挖機(jī)行業(yè)持續(xù)高增長(zhǎng) 全年有望突破13萬(wàn)臺(tái)

工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)挖機(jī)分會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年1-10月納入分會(huì)統(tǒng)計(jì)的25家主機(jī)制造企業(yè)，共銷(xiāo)售挖機(jī)11.25萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)98.1%;10月單月挖機(jī)銷(xiāo)量1.05萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)81.24%。從歷史數(shù)據(jù)看，四季度為挖機(jī)銷(xiāo)售旺季，保守估計(jì)11月、12月每月銷(xiāo)量1萬(wàn)臺(tái)，則2017全年挖機(jī)銷(xiāo)量可達(dá)13萬(wàn)臺(tái)，同比增速85%左右。

安信證券認(rèn)為，環(huán)保監(jiān)察趨嚴(yán)有望加速工程機(jī)械更新?lián)Q代，以西安為例，西安規(guī)定11月1日起，凡達(dá)不到國(guó)三排放標(biāo)準(zhǔn)的非道路移動(dòng)機(jī)械，不得在西安市生產(chǎn)、銷(xiāo)售和注冊(cè)登記。工程機(jī)械是非道路移動(dòng)機(jī)械的重要種類(lèi)(截至2017年9月30日，西安市申報(bào)的非道路移動(dòng)機(jī)械共11694臺(tái)，其中有工程機(jī)械1968臺(tái))，工程機(jī)械存量設(shè)備排放標(biāo)準(zhǔn)不達(dá)標(biāo)，更新?lián)Q代有望加快。國(guó)產(chǎn)品牌市占率持續(xù)攀升，出口增速今年首次超過(guò)內(nèi)銷(xiāo)：分品牌銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，2017年10月國(guó)產(chǎn)、歐美系、日系、韓系產(chǎn)品銷(xiāo)量分別為5783臺(tái)、1742臺(tái)、1946臺(tái)、1070臺(tái)，同比增速分別為91.7%、88.3%、49.7%、95.6%，銷(xiāo)量占比分別為54.9%、16.5%、18.5%、10.2%;日系品牌增速有明顯放緩跡象，而國(guó)產(chǎn)品牌在此輪工程機(jī)械復(fù)蘇行情中持續(xù)保持領(lǐng)先地位。

10月，挖機(jī)內(nèi)銷(xiāo)和出口銷(xiāo)量分別為9670臺(tái)和871臺(tái)，同比分別增長(zhǎng)81%和85%，出口增速環(huán)比提升15個(gè)pct，為近年來(lái)首次超過(guò)內(nèi)銷(xiāo)增速;主要系龍頭廠(chǎng)商三一重工、徐工出口表現(xiàn)優(yōu)秀，分別實(shí)現(xiàn)400臺(tái)、91臺(tái)出口銷(xiāo)量。借鑒日本工程機(jī)械發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)未來(lái)海外市場(chǎng)將是國(guó)內(nèi)工程機(jī)械主機(jī)廠(chǎng)重要的發(fā)展領(lǐng)域，目前領(lǐng)先的主機(jī)廠(chǎng)已率先開(kāi)拓海外市場(chǎng)。

今年前三季度工程機(jī)械板塊收入增速48%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)52.44億元(去年同期虧損1362萬(wàn)元);單季度單季收入增速53%，凈利潤(rùn)增速542%，業(yè)績(jī)持續(xù)反彈。安信證券預(yù)計(jì)，未來(lái)海外市場(chǎng)將是國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)計(jì)以更新需求為驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)周期性發(fā)展，行業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”局面將不斷得以鞏固。重點(diǎn)推薦行業(yè)龍頭三一重工(挖掘機(jī)市占率行業(yè)第一，已經(jīng)替代進(jìn)口品牌)，及深耕行業(yè)、不斷促進(jìn)核心零部件進(jìn)口替代的優(yōu)質(zhì)廠(chǎng)商恒立液壓(挖掘機(jī)核心零部件龍頭，高端泵閥加速放量);同時(shí)推薦其他領(lǐng)先的主機(jī)廠(chǎng)商中聯(lián)重科(資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)不斷出清)、柳工、徐工機(jī)械。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。