機(jī)構(gòu)分析:關(guān)鍵不在于減碼細(xì)節(jié) 而是美聯(lián)儲(chǔ)減碼傳遞出的加息信號(hào)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景影響更大的不在于美聯(lián)儲(chǔ)減碼的確切細(xì)節(jié),而是減碼傳遞出的有關(guān)其在什么情況下加息的信號(hào)。預(yù)計(jì)從12月開(kāi)始,美聯(lián)儲(chǔ)將以每月150億美元的速度縮債。提早并加快減碼步伐將表明美聯(lián)儲(chǔ)希望為及早加息鋪平道路,說(shuō)明決策者更重視高通脹或房?jī)r(jià)上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。我們可以看出,無(wú)論從增長(zhǎng)還是通脹角度來(lái)看,在極端鷹派和極端鴿派情景下的減碼,給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的直接影響都是有限的。但如果有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)機(jī)的意外信號(hào)導(dǎo)致利率變動(dòng),那么對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將被顯著放大。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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