期螺空單增5.7萬(wàn)手！“大降溫”派送中！萬(wàn)億國(guó)債在路上,銀十還能漲嗎？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊9月20日消息：　　【9月LPR報(bào)價(jià)出爐：1年期和5年期利率均維持不變】9月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)報(bào)價(jià)出爐，1年期LPR為3.35%，上月為3.35%;5年期以上LPR為3.85%，上月為3.85%。7月份央行已經(jīng)下調(diào)過(guò)一次LPR了，當(dāng)時(shí)是下調(diào)了10個(gè)基點(diǎn)，今年1年期和5年期以上LPR分別累計(jì)下降了10個(gè)和35個(gè)基點(diǎn)。節(jié)后市場(chǎng)小作文一波接一波，對(duì)于央行方面政策的期待使現(xiàn)貨下行空間大大收窄。新一輪政策預(yù)期博弈，現(xiàn)階段基本面和政策強(qiáng)度不支持持續(xù)性，依然是買(mǎi)預(yù)期賣(mài)現(xiàn)實(shí)。　　【本周帶鋼市場(chǎng)走勢(shì)】　　本周帶鋼偏強(qiáng)為主。其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初漲20-30不等，華東較周初穩(wěn)中漲10-20.華南較周初基本持穩(wěn)。受相關(guān)聯(lián)期貨先弱后強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議降息50個(gè)基點(diǎn)超預(yù)期落地，五大材數(shù)據(jù)繼續(xù)降庫(kù)，市場(chǎng)供需矛盾逐步緩和，金九旺季需求好轉(zhuǎn)，F(xiàn)GW政策利好釋放，央行萬(wàn)億國(guó)債小作文等多方面消息提振，帶鋼跟隨盤(pán)面走高。但節(jié)前節(jié)后漲幅顯著，節(jié)間美國(guó)加征關(guān)稅消息壓制，現(xiàn)貨價(jià)格偏弱調(diào)整。市場(chǎng)V字形反漲，整體預(yù)期尚可。周五現(xiàn)貨出現(xiàn)回落，實(shí)際成交有讓利，市場(chǎng)漲勢(shì)再次轉(zhuǎn)瞬即逝。對(duì)于無(wú)常的旺季行情，讓很多廠商摸不著頭腦，想進(jìn)貨卻望而止步，因此我們來(lái)關(guān)注下后期走勢(shì)?！　　局饕貐^(qū)價(jià)格變動(dòng)】　　北方地區(qū)，中寬帶方面，唐山熱軋帶鋼主流倉(cāng)庫(kù)及港口庫(kù)存總計(jì)36.95萬(wàn)噸，較上周減5.07萬(wàn)噸。本周帶鋼庫(kù)存繼續(xù)下行，逐步處于正常偏低水平，較去年同期低3-4萬(wàn)噸，帶鋼供需基本面趨于樂(lè)觀，對(duì)價(jià)格底部有支撐。金九季節(jié)性因素影響，戶(hù)外開(kāi)工條件較好，終端需求略有好轉(zhuǎn)。但市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的“買(mǎi)跌不買(mǎi)漲”的現(xiàn)象，即低價(jià)補(bǔ)庫(kù)尚可，隨著價(jià)格的回升，高價(jià)成交不暢，對(duì)于持續(xù)上漲有一定的抵制心態(tài)。下游方面，本周焊管產(chǎn)量為27.12萬(wàn)噸,周環(huán)比減少3.81萬(wàn)噸,產(chǎn)能利用率為49.6%,周環(huán)比減少6.5%,開(kāi)工率為80.7%,周環(huán)比減少0.5%;鍍鋅管產(chǎn)量為22.6萬(wàn)噸,周環(huán)比減少1.48萬(wàn)噸,產(chǎn)能利用率為54.5%,周環(huán)比減少5.6%。本周霸州鍍鋅帶整體開(kāi)工率39.22%，較上周降0.89%;產(chǎn)能利用率45.71%;較上周降1.21%。