時隔5年有望再度重啟，碳中和又一個大事件要來了

據(jù)北京商報報道，在12月4日舉行的國際金融論壇（IFF）2022年全球年會上，中國生態(tài)環(huán)境部表示，下一步中國還要不斷完善全國碳交易市場，同時爭取盡早重啟中國CCER市場。

另據(jù)上證報消息稱，目前CCER管理辦法正在抓緊修訂，有望加速出臺。

什么是CCER？

CCER的英文全稱Chinese Certified Emission Reduction，中文名為國家核證自愿減排量，在我國CCER集中在林業(yè)、可再生能源、甲烷利用三大行業(yè)領域。在現(xiàn)行碳排放交易機制下，CCER可被控排主體購買并抵消自身碳排放。

目前，我國碳排放交易市場采用以配額交易為主導、以核證自愿減排量為補充的雙軌體系。即一類是政府分配給企業(yè)的碳排放配額，另一類為核證自愿減排量（CCER），碳排放配額強制執(zhí)行，CCER自愿執(zhí)行。

其中，碳排放配額交易主要針對控排企業(yè)，偏向于高碳排放企業(yè)的約束；而CCER交易是碳排放配額交易的補充，在配額市場之外引入自愿減排市場交易，即CCER（國家核證自愿減排量）交易，側重對減排項目的鼓勵。

舉例來說，一個風電項目運行一年相當于減排10萬噸二氧化碳，那么業(yè)主就可以手握10萬噸的CCER進入市場，賣給需要排放配額的企業(yè)，即可獲得收益，由此激發(fā)主動減排的積極性。

值得注意的是，目前多數(shù)試點市場CCER價格往往低于碳配額價格。以北京為例，近期碳配額交易價格在120元/噸左右，而CCER價格則在80元/噸左右。因此，控排企業(yè)往往更傾向購買CCER抵消碳排完成履約。

對此，民生證券認為，CCER能有效降低企業(yè)履行成本、增加碳交易市場體量、提高市場流動性?？嘏牌髽I(yè)可通過CCER拓寬融資途徑，緩解現(xiàn)金流壓力，相關企業(yè)通過披露氣候相關信息，提升監(jiān)管效率和質量，進而推動雙碳目標的達成。

始于2012年，目前存量交易為主

歷史上，CCER交易始于2012年，當年6月，國家發(fā)改委發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，提出CCER經(jīng)備案后，可在國家登記簿登記并在經(jīng)備案的交易機構內(nèi)交易，用于抵消碳排放。

2015年，自愿減排交易信息平臺上線，CCER進入交易階段。

然而，2017年3月，國家發(fā)改委因“溫室氣體自愿減排交易量小、個別項目不夠規(guī)范等問題”，暫緩受理CCER申請，新項目不再審批，但老項目仍可運行。以風電、光伏發(fā)電、甲烷利用等類型居多。

2018年5月，存量CCER交易重啟，至此CCER市場已逐漸進入恢復期。但由于修訂版《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》仍未出臺，CCER增量項目備案申請仍然處于停滯狀態(tài)。

時間進入2021年，全國碳市場正式開啟交易，但該市場僅針對碳配額進行交易，未涉及CCER。不過由于CCER作為碳配額交易的補充，市場預計CCER備案有望重啟。2022年后，多個相關文件陸續(xù)發(fā)布，CCER重啟的前景越來越明朗。

行業(yè)擴容后或供不應求

數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，已公示的CCER項目數(shù)量已達2871個，已備案項目861個，已核證碳減排量的項目254個，減排量約為5000多萬噸，僅占碳市場覆蓋二氧化碳年排放量的1.1%，但占配額累計成交量1.96億噸的25.5%。

申港證券指出，雙碳背景下，隨著風、光電建設以及生物質能等利用的加速，外加焚燒作為我國垃圾主要處理方式的定位確立，未來可申請CCER的項目及減排量潛力空間較大。

另一方面，和國際市場相比，歐洲碳價近兩年來呈現(xiàn)上升趨勢，平均碳價約為52歐元/噸。對比我國區(qū)域碳排放權市場碳價，除北京碳排放權交易平臺外，其余的7家交易平臺碳價集中在25-50元/噸的區(qū)間，對此國聯(lián)證券認為，和歐洲碳價相比，我國碳價存在較大的上漲空間。

國聯(lián)證券表示，目前，首批納入全國碳排放配額管理的是發(fā)電企業(yè)，石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空等高排放行業(yè)有望進入，2025年全國碳排放權交易市場總量或超過每年70億噸。結合《碳排放權交易管理辦法(試行)》明確CCER抵消比例不得超過應清繳碳排放配額的5%的要求，當前市場CCER年需求約為2億噸，行業(yè)擴容后CCER需求有望達到每年3.5億噸，CCER或供不應求。

林業(yè)碳匯或成CCER減排量主要來源

國聯(lián)證券分析稱，風電和光伏在過去5年中技術逐漸成熟，成本下降近一半，隨著國家對清潔能源的大規(guī)模開發(fā)，風電和光伏逐漸商業(yè)化，并逐漸失去項目的額外性，在未來獲得CCER減排量簽發(fā)的可能性在降低。

相比之下，目前我國林業(yè)項目碳匯占比僅為1.4%，遠低于國際林業(yè)項目簽發(fā)量占比42%，林業(yè)碳匯重要性凸顯，有望成為貢獻CCER項目減排量的主要來源。在2030年我國林業(yè)碳匯市場規(guī)模有望達到1344億元。（來源：華爾街見聞）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。