中金所修訂國債期貨相關(guān)制度

昨日（2月12日），中金所發(fā)布修訂后的《5年期國債期貨合約》《10年期國債期貨合約》《中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約交易細(xì)則》《中國金融期貨交易所10年期國債期貨合約交易細(xì)則》和《中國金融期貨交易所套期保值與套利交易管理辦法》。

在反復(fù)論證和廣泛征求市場意見的基礎(chǔ)上，本次修訂優(yōu)化了國債期貨持倉限額制度，并將發(fā)行期限較長的舊券從國債期貨可交割國債范圍中剔除。其中，關(guān)于持倉限額的修訂將于2018年2月13日起在國債期貨1806合約及其后續(xù)合約上實施，關(guān)于剔除舊券的修訂將在新上市的國債期貨1812合約及其后續(xù)合約上實施。

在優(yōu)化國債期貨持倉限額制度方面，本次修訂作出如下調(diào)整：

一是減少限倉和保證金梯級。將原三級梯度限倉和保證金調(diào)整為一般月份和臨近交割月份兩級，臨近交割月份持倉限額切換時點由交割月前一個月下旬的第一個交易日延遲到交割月份之前的一個交易日；梯度保證金由三級調(diào)整為兩級，切換時點調(diào)整為自交割月份之前的兩個交易日結(jié)算時起，5年期國債期貨梯度保證金由“1.2%—1.5%—2%”調(diào)整為“1.2%—2%”，10年期國債期貨梯度保證金由“2%—3%—4%”調(diào)整為“2%—3%”。

二是調(diào)整限倉額度。一般月份持倉限額提高到2000手，臨近交割月份提高到600手。

三是延遲套保套利臨近交割月額度申請截止時間和生效日期。申請截止日期由交割月前一個月下旬前的第五個交易日延遲到交割月份前的第五個交易日，生效日期由交割月前一個月下旬的第一個交易日延遲到交割月份之前的一個交易日。

國債期貨可交割券范圍中剔除舊券的具體調(diào)整如下：

一是在5年期國債期貨可交割國債范圍中剔除發(fā)行期限7年以上的國債。將5年期國債期貨可交割國債改為“發(fā)行期限不高于7年、合約到期月份首日剩余期限為4—5.25年的記賬式附息國債”。

二是在10年期國債期貨可交割國債范圍中剔除發(fā)行期限10年以上的國債。將10年期國債期貨可交割國債改為“發(fā)行期限不高于10年、合約到期月份首日剩余期限不低于6.5年的記賬式附息國債”。

中金所表示，下一步將嚴(yán)格、認(rèn)真履職盡責(zé)，密切關(guān)注國債期貨合約及交易細(xì)則修訂后的市場運行情況，切實維護(hù)投資者的合法權(quán)益，有效防范市場風(fēng)險，確保國債期貨市場健康、平穩(wěn)、有序運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。