帶鋼下游焊管、鍍鋅帶產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率均有下滑，生產(chǎn)成本擴(kuò)大疊加需求端乏力，廠家生產(chǎn)積極性不高。庫(kù)存下行的直接因素一是唐山本地帶鋼開(kāi)工率處于正常偏低水平，二是下游買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，低位需求放量。但是下游鋼廠生產(chǎn)條數(shù)減少，也表明了整體需求的萎縮及階段性補(bǔ)庫(kù)需求的釋放。目前整體需求表現(xiàn)相較于往年仍處于低水平，因此也導(dǎo)致帶鋼上漲高位受限。　　【帶鋼價(jià)差表現(xiàn)】　　南方地區(qū)，本周統(tǒng)計(jì)無(wú)錫帶鋼庫(kù)存總計(jì)約7.82萬(wàn)噸，較上周減0.09萬(wàn)噸。本地庫(kù)存繼續(xù)下移，但近期南北價(jià)差及卷帶價(jià)差逐步收窄，帶鋼本身銷(xiāo)售壓力仍存，因此降庫(kù)速度仍偏緩。本周寧波帶鋼庫(kù)存總計(jì)約0.11萬(wàn)噸，較上周減0.07萬(wàn)噸。本地帶鋼庫(kù)存下行為主，且處于相當(dāng)?shù)臀凰?。受臺(tái)風(fēng)天氣以及下游廠商預(yù)期不佳影響，本地到貨偏少，且預(yù)計(jì)長(zhǎng)期內(nèi)本地庫(kù)存仍難有大幅累庫(kù)。華南地區(qū)，本周統(tǒng)計(jì)樂(lè)從帶鋼庫(kù)存總計(jì)約7.68萬(wàn)噸，較上周減0.24萬(wàn)噸。本地庫(kù)存下行放緩，中秋小長(zhǎng)假疊加近兩周本地降雨增多影響，下游需求有所減少，補(bǔ)庫(kù)意愿有限。但受宏觀消息面提振現(xiàn)貨行情好轉(zhuǎn)，廠商積極性提高，下周降庫(kù)或有增速。廣州樂(lè)從兩地帶鋼高出熱卷20-70.尤其帶鋼高價(jià)壓制樂(lè)從縱剪熱卷需求好于帶鋼?！　　菊瓗С鲐洷憩F(xiàn)】　　本周窄帶方面，本周窄帶開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率略有回升，其中震翔19日復(fù)產(chǎn)后窄帶周產(chǎn)量回升，供給增加但需求平平，持續(xù)拿貨補(bǔ)庫(kù)能力略顯不足。調(diào)研唐山地區(qū)腳手架管廠開(kāi)工率為30%，較上次統(tǒng)計(jì)持平。本周腳手架開(kāi)工情況暫未有變化，市場(chǎng)跌價(jià)以來(lái)，多數(shù)廠商保持著低產(chǎn)量生產(chǎn)計(jì)劃，部分廠商時(shí)產(chǎn)時(shí)不產(chǎn)，多次反漲并未有大量需求釋放，導(dǎo)致市場(chǎng)信心不足，多謹(jǐn)慎備料生產(chǎn)。窄帶供增需不變，且寬窄價(jià)差仍維持60-70左右，窄帶銷(xiāo)售壓力仍存?！　　編т撻_(kāi)工率統(tǒng)計(jì)】　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止9月20日，國(guó)內(nèi)63家熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開(kāi)工率56.59%，較上周減0.12%;產(chǎn)能利用率為58.09%，較上周增2.78%;本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為171.76萬(wàn)噸，較上周增8.44萬(wàn)噸;鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存為46.38萬(wàn)噸，較上周減3.18萬(wàn)噸。本周?chē)?guó)內(nèi)帶鋼鋼廠開(kāi)工及廠內(nèi)庫(kù)存小幅下滑，但產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量上漲，八月上到九月下國(guó)內(nèi)鋼廠檢修大潮已過(guò)，多個(gè)品種產(chǎn)量均有回升，所幸?guī)т撊蕴幱谄退介_(kāi)工，利潤(rùn)倒掛及需求影響，短期復(fù)產(chǎn)積極性仍不高。　　