遼寧玉米價格保險實施理賠兌付

1月12日，遼寧省玉米價格“保險+期貨”創(chuàng)新試點(diǎn)鐵嶺市現(xiàn)場理賠兌付儀式在鐵嶺市蔡牛鎮(zhèn)舉行，這標(biāo)志著大商所2016年“保險+期貨”試點(diǎn)項目建設(shè)邁上新臺階。

據(jù)了解，“保險+期貨”試點(diǎn)項目以保證玉米種植戶種植收入為主要目的，種植戶通過購買保險公司保單實現(xiàn)種植收益最大化。該項目試點(diǎn)實施理賠實現(xiàn)了種植戶向保險公司投保、保險公司向期貨公司購買標(biāo)的物期權(quán)產(chǎn)品、期貨公司風(fēng)險管理公司進(jìn)行風(fēng)險對沖以及標(biāo)的物品期權(quán)實施交割（賠付）等完整項目鏈。

據(jù)大商所相關(guān)人士介紹，此次玉米場外期權(quán)業(yè)務(wù)是以鐵嶺市蔡牛鎮(zhèn)張莊合作社等作為投保單位，中華財險作為承保單位，華信萬達(dá)期貨作為風(fēng)險對沖單位，合計承保玉米15000噸，投保價格為1600元/噸，約定以大商所玉米1701合約2016年10月17日至12月16日合計45個交易日的算術(shù)平均價作為最終結(jié)算價格，每噸保費(fèi)152.38元，其中財政補(bǔ)貼70%，農(nóng)民承擔(dān)30%。最后結(jié)算，大商所玉米1701合約上述45個交易日算術(shù)平均價格為1563.07元/噸，低于合作社投保價格，因此，保險公司需向合作社理賠36.93元/噸，合計賠付55.395萬元。

遼寧省農(nóng)委市場與經(jīng)濟(jì)信息處副處長王洪東在理賠儀式上表示，2016年4月份以來，按照農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)一部署，遼寧省農(nóng)委開始積極協(xié)調(diào)保險公司、合作社以及縣級農(nóng)業(yè)部門，推動“保險+期貨”項目在各地試點(diǎn)并落地。截至去年9月30日，按照實施方案和委托書規(guī)定的要求，中華財險等兩家保險公司全部完成各自的承包任務(wù)。此次理賠儀式的舉辦，標(biāo)志著遼寧省玉米“保險+期貨”試點(diǎn)項目進(jìn)入了新的階段，有助于穩(wěn)步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，提高試點(diǎn)層次，進(jìn)一步服務(wù)種植戶。

“遼寧省‘保險+期貨’試點(diǎn)項目取得了成功，但也有一些問題需要解決。”王洪東說，一方面，玉米種植戶承擔(dān)的保費(fèi)比例相對偏高，在項目推動過程中對種植戶積極性有很大影響，從實踐來看，玉米種植戶承擔(dān)20%的保險費(fèi)率較為合適；另一方面，“保險+期貨”宣傳力度不足，項目實施和宣傳僅限于試點(diǎn)范圍，需要進(jìn)一步加強(qiáng)宣傳工作。

“華信萬達(dá)期貨風(fēng)險管理公司作為參與主體之一，在‘保險+期貨’項目實施中發(fā)揮了重要作用。”華信萬達(dá)期貨副總經(jīng)理高天楊表示，玉米種植戶向保險公司購買保險，保險公司則向期貨公司購買期權(quán)產(chǎn)品，把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給期貨公司，最終期貨公司需要通過場外期權(quán)業(yè)務(wù)實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移，這個過程對于期貨公司的風(fēng)險管理能力和業(yè)務(wù)水平提出了較高的要求。

高天楊認(rèn)為，2016年“保險+期貨”試點(diǎn)項目是以歐式期權(quán)作為行權(quán)條件，標(biāo)的物投保價格以一段時間內(nèi)的期貨市場價格作為參考，在到期之前，種植戶或保險公司都沒有辦法行權(quán)，這有可能讓保險公司或者期貨公司風(fēng)險管理公司錯失最佳行權(quán)時間。因此，下一步試點(diǎn)可以以美式期權(quán)作為行權(quán)條件，讓市場各方隨時可以實現(xiàn)行權(quán)，使得效益最大化。此外，在風(fēng)險對沖的過程中，當(dāng)前商品期權(quán)尚未推出，導(dǎo)致場外期權(quán)業(yè)務(wù)對沖成本較高，也限制了“保險+期貨”規(guī)模的擴(kuò)大。

期貨日報記者在現(xiàn)場了解到，部分參與項目的種植戶對“保險+期貨”項目非常認(rèn)可，他們認(rèn)為這一金融創(chuàng)新項目實實在在地為玉米種植戶增加了收入，讓農(nóng)戶可以用較少的保費(fèi)確保種植收入，讓不懂金融的農(nóng)民也可以享受到金融便利化服務(wù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。