質優(yōu)糧源表現(xiàn)好 普通麥壓力未緩解

短期內(nèi)國家臨儲小麥成交數(shù)量處于高位，且麥價不具備明顯上行動力，國內(nèi)小麥市場行情或將步入震蕩態(tài)勢，區(qū)域間及品質間行情走勢仍將呈現(xiàn)分化態(tài)勢。

價高加大麥市上行阻力

隨著國內(nèi)小麥市場行情整體持續(xù)高位運行，局部地區(qū)麥價同比上漲明顯，而下游面粉市場消費持續(xù)疲軟，導致面粉企業(yè)開工率同比下降，成本高企加劇粉企生存難度，行業(yè)整合進程仍在推進，中小面粉企業(yè)逐步被淘汰且被迫退出市場。

質優(yōu)糧源良好的市場表現(xiàn)，并未緩解普通糧源銷售壓力。隨著質優(yōu)糧源大量消化，其市場購銷呈現(xiàn)有價無市格局。流通市場糧源質量整體下降，也使得在按質論價的情況下，麥價重心有所下行，用糧企業(yè)壓低普通糧源采購價格，以減緩其成本壓力。

據(jù)市場監(jiān)測，截至3月下旬，普通小麥進廠價：江蘇邳州2540～2560元/噸，安徽懷遠2560元/噸，河南漯河2600元/噸，河北藁城2720～2740元/噸，山東夏津2720～2740元/噸。

2015年產(chǎn)臨儲麥投放區(qū)域擴大

隨著流通市場糧源數(shù)量持續(xù)下降，近期國家臨儲小麥成交持續(xù)回升。3月28日，國家臨儲小麥拍賣市場投放糧源266.0401萬噸，實際成交45.9232萬噸，成交均價2506元/噸，平均成交率17.26%。其中，3月21日成交量47.432萬噸，創(chuàng)下2014年3月中旬以來的新高。河南開始投放2015年產(chǎn)臨儲小麥，實際成交量2.1934萬噸，平均成交率49.5%，成交均價2540元/噸。

據(jù)統(tǒng)計，截至3月下旬，2017年以來2013年產(chǎn)國家臨儲小麥累計投放量129.519萬噸，實際成交量僅為1.9385萬噸;2014年產(chǎn)國家臨儲小麥累計投放量2663.9975萬噸，實際成交量為170.3763萬噸;2015年產(chǎn)國家臨儲小麥累計投放量339.0755萬噸，實際成交量為204.0509萬噸。

隨著國家臨儲小麥周度成交數(shù)量持續(xù)增加，國家臨儲小麥階段性“去庫存”進程加快。據(jù)統(tǒng)計，截至3月下旬，國家臨儲小麥剩余庫存數(shù)量為5948萬～6048萬噸，同比高1997萬～2097萬噸。其中，江蘇剩余量923萬噸，同比高86萬噸;安徽1356萬噸，同比高442萬噸;河南2890萬噸，同比高1069萬噸。

國產(chǎn)質優(yōu)糧少抬升進口“量價”

近期，國際麥價走勢承壓于主產(chǎn)國天氣改善及供給壓力龐大，內(nèi)外價差擴大。截至3月27日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥5月合約期價報收于420美分/蒲式耳，較上月同期下跌19.5美分/蒲式耳，跌幅4.44%;5月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為172.9美元/噸，到國內(nèi)口岸完稅后總成本約為1740元/噸。

海關數(shù)據(jù)顯示，我國2月份小麥進口量為22.95萬噸，同比增加116.36%;1～2月累計進口小麥56.73萬噸，同比增加63.27%。其中，從澳大利亞進口小麥38.97萬噸，從美國進口6.79萬噸，從加拿大進口7.14萬噸，從哈薩克斯坦進口3.83萬噸。

3月24日，浙江進口澳麥投放量47545萬噸，全部成交，起拍價2400元/噸，最低成交價2480元/噸，最高成交價2800元/噸，成交均價2606元/噸，用糧主體競搶激烈。

天氣因素漸成市場關注焦點

據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調度，全國冬小麥返青一、二類苗比例84.8%，好于冬前，與上年同期相當。其中，一類苗比例達49.1%，同比增加2.2個百分點。

今年我國氣候狀況總體偏差，干旱重于常年，洪澇災害輕于去年，但部分流域可能發(fā)生較大洪水，登陸和影響我國的臺風個數(shù)接近常年，強度偏強，或呈南澇北旱的不利局面。

近期各類儲備糧輪出供給市場，一定程度上緩解了市場緊缺程度，從成交情況來看，因輪出糧源質量差別較大，其成交也呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢，成交價格差距較大。由于部分面粉企業(yè)被曝光糧源加工質量不符合食品安全要求，導致用糧企業(yè)糧源采購的質量管控進一步增強。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。