據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止9月18日，本周唐山16家145帶鋼廠18條帶鋼生產(chǎn)線中，16條檢修，影響周產(chǎn)量23.31萬(wàn)噸，2條帶鋼線正常生產(chǎn)，開(kāi)工率11.11%，較上周持平，較上月減5.55%;產(chǎn)能利用率12.82%，較上周持平，較上月減6.55%。本周窄帶開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率持平，并處于低水平。其中震翔預(yù)計(jì)19日復(fù)產(chǎn)，但市場(chǎng)持續(xù)需求不足，難以支撐產(chǎn)量回升，且廠家利潤(rùn)倒掛，生產(chǎn)壓力仍存?！　?jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截止9月18日，本周唐山18家242以上帶鋼廠28條帶鋼生產(chǎn)線中，13條帶鋼線檢修，影響周產(chǎn)量39.34萬(wàn)噸，15條帶鋼線生產(chǎn)，開(kāi)工率53.57%，較上周減3.57%，較上月增3.57%;產(chǎn)能利用率59.33%，較上周減2.17%，較上月增5.79%。本周長(zhǎng)流程鋼企開(kāi)工小幅減少，且仍處于偏低水平。但成本壓制鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性有限，且相對(duì)于螺紋熱卷等帶鋼盈利優(yōu)勢(shì)不高，短期開(kāi)工或仍處于窄幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)?！　　編т撲搹S利潤(rùn)】　　【唐山帶鋼調(diào)坯鋼企利潤(rùn)】9月18日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)帶鋼即時(shí)調(diào)坯鋼企利潤(rùn)為(-70)到(-60)元/噸，均值較上周統(tǒng)計(jì)持平。本周調(diào)坯小廠利潤(rùn)虧損態(tài)勢(shì)不變，受此影響廠家復(fù)產(chǎn)積極性較低。目前廠商高位情緒不佳，疊加盈利悲觀，預(yù)計(jì)價(jià)格仍易跌難漲?！　　咎粕綆т摳郀t鋼企利潤(rùn)】9月18日統(tǒng)計(jì)唐山地區(qū)帶鋼即時(shí)高爐鋼企利潤(rùn)為(-149)到(-91)元/噸，均值較上周統(tǒng)計(jì)漲92.鋼廠虧損形勢(shì)略有緩和，但焦炭第yi輪提漲50-55元/噸落地，成本端仍有壓制，導(dǎo)致鋼廠開(kāi)工仍將繼續(xù)維持偏低水平。　　【期貨方面】　　卷螺期貨高開(kāi)低走，期螺01收3165.跌9;期卷01收3228.漲9.上證指數(shù)收?qǐng)?bào)2736.81點(diǎn)，漲0.03%。深證成指收?qǐng)?bào)8075.14點(diǎn)，跌0.15%。期螺01前20名主力空頭持倉(cāng)占主導(dǎo)，今日多頭減倉(cāng)0.7萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)5.7萬(wàn)手，持倉(cāng)變動(dòng)偏空;永安持倉(cāng)增多減空;交易所倉(cāng)單減183噸到197574噸。美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期降息50個(gè)基點(diǎn)的利好被市場(chǎng)消化;9月LPR“按兵不動(dòng)”，四季度下行或仍可期，存量按揭利率調(diào)降或也在途;周度5大材供需變動(dòng)邊際偏空;臺(tái)風(fēng)“普拉桑”繼續(xù)影響華東，局地有大暴雨，中東部多地氣溫將創(chuàng)新低，水利部：5省新增12條河流發(fā)生超警以上洪水。