商品ETF運(yùn)作模式

建信能化ETF將于11月開(kāi)始在深圳證券交易所公開(kāi)募集，募集時(shí)間為四周左右。投資者無(wú)需開(kāi)立期貨賬戶(hù)，只需開(kāi)立A股賬戶(hù)即可對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。待產(chǎn)品掛牌上市后，投資者還可以通過(guò)證券賬戶(hù)在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行申購(gòu)、贖回，也可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣，輸入對(duì)應(yīng)的ETF代碼、委托掛單價(jià)格以及買(mǎi)入/賣(mài)出的份額數(shù)，由深交所通過(guò)交易系統(tǒng)進(jìn)行撮合，獲得或賣(mài)出ETF份額。

建信能化ETF基金投資門(mén)檻相比于直接投資商品期貨低了不少，認(rèn)購(gòu)的投資門(mén)檻僅為1000元。建信能化ETF的申購(gòu)贖回以一籃子為單位（可以理解為“打包”好的一個(gè)期貨組合），均以份額申請(qǐng)，通過(guò)現(xiàn)金申購(gòu)、贖回，由基金管理人在T+1日代理買(mǎi)賣(mài)相應(yīng)的成份合約。在證券交易所上市之后，ETF申購(gòu)贖回的資金參與門(mén)檻相對(duì)較高,最小申購(gòu)贖回單位為100萬(wàn)份,適合機(jī)構(gòu)投資者參與，不足100萬(wàn)份的，可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)。

建信能化ETF投資效率高，在二級(jí)市場(chǎng)可以實(shí)現(xiàn)T+0交易，當(dāng)日買(mǎi)入的份額當(dāng)日就可以賣(mài)出或贖回，在二級(jí)市場(chǎng)的交易單位為100份基金份額（1手）。

商品期貨采用保證金交易，具有高杠桿的特征，對(duì)于大多數(shù)普通投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)高、交易難度大，因此大宗商品的專(zhuān)業(yè)門(mén)檻較高。建信能化ETF則采用無(wú)杠桿的模式進(jìn)行運(yùn)作，將期貨多頭的合約價(jià)值嚴(yán)格控制在90%—110%之間。除支付商品期貨合約保證金以外，不低于80%的資金投資于貨幣市場(chǎng)工具（與貨幣基金的投資范圍相同），包括期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）的銀行存款、同業(yè)存單、短期國(guó)債等，起到增厚收益的作用。

建信能化ETF被動(dòng)跟蹤能化指數(shù)A，底層資產(chǎn)透明，按照成份期貨合約在標(biāo)的指數(shù)中的基準(zhǔn)權(quán)重來(lái)構(gòu)建指數(shù)化投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份期貨合約及其權(quán)重的變化進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。在期貨合約展期期間，如果期貨市場(chǎng)出現(xiàn)特殊情況，基金管理人可以根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況采用技術(shù)性移倉(cāng)等策略，進(jìn)而一定程度上規(guī)避展期過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)。

建信能化ETF的管理費(fèi)用低廉，管理費(fèi)率為0.5%/年，托管費(fèi)率為0.10%/年。建信能化ETF緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。力爭(zhēng)保證每日基金凈值增長(zhǎng)率與跟蹤標(biāo)的指數(shù)每日收益率的差別的均值不超過(guò)0.35%，ETF年化跟蹤誤差不超過(guò)4%。

商品期貨ETF填補(bǔ)了當(dāng)前市場(chǎng)空白，具有里程碑式意義。建信能化ETF具有費(fèi)用低廉、跟蹤誤差可控、底層資產(chǎn)透明、交易效率高等特點(diǎn)，為投資者提供了高效便捷的大宗商品投資工具。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。