鐵礦石目前高度處在不合理的狀態(tài) 做多時機未到

      上周六，由一德期貨煙臺營業(yè)部籌備的“鐵礦石投資策略與展望交流會”于煙臺蓬萊成功舉辦，會上各位老師嘉賓分別進行了精彩的分享，以下內(nèi)容根據(jù)會議內(nèi)容整理。

主要觀點

　　當(dāng)前經(jīng)濟總體評價，沒有價值創(chuàng)造的市場繁榮會很快回歸現(xiàn)實，大起大落的根源是流動性過剩，所以今后信用收縮在所難免；存量改革只是借助權(quán)力的利益再分配，合理與否要全面分析，還要看長遠效果；多種條件決定了中國很難再現(xiàn)產(chǎn)能擴張，所以人造商品大牛市不能稱之為經(jīng)濟新周期。對于外部形勢，中美貿(mào)易戰(zhàn)和金融戰(zhàn)，有可能進一步升級，這是兩種國家文明和經(jīng)濟發(fā)展觀的終極較量；中國外交戰(zhàn)線以及一帶一路戰(zhàn)略，目前低估了意識形態(tài)差別的巨大阻力，樂觀情緒可能在今后幾年遭遇外部降溫。

　　宏觀需求整體平穩(wěn)偏弱；供給側(cè)改革將持續(xù)，環(huán)保、安監(jiān)等因素疊加限制鋼材產(chǎn)量；鐵礦石年內(nèi)供應(yīng)不減，庫存增加，結(jié)構(gòu)性短缺將得到緩解；國家政策將維持鋼廠高利潤局面。

 　　技術(shù)分析對一個完全沒有消息優(yōu)勢的投資者來說，這是最公平，最容易得到的信息，是公開的，對任何人來說，都是最直接的，這里沒有任何的秘密和先后可言。

　　技術(shù)結(jié)構(gòu)分析是有邏輯的，而不是技術(shù)指標的堆砌。針對近期螺紋日線的盤面結(jié)構(gòu)進行技術(shù)邏輯分析，目前這一波螺紋還不是周線頭部，目前的調(diào)整都是為了以后的拉漲。螺紋會出現(xiàn)一個震蕩區(qū)間，而礦則是教科書日線頭肩頂結(jié)構(gòu)，反抽右肩和螺紋本鋼事件拉高同步，然后一起回落。黑色的主要邏輯在于螺紋，螺紋的日線調(diào)整會帶動周線三周修復(fù)K線。等螺紋調(diào)整完成，期待黑色的再次共振行情。交易最大的誤區(qū)就是我們的潛意識總是不自覺的為主觀想象尋找思想上的支點，而不是根據(jù)價格走勢作出應(yīng)有的反應(yīng)。從本質(zhì)上來說我們交易的并不是價格走勢本身，而是我們對價格走勢的理解，所以說任何的主觀看法都是多余的。

　　梁瑞安：從做量化到基本面以及技術(shù)分析，到最后拋棄前面所學(xué)研究供需關(guān)系，整個投資理念和投資生涯發(fā)生關(guān)鍵性的變化。供需決定價格，翻譯出來就是供需不平衡價格就會動，供過于求價格就跌，供不應(yīng)求價格就漲，把這個事情做細了，會捕捉到市場非常多的大機會。

　　對于初入市場的投資者，建議最好是跟著一個成功的人做，看看身邊有沒有賺到錢，是否一直都是賺錢的，最好是賺到上億或者十億，跟別人學(xué)是一個捷徑，而且對他們的想法要認同。

　　空軍：我是拋棄基本面的，最開始做期貨的時候，因為在武漢沒有地方優(yōu)勢，沒有上海或唐山產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，所讀的信息全部都是網(wǎng)上或者期貨公司的報表，后來研究技術(shù)，讀了很多書，有一本書叫《禪論》，看完以后就發(fā)現(xiàn)之前研究的東西可能就是走了一個極端，去找了一個自認為自命不凡的一劍封喉的交易系統(tǒng)，其實那個是錯誤的，一旦觀念根深蒂固以后就會走的很痛苦，因為思想每一刀砍出去都要砍，那是不現(xiàn)實的，你必須要承受被別人砍，就會發(fā)現(xiàn)一下子回歸了，然后就會發(fā)現(xiàn)一年只有那么幾次確定性的行情就可以，我覺得這本書給了很多做技術(shù)研究的一個思考。

