2月20日周度庫存報(bào)告

       成都鋼鐵網(wǎng)資訊2月20日消息:

　　導(dǎo)語:

　　本周，本周周度產(chǎn)量延續(xù)下降，而社會庫存和鋼廠庫存均進(jìn)一步積累，市場需求仍處在疫情防控期的“真空”階段。庫存的持續(xù)增加，也使得市場壓力逐步增大，那么，下周鋼價又會如何表現(xiàn)呢？下面我們就結(jié)合本周的庫存數(shù)據(jù)，為朋友們進(jìn)行解讀！

　　一、本周庫存數(shù)據(jù)

　　本周市場公布庫存數(shù)據(jù)具體如下：

　　A:本周螺紋鋼全國統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量（如圖1所示）：1177.13萬噸，較上周增加143.23萬噸，環(huán)比上升13.85%，與去年同期（2019年2月19日）相比，增加317.44萬噸，同比上升36.92%。

　　圖1：螺紋鋼2015年—2020年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

　　數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

　　B:本周線材全國統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量（如圖2所示）：412.60萬噸，較上周增加49.42萬噸，環(huán)比上升13.61%，與去年同期（2019年2月19日）相比，增加122.85萬噸，同比上升42.40%。

　　圖2：線材2015年—2020年每周庫存總量走勢圖（單位：萬噸）

　　數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

　　二、數(shù)據(jù)解讀

　　從本周數(shù)據(jù)對比來看，本周螺紋鋼社會庫存為1177.13萬噸，較上周增加143.23萬噸，環(huán)比上升13.85%，而之前三周的社庫環(huán)比升降幅（由前往后）分別為20.65%、42.64%、16.93%，從該數(shù)據(jù)的環(huán)比變動情況來看，本周螺紋鋼社會庫存繼續(xù)呈現(xiàn)壘庫的狀態(tài)，壘庫速度較上周放緩3.07%，本周已是連續(xù)第二周出現(xiàn)壘庫速度放緩。

　　線材方面：412.60萬噸，較上周增加49.42萬噸，環(huán)比上升13.61%，而之前三周的社庫環(huán)比增幅（由前往后）分別為22.01%、64.24%、24.19%。本周線材也同樣持續(xù)壘庫，但周度壘庫速度較上周下降10.58%。盡管多數(shù)鋼貿(mào)企業(yè)已經(jīng)于上周和本周復(fù)工，但受下游工地尚未復(fù)工的影響，當(dāng)前建材仍然處于需求的“真空期”，在建材社庫連續(xù)積累的背景下，多數(shù)商家們的庫存均處在滿負(fù)荷倉儲的狀態(tài)，進(jìn)一步利用和擴(kuò)展庫容的能力比較有限，同時也使得部分鋼廠給經(jīng)銷商們推出了暫時減少計(jì)劃量的安排。另外，國家及地方的一系列重點(diǎn)工程項(xiàng)目已經(jīng)陸續(xù)開始復(fù)工，這也使得局部的需求較此前有了一定的改觀。因此，社庫的壘庫速度出現(xiàn)了適度的放緩。

　　我們再從本周鋼廠產(chǎn)量進(jìn)行觀察，本周螺紋鋼周產(chǎn)量為249.37萬噸，較前一周下降15.83萬噸，環(huán)比下降5.97%，較去年同期減少60.84萬噸，同比下降19.61%。本周產(chǎn)量進(jìn)一步下降，主要由于在需求端缺少流動性的背景下，長流程鋼廠的庫存壓力以及經(jīng)銷商庫存的壓力陡增，使得長流程鋼廠方面的被動檢修進(jìn)一步增多。

　　圖3：2017—2020年全國螺紋鋼周度產(chǎn)量變化走勢圖（單位：萬噸）

　　數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

　　本周鋼廠庫存方面：實(shí)際廠庫庫存為654.20萬噸，較上一周增加83.42噸，環(huán)比上14.62%，而之前三周的廠庫環(huán)比變動幅度（由前往后）分別為63.00%、18.93%、21.49%。本周鋼廠庫存也進(jìn)一步壘庫，不過壘庫速度較上周下降6.87%。廠庫的持續(xù)攀升使得當(dāng)前鋼廠的庫存容納能力也受到了考驗(yàn)，疫情防控的特殊時期，市場需求的暫停以及物流的受限，加上多數(shù)產(chǎn)線依然在維持生產(chǎn)，使得廠庫連續(xù)積累。隨著未來下游需求的逐步啟動和恢復(fù)正常，廠庫壓力將逐步得到釋放和緩解。

　　圖4：2016-2020年鋼廠庫存對比圖

　　數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵網(wǎng)

　　三、未來趨勢分析

　　綜合分析來看，本周數(shù)據(jù)延續(xù)著特殊時期的壘庫現(xiàn)象，但本周全國多地的疫情防控取得了很好的成效，在國家和地方一系列政策的幫助下，企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，疊加下游部分地方政府出臺文件和政策，加快推進(jìn)當(dāng)?shù)毓さ氐膹?fù)工，市場情緒逐漸從悲觀逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槠椒€(wěn)和謹(jǐn)慎樂觀，供需基本面的拐點(diǎn)已逐漸到來，因此，我們預(yù)計(jì)未來一周的鋼價總體保持平穩(wěn)，甚至部分地區(qū)價格有望小幅拉漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。