綜合考慮，預(yù)計(jì)短期內(nèi)卷螺期貨偏弱運(yùn)行，留意期螺支撐3100.壓力3200;期卷支撐3150.壓力3250.　　【帶鋼下周預(yù)測(cè)】　　對(duì)于下周行情　　成本方面，據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)測(cè)算唐山鋼坯即時(shí)成本3035元/噸，利潤(rùn)約為-125元/噸;庫(kù)存成本3013元/噸，利潤(rùn)約為-103元/噸，鋼廠虧損形勢(shì)依然嚴(yán)峻，周四焦炭第yi輪提漲50-55元/噸落地，焦炭下游唐山部分鋼廠有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，需求回升，疊加國(guó)慶長(zhǎng)假將到來(lái)，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求增加，控貨行為減少，預(yù)計(jì)短期焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，鋼廠生產(chǎn)壓力仍存。本周鐵礦石到港量出現(xiàn)了下滑，主要原因在于臺(tái)風(fēng)天氣的影響，船舶到港相較困難，需求端鋼廠保持弱復(fù)產(chǎn)的趨勢(shì)，據(jù)了解目前國(guó)內(nèi)部分地區(qū)的鋼廠生產(chǎn)上處于自主限產(chǎn)，鐵水難有樂(lè)觀的改善，與此同時(shí)也因?yàn)槟戏礁劭谑芘_(tái)風(fēng)天的影響，港口卸貨效率有所下降，鋼廠拉貨積極性也同樣受到了限制，港口庫(kù)存表現(xiàn)出微幅去庫(kù)的趨勢(shì)，當(dāng)下庫(kù)存壓力仍舊大。下周恰逢節(jié)假前鋼廠補(bǔ)貨周期，市場(chǎng)情緒容易被調(diào)動(dòng)回暖，鋼廠補(bǔ)庫(kù)疊加投機(jī)交易可能會(huì)擴(kuò)大礦石反漲的動(dòng)力，但也需要注意的是越接近假日資金的避險(xiǎn)情緒也將會(huì)提高，將會(huì)限制礦石反漲的上限高度，預(yù)計(jì)鐵礦石期貨主力價(jià)格在670-720元區(qū)間運(yùn)行，普氏指數(shù)參考91-96美元波動(dòng)。　　供給方面，統(tǒng)計(jì)本周?chē)?guó)內(nèi)熱軋帶鋼主要市場(chǎng)樣本庫(kù)存總量63.68萬(wàn)噸，較上周減4.43萬(wàn)噸。其中華北45.83萬(wàn)噸，華東10.17萬(wàn)噸，華南7.68萬(wàn)噸。本周?chē)?guó)內(nèi)帶鋼繼續(xù)減庫(kù)，較去年同期低9-10萬(wàn)噸，帶鋼供給壓力逐步緩和，金九銀十南北方需求進(jìn)入季節(jié)性釋放時(shí)間周期，對(duì)于供給有繼續(xù)緩和效應(yīng)，不過(guò)終端心態(tài)謹(jǐn)慎及資金緊張對(duì)價(jià)格仍有上漲限制?！　⌒枨蠓矫?，南北方高溫降雨天氣逐步減少，戶(hù)外開(kāi)工及終端生產(chǎn)條件好轉(zhuǎn)，需求表現(xiàn)或好于7-8月。市場(chǎng)成交在政策改善的情況下，有較好的好轉(zhuǎn)，投機(jī)消費(fèi)上升較為顯著，但剛需拿貨的動(dòng)力則并不強(qiáng)，市場(chǎng)依然體現(xiàn)謹(jǐn)慎狀態(tài)。就當(dāng)前看，帶鋼需求保持一定韌性，但增量相對(duì)有限，下游終端對(duì)高價(jià)有一定抵抗，價(jià)格上漲后成交回落，囤貨意愿不強(qiáng)。鋼廠壓力依然存在，維持虧損狀態(tài)，訂單邊際沒(méi)有改善，而原料庫(kù)存依然不高，在這樣的節(jié)奏下供需矛盾雖緩和但依然存在。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周帶鋼或高位震蕩，幅度30-50.

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。