　　謝敏：剛才梁大師和空軍大師有一個共同點就是都拋棄了曾經(jīng)的技術(shù)分析，但是路徑不一樣，梁大師拋棄了曾經(jīng)的技術(shù)分析以后，拜了一個高手，直接走了供求關(guān)系分析或者大趨勢分析這條路，空軍老師放棄了以前傳統(tǒng)的技術(shù)分析或者叫庸俗化的技術(shù)分析，走了一個自己獨立的技術(shù)分析，空軍老師剛才講的圖表當(dāng)中是以禪論為基礎(chǔ)的，講的是技術(shù)分析的推演過程。對于初入市場的投資者我非常贊同梁大師的觀點，同樣，一德期貨一直在堅持這樣的觀點，就是找成功投資者，兩個標準，一是要保持較長時間的盈利，二是賺過大錢，這樣才能說明具備把控市場的能力。

　　張俊杰：從現(xiàn)貨轉(zhuǎn)行到期貨，從不懂技術(shù)到經(jīng)歷期貨市場的一次次清洗，逐漸發(fā)現(xiàn)當(dāng)現(xiàn)貨與期貨的偏差與常理不匹配的時候，往往就是期貨市場的機會。比如目前鐵礦石的高度處在不合理的狀態(tài)，做多的時機還沒到。

　　現(xiàn)場某鋼廠代表：鋼廠從今年以來，高爐利用率已經(jīng)達到極限，鋼鐵產(chǎn)能再增加應(yīng)該是很難的，如果在利潤相對比較好的情況下任何一個鋼廠都不會主動去減產(chǎn)，在這種情況下很多鋼廠檢修是比較滯后的，其他的兄弟企業(yè)出現(xiàn)了一些安全事故，受環(huán)保影響或者安全檢查的問題影響一定會把安全生產(chǎn)這個問題放到重要的位置上來，因為每個鋼廠上半年利潤是可觀的，應(yīng)該是超過他們的預(yù)算的，在這種情況下，無論外部是否有檢查，應(yīng)該主動會有對生產(chǎn)設(shè)備維護的安排，每個企業(yè)不同，還是取決于設(shè)備情況。

　　現(xiàn)場某礦貿(mào)商代表：螺紋鋼是工業(yè)品的重要組成部分，從2016年以來是不斷的創(chuàng)新高，鐵礦石在十幾年前螺紋鋼4000多的候，鐵礦石漲到過1600塊，而現(xiàn)在鋼材又回到了4000，鐵礦石只有500多塊，這就造就了鋼廠非常高的利潤，這是非常經(jīng)典的甚至載入史冊的宏觀經(jīng)濟戰(zhàn)略案例，就是說整個供給側(cè)改革怎樣把利潤留在了國內(nèi)。這是一個非常大的因素。鐵礦石沒有隨著工業(yè)品的指數(shù)創(chuàng)新高，而是經(jīng)歷了大A浪的下跌，目前鋼材新高，鐵礦石離前期的高點還有很大的一段距離，目前只能定義成一個B浪的反彈，是什么壓抑了鐵礦石的價格？我們把廢鋼的變量放在里面，廢鋼已經(jīng)加到了鋼廠的極限了，就是說隨著清理地條鋼，大量廉價的廢鋼進入市場，鋼廠不僅要像以前的轉(zhuǎn)爐里加入廢鋼，甚至在高爐里也要加一部分廢鋼，包括在出鐵口像沖奶粉一樣加入一些鋼絲屑，就是說要加到極致，這一塊也能夠從一個側(cè)面，解釋了在去產(chǎn)能的背景下鋼鐵日產(chǎn)量保持了高水平，鐵礦石庫存也在歷史高位，也解釋鐵礦石僅僅是B浪的反彈，而螺紋鋼是五浪的創(chuàng)新高的原因之一。從鐵礦現(xiàn)在情況來看，也沒有供給側(cè)改革，產(chǎn)量運量還在不斷的增加，高品資源后期到貨也是增加的，由于環(huán)保使礦石的需求面臨著絕對的減少，沒有什么利好的消息，使我個人感覺也是在C浪之中剛剛開始。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。