶頸，不斷開發(fā)創(chuàng)新類金融產(chǎn)品對于銀行來說已變得越來越重要。

據(jù)相關統(tǒng)計，國外銀行的非利息收入占總收入的比例普遍超過50%。對此徐俊婷認為，未來我國銀行業(yè)發(fā)展非利息業(yè)務的空間巨大，托管、結算等中間業(yè)務將逐步成為未來銀行業(yè)盈利來源的重要支柱。“國有股份制商業(yè)銀行從事期貨保證金存管業(yè)務，不僅能降低銀行依靠存貸利差收入的比重，加大創(chuàng)新業(yè)務及中間業(yè)務的收入來源，還可以加強銀行自身的競爭能力，逐步實現(xiàn)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型。”她說道。

作為國內(nèi)首個對外開放的期貨品種，原油期貨的推出也必將帶動期貨市場參與者結構與參與者規(guī)模的進一步發(fā)展。這些轉(zhuǎn)變帶來了新的市場機遇，同時也出現(xiàn)了新的金融需求，這對銀行拓展新業(yè)務、增加新客戶群及相關金融產(chǎn)品創(chuàng)新都有著積極作用。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。