5月CPI今日公布 漲幅料回升至1.6%左右

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日將公布5月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，受制于肉蛋菜等食品價(jià)格持續(xù)下跌，5月份CPI漲幅繼續(xù)維持在2%以下，但同比漲幅較4月有所回升。

　　5月份CPI同比漲幅或繼續(xù)反彈

　　從CPI走勢(shì)來(lái)看，最近兩個(gè)月CPI同比漲幅逐月反彈，但整體仍處于低位運(yùn)行。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份CPI上漲1.2%，漲幅比3月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。中新經(jīng)緯客戶端注意到，CPI漲幅已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月低于2%。對(duì)于即將公布的5月份CPI，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)，5月CPI同比漲幅有所反彈，不過(guò)依然維持在2%以下。

　　中新經(jīng)緯客戶端梳理發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)研究機(jī)構(gòu)對(duì)5月份CPI的預(yù)測(cè)值在1.6%左右。來(lái)自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，27家機(jī)構(gòu)對(duì)5月份CPI的平均預(yù)測(cè)值為1.6%，預(yù)測(cè)最大值為1.8%，預(yù)測(cè)最小值為1.4%。

　　梳理諸多機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，5月份CPI回升的因素可以歸納為：食品價(jià)格跌幅相對(duì)收窄，非食品價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，以及翹尾因素集聚。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅表示，隨著食品價(jià)格同比跌幅開始收窄，且非食品CPI漲幅保持在2.4%-2.5%的區(qū)間，預(yù)計(jì)CPI將逐步上升，5月CPI同比增速將上升至1.5%。

　　交通銀行(6.110, -0.02, -0.33%)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，5月翹尾因素將從上月的0.56%回升至1.02%。初步判斷2017年5月份CPI同比漲幅可能在1.4%-1.6%左右，取中值為1.5%，同比漲幅繼續(xù)略有回升。

　　肉蛋菜等食品價(jià)格持續(xù)下行

　　不過(guò)另一方面，受豬肉、雞蛋等食品價(jià)格持續(xù)下行影響，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為5月CPI環(huán)比會(huì)出現(xiàn)下跌。招商證券(16.980, -0.04, -0.24%)首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，總體來(lái)看食品價(jià)格依然弱勢(shì)，預(yù)計(jì)5月食品環(huán)比漲幅為-0.9%，非食品環(huán)比漲幅為0.1%，CPI環(huán)比下降0.1%。海通證券(14.980, -0.01, -0.07%)首席宏觀債券分析師姜超預(yù)測(cè)，5月CPI食品價(jià)格環(huán)比下降0.4%。

　　據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，上周全國(guó)食用農(nóng)產(chǎn)品(9.090, 0.09, 1.00%)市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)同比下降5.5%，創(chuàng)下2015年7月中旬以來(lái)最低水平。其中，豬肉平均批發(fā)價(jià)格同比下降22%；雞蛋平均批發(fā)價(jià)格同比下降25%；30種蔬菜平均批發(fā)價(jià)格同比下降7%。農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，5月雞蛋、豬肉、蔬菜的價(jià)格連跌四周。

　　值得指出的是，雞蛋價(jià)格在5月底創(chuàng)出新低。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，蛋價(jià)在連續(xù)7周下跌后跌至5元以內(nèi)：2017年第21周（2017年5月22日-28日），雞蛋周均價(jià)每公斤4.92元，環(huán)比跌2.4%，同比低32.5%。

　　商務(wù)部新聞發(fā)言人孫繼文在商務(wù)部8日召開的新聞發(fā)布會(huì)上指出，本輪肉蛋菜價(jià)格下降的主要原因是供應(yīng)增加。以生豬市場(chǎng)為例，今年一季度豬肉產(chǎn)量、生豬出欄量均出現(xiàn)2015年以來(lái)首次正增長(zhǎng)。

　　連平則認(rèn)為，本輪以豬肉及雞蛋為代表的食品價(jià)格的持續(xù)走低可能有兩方面的原因：表層的原因是短期內(nèi)供求的失衡；而深層次的原因則可能是居民消費(fèi)升級(jí)導(dǎo)致的消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化及經(jīng)濟(jì)下行期總需求的不足。

　　年內(nèi)既無(wú)通脹壓力也無(wú)通縮風(fēng)險(xiǎn)

　　肉蛋菜價(jià)未來(lái)走勢(shì)如何？孫繼文表示，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)生豬及豬肉市場(chǎng)供給穩(wěn)步增長(zhǎng)，價(jià)格整體呈下行態(tài)勢(shì)；雞蛋市場(chǎng)近期供應(yīng)充足，入秋后蛋價(jià)有望企穩(wěn)回升；未來(lái)幾個(gè)月，蔬菜價(jià)格總體將延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，但不排除部分產(chǎn)品在個(gè)別時(shí)段、局部地區(qū)出現(xiàn)價(jià)格大幅上漲的可能。

　　對(duì)于未來(lái)物價(jià)走勢(shì)，連平認(rèn)為，年內(nèi)既無(wú)通脹壓力也無(wú)通縮風(fēng)險(xiǎn)。從CPI同比的趨勢(shì)來(lái)看，由于6月翹尾因素將達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，預(yù)計(jì)6月CPI同比仍將繼續(xù)走高，但下半年隨著總需求的小幅回落、監(jiān)管政策去杠桿防風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致流動(dòng)性有所收緊、市場(chǎng)利率小幅走高，這些都會(huì)導(dǎo)致物價(jià)承壓。

　　“預(yù)計(jì)年內(nèi)CPI同比將呈現(xiàn)中間高、兩頭低的走勢(shì)，全年不會(huì)有明顯的通脹壓力，但是CPI同比也不會(huì)出現(xiàn)明顯的回落從而陷入低通脹的局面。”連平指出。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。