本月煤市將先穩(wěn)后抑？

繼五月份國常會要求保供穩(wěn)價之后，上周，中央政治局開會，提出“要做好大宗商品保供穩(wěn)價和電力迎峰度夏保障工作”。隨后，國家發(fā)改委宣布，對鄂爾多斯市38處前期因用地手續(xù)不全停產(chǎn)的露天煤礦批復(fù)了用地手續(xù)，這部分煤礦已經(jīng)開始進行剝離作業(yè)，預(yù)計八月初即可形成實際產(chǎn)量，達產(chǎn)后日可增產(chǎn)20萬噸。鄂爾多斯地區(qū)每天的增量，相當(dāng)于每天增加了6000多輛汽運煤的供應(yīng)量。而7月30日鄂爾多斯全市煤炭日產(chǎn)量為175萬噸，這38處新增20萬噸的煤礦產(chǎn)量出來后，鄂爾多斯的日均產(chǎn)量增加至200萬噸的水平。有關(guān)上級對煤炭供應(yīng)和保障等方面的政策出臺后，上周五，期貨首先擋不住政策方面信息影響，動力煤期貨價格大跌。

進入八月份，新的長協(xié)開始執(zhí)行，用戶更加青睞低價長協(xié)煤。疊加內(nèi)蒙古新一輪煤管票下發(fā)，在供應(yīng)上增加了可靠資源。隨著大雨、暴雨天氣的結(jié)束，水害對鐵路和港口運輸?shù)挠绊憸p小，煤炭發(fā)運量也將恢復(fù)，環(huán)渤海港口到港資源增加，存煤開始增加。需求端，從8月11日—8月30日，水泥大省山東省72家企業(yè)集體停窯20天，而部分建筑、陶瓷企業(yè)或減產(chǎn)停窯，鋼鐵、化工等行業(yè)生產(chǎn)受政策性影響，對煤炭需求減弱。隨著立秋的到來，民用電負(fù)荷將出現(xiàn)回落。

上旬，現(xiàn)貨市場不會有太大變化，需求依然看好，供需雙方洽談積極。因為此時，沿海八省電廠還是缺煤，且日耗依然穩(wěn)定在210萬噸左右的高位水平，電廠補庫積極性猶在；疊加疫情反復(fù)，江蘇地區(qū)防控趨嚴(yán)，對外輪有隔離日期要求，華東地區(qū)進口煤通關(guān)情況將受到一定影響，國內(nèi)市場依然緊俏。

基本面還是繼續(xù)維持當(dāng)前狀態(tài)不變，本周，煤炭市場需求依然旺盛，優(yōu)質(zhì)資源供不應(yīng)求。隨著供應(yīng)的跟上，以及環(huán)渤海港口和二港、電廠庫存的緩慢回升；中旬，市場將逐漸轉(zhuǎn)穩(wěn)，緊張程度有所緩解。在八月下旬，將迎來煤市的拐點。下旬，隨著南方天氣的轉(zhuǎn)涼，氣溫下降，需求減弱，煤價將出現(xiàn)理性回調(diào)。但受疫情影響汽運以及東北地區(qū)冬儲等因素影響，八月底至九月初這輪煤市下行的趨勢，持續(xù)時間不會太長。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。