波動率曲線陡峭 豆粕市場短期看跌

6月23日，豆粕期貨合約盤中小幅震蕩下行，尾盤收跌，其中豆粕1709收盤報(bào)收于2656元/噸，較前一交易日下跌13元/噸，跌幅0.49%，持倉減少23308手至243.4萬手，成交減少17.7萬手至102.7萬手，成交溫和縮量。

豆粕1709合約看漲期權(quán)總成交量減少2696手至9324手，看跌期權(quán)減少1070手至8834手，看漲期權(quán)成交量縮量幅度較看跌期權(quán)成交縮量幅度較大。成交量PCR由0.82繼續(xù)上升至0.95，市場短期看跌情緒增加?？礉q期權(quán)持倉量增加2330手至78178手，看跌期權(quán)持倉量增加2484手至48864手。持倉量PCR繼續(xù)在0.63附近震蕩，中長期市場仍維持看跌。

豆粕1709合約平值看跌期權(quán)隱含波動率小幅上升，略高于歷史波動率。今日波動率曲線仍然維持陡峭，其中虛值看跌期權(quán)的隱含波動率較平值差距大幅縮小，實(shí)值看跌期權(quán)隱含波動率較平值差距繼續(xù)拉升，從波動率曲線角度看，市場短期看跌情緒較濃。

建議交易策略：若已賣出虛值看漲期權(quán)則繼續(xù)持有，激進(jìn)投資者可考慮買入虛值看跌期權(quán)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。