產(chǎn)地釋放趨穩(wěn)信號煤炭下一波行情存變量

近幾周以來，產(chǎn)地價格漲勢持續(xù)收斂，近日，價格漲勢進(jìn)一步衰退，最新一期鄂爾多斯動力煤價格指數(shù)報收327點，環(huán)比上漲1點，漲幅0.31%?？涌趦r格和車板價格均出現(xiàn)“漲平互現(xiàn)”的局面、到港指導(dǎo)價格持平運行，多個熱值規(guī)格品價格持平運行是近半年以來首次出現(xiàn)的現(xiàn)象，表明產(chǎn)地市場供需結(jié)構(gòu)由偏緊轉(zhuǎn)向平衡，價格走勢釋放煤價企穩(wěn)信號。

部分產(chǎn)能釋放供需趨向平衡

煤炭價格的持續(xù)上漲的基礎(chǔ)是276日限產(chǎn)政策的執(zhí)行，而近半年以來煤炭價格已經(jīng)迅速上漲至合理區(qū)間。冬季供暖需求旺盛之際，限產(chǎn)政策有必要在一定范圍內(nèi)合理調(diào)整增加供給量以保證穩(wěn)定供應(yīng)，協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供需結(jié)構(gòu)。

八月份，《關(guān)于穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤價過快上漲工作預(yù)案（討論稿）》出爐，制定三級響應(yīng)機制，環(huán)渤海價格指數(shù)上漲到500元/噸后，一級響應(yīng)已經(jīng)啟動，全國范圍74個礦井日均增產(chǎn)50萬噸。但是，此次增量并未能明顯抑制價格的持續(xù)迅速上漲。

9月30日，國家發(fā)展改革委、國家能源局、國家煤礦安監(jiān)局聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于適度增加部分先進(jìn)產(chǎn)能投放保障今冬明春煤炭穩(wěn)定供應(yīng)的通知》，明確產(chǎn)能釋放的主體且規(guī)定符合條件的煤礦，可以在276至330個工作日之間釋放產(chǎn)能，沒有參與產(chǎn)能釋放的煤礦仍要嚴(yán)格執(zhí)行276個工作日制度。

根據(jù)《通知》要求，內(nèi)蒙古自治區(qū)及時制訂了《內(nèi)蒙古自治區(qū)關(guān)于適度增加部分先進(jìn)產(chǎn)能投放保障今冬明春煤炭穩(wěn)定供應(yīng)的實施方案》，全區(qū)7個盟市的172處煤礦、53432萬噸產(chǎn)能（按276重新確定產(chǎn)能）納入上述釋放先進(jìn)產(chǎn)能煤礦范圍。釋放期間，每月最多可增加848萬噸，每日可增加28萬噸產(chǎn)量。

隨著煤炭產(chǎn)量釋放不斷投入市場之后，產(chǎn)地市場供給逐步由偏緊轉(zhuǎn)向?qū)捤?。從產(chǎn)地銷售情況來看，鄂爾多斯地方煤礦公路銷量增加明顯，9-10月份持續(xù)增量位于100萬噸左右，相對于6月份水平增長了近25%以上。據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日，鄂爾多斯地方企業(yè)煤礦通過汽運銷售周統(tǒng)計量為624.25萬噸，遠(yuǎn)高于8、9月份平均水平，達(dá)到年內(nèi)最高。從價格運行表現(xiàn)來看則是煤炭價格的漲勢收斂和價格走平。

以供需形勢變化調(diào)節(jié)產(chǎn)能煤價將高位維穩(wěn)

國家對與煤炭產(chǎn)量釋放的政策是有節(jié)奏有條件的，并不會打破目前煤炭市場良好運行的局面，王顯政部長在當(dāng)前煤企需關(guān)注三個問題中指出，要認(rèn)真執(zhí)行煤礦276個工作日制度，根據(jù)季節(jié)性、區(qū)域性、時段性市場供需形勢變化，有節(jié)奏地調(diào)節(jié)先進(jìn)產(chǎn)能的產(chǎn)量，維護(hù)市場供需平衡。要把控總量和穩(wěn)煤價結(jié)合起來，在維護(hù)市場供需平衡的基礎(chǔ)上，將市場煤價穩(wěn)定在每大卡0.1元以上，為煤炭行業(yè)脫困發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級奠定基礎(chǔ)。由此看來，5500kCAl/kg煤炭價格為550元/噸以上，基于對276日限產(chǎn)政策得靈活運用，煤炭價格高位維穩(wěn)運行將是主流趨勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。