菜粕：冬儲(chǔ)啟動(dòng)

隨著國(guó)內(nèi)夏收油菜籽銷(xiāo)售殆盡，以及水產(chǎn)養(yǎng)殖季節(jié)性退市，國(guó)內(nèi)油菜籽壓榨廠逐漸進(jìn)入停機(jī)周期。國(guó)內(nèi)進(jìn)口油菜籽壓榨利潤(rùn)微薄，進(jìn)一步抑制了沿海地區(qū)進(jìn)口油菜籽壓榨廠的開(kāi)機(jī)積極性，國(guó)內(nèi)菜粕庫(kù)存出現(xiàn)減少。需求方面，在春節(jié)之前，國(guó)內(nèi)處于生豬養(yǎng)殖消費(fèi)旺季，并且國(guó)內(nèi)部分大型企業(yè)有冬儲(chǔ)菜粕的習(xí)慣?？傮w來(lái)看，基本面支持菜粕延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。

供需報(bào)告未現(xiàn)意外

最新的USDA供需報(bào)告顯示，今年美國(guó)大豆產(chǎn)量為44.25億蒲式耳，由于出口進(jìn)度慢于往年，本年度期末庫(kù)存預(yù)估由上個(gè)月的4.25億蒲式耳提高到4.45億蒲式耳。數(shù)據(jù)雖然提高，但與市場(chǎng)預(yù)期一致，因而未形成意外壓力。市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)基本鎖定在拉尼娜的對(duì)南美大豆產(chǎn)量的影響方面。從以往統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，在拉尼娜年份阿根廷減產(chǎn)概率極高，因而國(guó)際市場(chǎng)對(duì)大豆及粕類(lèi)仍維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的觀點(diǎn)。

壓榨廠開(kāi)機(jī)率持續(xù)降低

由于國(guó)產(chǎn)油菜籽供應(yīng)已經(jīng)較少，下游水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季，國(guó)內(nèi)各地油菜籽壓榨廠的開(kāi)機(jī)率持續(xù)降低，國(guó)內(nèi)菜粕供應(yīng)持續(xù)減少。目前，廣東、廣西、福建等地進(jìn)口油菜籽的壓榨盈利在74—106元/噸，較半月前降低20—30元/噸。全國(guó)主要油菜籽壓榨廠開(kāi)機(jī)率僅在11.6%左右，較半個(gè)月前的19.2%繼續(xù)降低。其中，沿海地區(qū)進(jìn)口油菜籽壓榨廠開(kāi)機(jī)率僅在22.7%左右，較半個(gè)月前的39.8%明顯下降。港口地區(qū)菜粕的庫(kù)存量?jī)H維持在5萬(wàn)噸左右，較半月前減少約4%。

菜粕冬儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)始

由于今年肉類(lèi)與蛋類(lèi)價(jià)格較為理想，各地養(yǎng)殖利潤(rùn)有所回升，存欄養(yǎng)殖也逐漸企穩(wěn)。雖然國(guó)內(nèi)天氣溫度持續(xù)下降，各地水產(chǎn)養(yǎng)殖開(kāi)始停滯，但畢竟后續(xù)將迎來(lái)元旦、春節(jié)假期，生豬、禽類(lèi)養(yǎng)殖的飼料需求進(jìn)入較為旺盛的季節(jié)。這對(duì)包括菜粕、豆粕、玉米等在內(nèi)的飼料原料價(jià)格是利多的。

國(guó)產(chǎn)油菜籽在初春水產(chǎn)養(yǎng)殖開(kāi)始時(shí)并未上市，因而國(guó)內(nèi)部分大型飼料企業(yè)有冬儲(chǔ)菜粕的習(xí)慣。由于國(guó)內(nèi)油菜籽種植利潤(rùn)低下，國(guó)產(chǎn)油菜籽產(chǎn)量連年下降，明年油菜籽產(chǎn)量仍不樂(lè)觀。部分企業(yè)有意提早進(jìn)行冬儲(chǔ)，因而很容易給供應(yīng)量偏低的菜粕市場(chǎng)帶來(lái)強(qiáng)有力的支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。