豆菜粕價差收窄 菜粕調整幅度大

上周(8.15-8.19)，受權重品種影響，易盛農期指數(shù)維持振蕩走勢，截至8月19日，報收于1132.29點，較前一周上漲11.36點，漲幅為1.01%。

權重品種方面，上周菜粕大幅回落，調整幅度明顯大于豆粕。目前豆粕與菜粕價差處于600元/噸一線的水平，小于正常價差，使得菜粕需求遭受打壓。進口菜籽方面，加拿大和中國官員就油菜籽進口新規(guī)進行的談判無果而終，中方沒有就加強進口油菜籽質檢標準一事做出退讓，因而將影響9月、10月進口菜籽到港量。

近期，DDGS價格低位回升，有利于逐步恢復菜粕在飼料配方中的用量，而7月水產養(yǎng)殖業(yè)受強降雨影響，投喂量下滑明顯，但是隨著天氣好轉，8月市場投料將逐步恢復，整體需求有望延長至10月底。整體而言，受進口菜籽到港放緩，需求回升等因素支撐，短期內菜粕仍以振蕩整理為主。但中長期粕類商品走勢受豐產壓力影響仍難樂觀。

上周，菜油在棕櫚油帶領下大幅反彈。全球植物油需求強勁，原油走強，買豆粕賣豆油的套利解鎖，馬來西亞棕櫚油走勢強勁，諸多因素推動油脂市場進一步上漲。國內小包裝節(jié)前備貨旺季展開，菜油出貨整體有所好轉，為其行情提供支持。預計節(jié)前備貨結束之前，菜油或保持振蕩回升，建議把握好購銷節(jié)奏，不宜過分追漲，待回調到位可逢低建立多單。

綜上所述，相關權重品種目前均處于振蕩走勢中，預計易盛農期指數(shù)將延續(xù)調整格局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。