動(dòng)力煤上漲空間受限 煉焦煤后續(xù)上行仍較強(qiáng)

隨著一部分先進(jìn)產(chǎn)能陸續(xù)釋放，將對目前明顯偏緊的供需關(guān)系有緩解作用，其次，隨著下游用戶逐步恢復(fù)庫存，市場博弈氣氛開始加重。最后9月21日汽運(yùn)費(fèi)的上調(diào)，也在一定程度吞噬了煤企漲價(jià)空間。預(yù)計(jì)后期動(dòng)力煤市場將回歸理性。

近期，冬儲(chǔ)行情的緊張局面使得發(fā)改委一再開會(huì)，9月29日，發(fā)改委在煤炭去產(chǎn)能通氣會(huì)上明確表示，將在2016年10月1日至2016年12月31日期間，有條件有序釋放部分安全高效先進(jìn)產(chǎn)能，以改善煤炭供需狀況，滿足冬儲(chǔ)煤的實(shí)際需要。

據(jù)悉，符合一定條件的煤礦，可以在276至330個(gè)工作日之間釋放產(chǎn)能，沒有參與產(chǎn)能釋放的煤礦仍要嚴(yán)格執(zhí)行276個(gè)工作日制度。經(jīng)過梳理發(fā)現(xiàn)，此次產(chǎn)能釋放的三類主體煤礦或在900處左右。

另有消息稱，晉煤集團(tuán)近日已發(fā)布煤礦產(chǎn)能釋放實(shí)施方案。據(jù)悉，其下成莊礦、趙莊煤業(yè)、長平公司、鳳凰山礦、古書院礦、寺河礦二號(hào)井、趙莊二號(hào)井及太原煤氣化神州煤業(yè)、東河煤礦、華苑煤業(yè)及華勝煤業(yè)11座礦井于10月1日至12月31日期間按330個(gè)工作日生產(chǎn)。

上述11座礦井合計(jì)產(chǎn)能3550萬噸，按照330個(gè)工作日生產(chǎn)后，將進(jìn)一步釋放產(chǎn)能約580萬噸。

市場人士分析稱，該政策消息的放出對煤炭市場將有不小的影響，預(yù)測短期國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格存回調(diào)的可能。

截止9月30日，CCI5500指數(shù)報(bào)579元/噸，較上周同期價(jià)格上漲6元/噸，周環(huán)比漲幅大幅下降12元/噸；CCI5000指數(shù)報(bào)523元/噸，較上周同期價(jià)格上漲6元/噸，周環(huán)比漲幅收窄6元/噸。

自10月1日起，神華、中煤、同煤、伊泰四大煤炭企業(yè)將5500大卡下水煤長協(xié)價(jià)格上調(diào)至548元/噸，較9月份的長協(xié)價(jià)上漲88元/噸，價(jià)格漲幅創(chuàng)下歷史記錄。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)一位分析人士表示，四大煤企上調(diào)長協(xié)價(jià)格是對之前過低定價(jià)做出的修正，同時(shí)也是為即將到來的年底年度長協(xié)合同談判做準(zhǔn)備。而且此舉也一定程度上意味著國家發(fā)改委對于煤炭價(jià)格上漲的事實(shí)有所妥協(xié)接受。

當(dāng)前，國家用2億噸增產(chǎn)保1億噸需求，可以看出高層保供應(yīng)的決心，相信對抑制煤價(jià)過快上漲也能起到一定的作用。不過后續(xù)冬季取暖仍需要大量采購，動(dòng)力煤價(jià)格整體下跌的可能性不大，對于后市并不悲觀，分析人士指出。

截止9月30日，六大電廠平均庫存總量1221萬噸，較上周同期增加36.5萬噸，增幅3.1%。平均日耗總量59.8萬噸，較上周同期增加3.8萬噸，增幅6.8%。六大電廠電煤庫存平均可用天數(shù)20.4天，與上周同期相比減少0.8天。

煉焦煤方面，9月煉焦煤價(jià)格延續(xù)8月以來的良好勢頭，尤其是在前期漲價(jià)略顯滯后，焦炭漲幅明顯大于煉焦煤的背景下，煤企明顯加快了漲價(jià)頻率和幅度。在煤價(jià)大幅上行的同時(shí)，市場供需情況卻并沒有緩解，依然偏緊，各家煤礦基本都沒有庫存，漲勢的延續(xù)性已經(jīng)強(qiáng)于前期預(yù)期。

來自消息稱，河北地區(qū)精煤于10月1日普漲90元，噴吹精煤上調(diào)120元/噸；山西長治地區(qū)也于9月30日大幅上調(diào)地銷精煤價(jià)格，幅度90-120元/噸，焦煤價(jià)格一路飚漲，部分下游開始謹(jǐn)慎采購。

焦炭方面，目前鑒于焦化廠零庫存，下游鋼企焦炭庫存沒有補(bǔ)到理想水平，再加之近期煤價(jià)大幅上漲帶來的成本支撐，河北地區(qū)焦企計(jì)劃10月1日焦炭價(jià)格再次提漲50元/噸，目前正在商談。

在9月底焦炭價(jià)格也同步上行的情況下，煉焦煤市場暫時(shí)看不到有下行壓力，反而焦炭近500元/噸的漲幅為煤價(jià)提供了較強(qiáng)的上行空間，煉焦煤10月形勢還是相對看好。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。