期貨公司壓力測(cè)試指引發(fā)布明年初開(kāi)展首次年度測(cè)試

近日，中期協(xié)發(fā)布《期貨公司壓力測(cè)試指引（試行）》（簡(jiǎn)稱《指引》）。《指引》要求各期貨公司建立常態(tài)化的壓力測(cè)試機(jī)制，并且根據(jù)市場(chǎng)變化、業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)狀況和監(jiān)管要求，定期或不定期開(kāi)展壓力測(cè)試；每年至少應(yīng)開(kāi)展一次年度綜合壓力測(cè)試，并按要求報(bào)送壓力測(cè)試報(bào)告，具體測(cè)試要求將另行通知。

中期協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在《指引》發(fā)布實(shí)施后，協(xié)會(huì)將在2018年初組織開(kāi)展首次年度綜合壓力測(cè)試工作，屆時(shí)將下發(fā)有關(guān)通知，對(duì)壓力測(cè)試情景設(shè)置及壓力測(cè)試工作的開(kāi)展做出具體明確的要求。期貨公司應(yīng)按照要求開(kāi)展壓力測(cè)試工作，并在4月30日前按照要求上報(bào)壓力測(cè)試報(bào)告。

對(duì)于《指引》發(fā)布背景，中期協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)時(shí)表示：“相比于銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，期貨公司目前還沒(méi)有建立一套壓力測(cè)試工作機(jī)制。為了引導(dǎo)期貨公司有序開(kāi)展壓力測(cè)試工作，在借鑒銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)壓力測(cè)試經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，中期協(xié)草擬了《指引》，旨在貫徹落實(shí)今年10月1日起正式施行的《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，指導(dǎo)期貨公司建立健全壓力測(cè)試機(jī)制，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。”

《指引》共二十六條，主要對(duì)期貨公司壓力測(cè)試機(jī)制、相關(guān)制度的建立提出要求；明確了壓力測(cè)試的內(nèi)容、流程和方法等。具體來(lái)說(shuō)，《指引》主要包括四個(gè)方面：明確了期貨公司壓力測(cè)試的定義和機(jī)制；期貨公司壓力測(cè)試的基本要求；期貨公司壓力測(cè)試的方法和流程；以及期貨公司壓力測(cè)試的報(bào)告和應(yīng)用。

依照《指引》，壓力測(cè)試的最終對(duì)象是期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的預(yù)警達(dá)標(biāo)情況，主要包括凈資本、凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備總額的比例、凈資本與凈資產(chǎn)的比例、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例、負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例、結(jié)算準(zhǔn)備金共六項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。

為實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的壓力測(cè)試，需通過(guò)分析測(cè)算假定的、極端但可能發(fā)生的壓力情景下，期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、自有資金投資及收入利潤(rùn)的變化等情況，進(jìn)而傳導(dǎo)至對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的影響。

值得注意的是，《指引》明確，壓力測(cè)試應(yīng)全面覆蓋公司及子公司各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，并充分考慮各類風(fēng)險(xiǎn)間的相關(guān)性。也就是說(shuō)，期貨公司壓力測(cè)試應(yīng)覆蓋資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等子公司及其業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的壓力測(cè)試，協(xié)會(huì)將另行規(guī)定。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。