廢鋼期貨上市對廢鋼行業(yè)的影響

2018年6月證監(jiān)會批復(fù)大商所廢鋼期貨豁免立項資格。大連商品交易所2019年3月26日與中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會（下稱“廢鋼協(xié)會”）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方開展現(xiàn)貨市場、研究課題、聯(lián)合調(diào)研、合作辦會、行標(biāo)宣貫、合約論證等全方面合作。助力廢鋼產(chǎn)業(yè)規(guī)范發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級，構(gòu)建廢鋼定價體系。截至目前，我國已經(jīng)上市了螺紋鋼、熱軋、線材、不銹鋼、鐵礦石、焦炭、焦煤和鐵合金等黑色期貨品種，形成了鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種體系?，F(xiàn)在中國的黑色系規(guī)模大的商品中只有廢鋼沒有上市，將來廢鋼期貨的上市將會使得我國的黑色衍生品市場更加豐富，實現(xiàn)品種全覆蓋，有利于企業(yè)更加有效的進行風(fēng)險管理。

一、未來廢鋼資源量的變化

根據(jù)相關(guān)草案，大商所廢鋼破碎料交易單位10噸/手，每天價格波動最大漲跌幅不超過上一個交易日的4%。最低交易保證金為合約價格的5%。最小變動價位1元/噸，交易代碼為FS。廢鋼期貨上市的時間已經(jīng)臨近，準(zhǔn)備工作在有序的進行中。

廢鋼作為煉鋼原料之一，是一種可無限循環(huán)使用的綠色載能資源，是目前唯一可以逐步代替鐵礦石的優(yōu)質(zhì)煉鋼原料。根據(jù)中國工程院預(yù)測：2025年廢鋼資源量達到2.9億噸，廢鋼資源每年增加約1000-1500萬噸。2030年廢鋼資源量達到3.3億噸。未來會替代一部分鐵礦石的消耗量，減少對鐵礦石的依賴。

二、國內(nèi)廢鋼消耗情況

2019年全國煉鋼用廢鋼鐵消耗總量2.16億噸，同比增加2800萬噸，增幅14.89%；綜合廢鋼比21.67%，同比增加1.49個百分點。在“2020年全國廢鋼鐵大會”暨“中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會六屆五次會員大會”的會議上，中國廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會常務(wù)副會長李樹斌首先指出，受疫情影響，今年前9個月廢鋼鐵消耗總量15520萬噸，同比減少158萬噸，降幅1%；廢鋼比19.86%，同比減少1.1個百分點；不過，他強調(diào)，在“十三五”收官之年，全年廢鋼鐵應(yīng)用比例超過20%的目標(biāo)一定能實現(xiàn)。明年是“十四五”規(guī)劃開始之年，隨著廢鋼資源量的積累，在未來五年國內(nèi)廢鋼廢鋼鐵應(yīng)用比例有望達到30%的水平。

表一：最近幾年國內(nèi)廢鋼消耗和廢鋼比變化情況

三、廢鋼期貨上市對廢鋼行業(yè)的影響

1、廢鋼行業(yè)定價方式的改變

現(xiàn)行的廢鋼定價格體系比較混亂，廠家各自定價，價格不一定能夠準(zhǔn)確的反映市場供需狀況。廢鋼期貨市場讓定價更全面準(zhǔn)確的反映現(xiàn)貨市場供需狀況，在期貨市場形成的價格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性，最終期貨價格將成為指導(dǎo)廢鋼行業(yè)產(chǎn)銷工作的重要指標(biāo)?？梢灾鸩酵晟浦袊膹U鋼行業(yè)定價體系。指導(dǎo)廢鋼上下游企業(yè)合理安排生產(chǎn)和經(jīng)營，可以及時、準(zhǔn)確地把握市場變化趨勢，及早采取調(diào)控措施，保障資源的合理配置。

2、廢鋼期貨上市可以價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價格波動風(fēng)險

期貨主要功能之一就是價格發(fā)現(xiàn)，廢鋼期貨的上市將使得期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能得到更加充分的體現(xiàn)。期貨價格具有預(yù)期性，也就是說，期貨價格具有對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢進行預(yù)期的功能。因此廢鋼企業(yè)可以利用這種前瞻性的價格，制定企業(yè)生產(chǎn)計劃或者制定自己的采購、銷售方案。

加快廢鋼期貨品種研發(fā)上市，可以為廢鋼實體企業(yè)提供有效的避險平臺，引導(dǎo)企業(yè)參與利用期貨市場，提升對沖風(fēng)險能力，達到避免風(fēng)險、控制風(fēng)險的目的，屆時將能為廣大產(chǎn)廢企業(yè)、廢鋼加工配送企業(yè)、廢鋼消耗企業(yè)提供良好的風(fēng)險規(guī)避工具。

3、廢鋼期貨上市可以讓廢鋼市場標(biāo)準(zhǔn)化加速

目前廢鋼交易市場沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，鋼廠廢鋼采購標(biāo)準(zhǔn)各家都不一樣，廢鋼期貨上市后或?qū)⒓铀傩袠I(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的進程，廢鋼元素檢測要求會越來越高，廢鋼料型的分類更細化，促進廢鋼行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、智能化、規(guī)?；l(fā)展。

4、廢鋼行業(yè)會逐步金融化

廢鋼金融化的趨勢將主要體現(xiàn)在金融市場對現(xiàn)貨市場的影響將不斷增強、廢鋼產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與期貨套保的力度將加大，這對于傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營模式是一種顛覆和創(chuàng)新，企業(yè)經(jīng)營模式會從傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營模式向期現(xiàn)結(jié)合的現(xiàn)貨經(jīng)營模式、套利交易的方向轉(zhuǎn)變。

綜上所述：廢鋼期貨上市呼之欲出，它將完善黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種，提升對沖風(fēng)險能力，達到避免風(fēng)險、控制風(fēng)險的目的，廢鋼行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化會逐漸提高。隨著再生鋼鐵原料的逐漸放開，國際市場化會逐漸明顯，中國的廢鋼市場即將迎來春天。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。