國內(nèi)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)不斷擴(kuò)圍 新業(yè)態(tài)目前已逐漸成形

凱里·邁爾曼指出，美國在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系方面的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富，發(fā)展過程相對(duì)完整，因此檢視美國在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展歷程中的得失將有助于中國建設(shè)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。他同時(shí)對(duì)當(dāng)前中國農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)模式的新穎和創(chuàng)新性表達(dá)了贊許，他認(rèn)為中國在該領(lǐng)域具有后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

相較于美國等發(fā)達(dá)國家，我國在農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的方式和方法上仍處于探索發(fā)展階段。據(jù)了解，目前我國僅有部分大型農(nóng)業(yè)企業(yè)參與了期貨市場(chǎng)的套期保值，而期貨也確實(shí)幫助這部分成熟的市場(chǎng)主體，通過風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)于我國的廣大農(nóng)作物種植者來說，由于現(xiàn)階段資金、風(fēng)控意識(shí)及利用衍生品避險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)等方面的欠缺，短期內(nèi)尚未達(dá)到參與期貨市場(chǎng)的要求，因此設(shè)計(jì)滿足這部分農(nóng)戶要求的金融產(chǎn)品，幫助其管控可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。

在此背景下，大商所近年來不斷拓展服務(wù)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的新路徑。2014年，大商所支持期貨公司在黑龍江、吉林、遼寧等地，嘗試開展了大豆、玉米場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)，幫助農(nóng)民防范糧食價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

2015年，大商所在場(chǎng)外期權(quán)的基礎(chǔ)上，引入保險(xiǎn)公司，首創(chuàng)“保險(xiǎn)+期貨”模式，其運(yùn)作模式是保險(xiǎn)公司將設(shè)計(jì)好的保險(xiǎn)產(chǎn)品賣給農(nóng)戶，保險(xiǎn)公司通過購買期貨公司風(fēng)險(xiǎn)子公司的場(chǎng)外期權(quán)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨公司，期貨公司在期貨市場(chǎng)上執(zhí)行與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的對(duì)沖策略。從而形成風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和對(duì)沖的閉合鏈條，在幫助農(nóng)民擺脫價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，使參與各方從中獲益。“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)已于2016年、2017年連續(xù)兩年被寫入中央一號(hào)文件。

2016年，大商所擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)范圍，已在黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古和安徽省開展了12個(gè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目，包括3個(gè)大豆試點(diǎn)項(xiàng)目和9個(gè)玉米試點(diǎn)項(xiàng)目，支持資金達(dá)2000萬元，為4000多戶農(nóng)民提供了價(jià)格保險(xiǎn)服務(wù)，有效保障了農(nóng)民的基本收益。今年，大商所將進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)，目前已經(jīng)有34個(gè)項(xiàng)目獲批立項(xiàng)，支持資金近7000萬元。同時(shí)，大商所還將積極推進(jìn)收入險(xiǎn)的試點(diǎn)工作，為農(nóng)民提供多種避險(xiǎn)工具的選擇。

相關(guān)人士表示，經(jīng)過一段時(shí)間的發(fā)展和實(shí)踐，“保險(xiǎn)+期貨”這一新業(yè)態(tài)目前已逐漸成形。未來，需要政府、農(nóng)戶、期貨公司、保險(xiǎn)公司和交易所等各方積極努力、共同推進(jìn)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作，通過擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，探索出一條適合我國國情、符合市場(chǎng)化運(yùn)作的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理新路徑。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。