12月28日鋼鐵早報：中央明確表態(tài)化解產(chǎn)能過剩

 　核心提示：一方面是中央明確表態(tài)化解產(chǎn)能過剩、清理僵尸企業(yè)，一方面是地方政府的大力扶持、補貼，“中國式去產(chǎn)能”看來會比想象中的難很多啊。上有政策下有對策，也不能說誰有錯，站的位置不一樣，要盯的盤子、要承擔的責任不一樣罷了。

　　【宏觀熱點】

　　利好因素：

　　1、招行：預計2016年中國去過剩產(chǎn)能極為緩慢，GDP增速將落在6.7%至6.8%，料央行仍有2-3次降息。

　　2、前11個月北京商品房銷售面積同比增長14.2%。

　　利空因素：

　　1、中國11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-1.4%，前值-4.6%。中國1-11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-1.9%，前值-2%。

　　2、商務部：巴西對華合金鋼條發(fā)起反傾銷調(diào)查，對華無縫鋼管做出反傾銷初裁；澳大利亞對華螺紋鋼產(chǎn)品發(fā)起反補貼調(diào)查。

　　【產(chǎn)業(yè)信息】

　　●李克強：對不符合國家能耗、環(huán)保、質(zhì)量、安全等標準和長期虧損的產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)實行關(guān)停并轉(zhuǎn)或剝離重組，對持續(xù)虧損三年以上且不符合結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的企業(yè)采取資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉破產(chǎn)等方式予以“出清”，清理處置“僵尸企業(yè)”，到2017年末實現(xiàn)經(jīng)營性虧損企業(yè)虧損額顯著下降。

　　解讀：專家認為，去產(chǎn)能首當其沖的是八大行業(yè)，即鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃、石油、石化、鐵礦石、有色金屬 。截至2015年12月初，幾大行業(yè)的生產(chǎn)價格指數(shù)(PPI)已連續(xù)40多個月呈負增長狀態(tài)，這幾大行業(yè)對整個工業(yè)PPI下降的貢獻占70%-80%，虧損面達80%，利薄如紙，在這些行業(yè)中的國企“去產(chǎn)能”任務很重，很多“僵尸企業(yè)”將退出市場。去產(chǎn)能必然是一個長期而痛苦的過程，有人說這將是一個“溫水煮青蛙”的狀態(tài)，但小編卻認為，用“熱鍋上的螞蟻”來形容更為貼切，鋼企就像一群被困在熱鍋上的螞蟻，誰先找到出路誰就能活，誰能夠找到一塊燒得還不算太燙的區(qū)域，誰就能多熬一段時間。

　　●12月25日，凌鋼股份發(fā)布公告稱，收到財政補助7.9億元，并將上述政府補助資金確認為營業(yè)外收入，計入當期損益。近日，包鋼股份和重慶鋼鐵也在近期公告獲得當?shù)卣呢斦a貼，分別為5.8億元和1.5億元。分析師對財新記者表示，鋼鐵行業(yè)目前嚴重的產(chǎn)能過剩需依靠市場機制進行淘汰，但由于很多鋼鐵企業(yè)是當?shù)鼐蜆I(yè)與稅收的重要來源，因此地方政府往往給予盡可能的扶持。

　　解讀：一方面是中央明確表態(tài)化解產(chǎn)能過剩、清理僵尸企業(yè)，一方面是地方政府的大力扶持、補貼，“中國式去產(chǎn)能”看來會比想象中的難很多啊。上有政策下有對策，也不能說誰有錯，站的位置不一樣，要盯的盤子、要承擔的責任不一樣罷了。

　　【盤面匯總】

　　25日西方圣誕節(jié)，美股、黃金、原油、倫銅休市。美元指數(shù)收盤下跌0.046，跌幅0.05%，報97.847。

　　【期貨分析】

　　25日，期螺1605低開1722，震蕩走強，最高1738，最低1720，收1737，漲10，漲幅0.58%。資金面偏多，成交大減，持倉增1.7萬手，前20名主力多頭顯著增倉，空頭小幅減倉，中信空單減2.4萬手。日K收小陽線。28日前期夜盤，期螺01開1737，盤間高開后漲幅收窄，最高1740，最低1731，收1733，漲4，漲幅0.23%。現(xiàn)貨穩(wěn)跌漲互現(xiàn)，華東價高出貨困難，商家心態(tài)不佳，穩(wěn)中偏弱，華北小廠資源成交尚可，部分趨強。期螺短期震蕩，但有回落風險，操作上，觀望或逢高增空。

　　【每周庫存】

　　上周鋼材社會總庫存降1.3%至878萬噸，前一周降1.2%。其中螺紋368.9萬噸降0.4%；線材84.5萬噸增3.3%；熱軋209.3萬噸降3.0%；冷軋125.8萬噸降3.1%；中板89.5萬噸降2.6%。我們認為，上周國內(nèi)多地發(fā)生嚴重霧霾，政府采取嚴格限產(chǎn)舉措，鋼廠被迫減產(chǎn)，各地到貨放緩，導致除線材外其余品種鋼材庫存均有所下降。但鑒于終端拿貨量有限，資源偏緊對鋼價支撐力度不足，本輪反彈已現(xiàn)頹勢，料本周鋼價主流持穩(wěn)，個別或有回落。

　　【鋼市動態(tài)】

　　●礦石：27日鐵礦石市場主穩(wěn)運行。因圣誕假期，普氏指數(shù)停報一天。進口礦方面：港口庫存繼續(xù)上升，供應壓力較大，現(xiàn)貨市場及平臺成交冷清，短期內(nèi)進口礦偏弱震蕩。國產(chǎn)礦方面，下游成材表現(xiàn)良好，但廠商采購低迷，各地市場供需兩弱，商家多離市觀望，預計短期內(nèi)暫穩(wěn)運行。

　　●焦炭：27日日照二級冶金焦到廠含稅價660-680元/噸；呂梁二級冶金焦出廠含稅價500-510元/噸，唐山二級冶金焦到廠含稅價680-720元/噸。焦炭價格弱穩(wěn)運行，近日華東地區(qū)主流鋼企接連下調(diào)采購價格，其中中天鋼鐵以及永鋼準一級分別下調(diào)20和30元，受此帶動周邊地區(qū)中小鋼企跌價意愿增強，而焦化廠近日庫存略增，部分為回籠資金議價空間加大，貿(mào)易商心態(tài)略顯悲觀，預計短期焦炭市場將弱穩(wěn)運行。

　　●鋼坯：周末唐山成品材成交不濟，下游對坯料采購謹慎，坯料商直發(fā)和現(xiàn)貨成交不暢，鋼廠報價下調(diào)10，目前國義、中鐵榮信、宏興普碳含稅出廠價1490，商家裸價1438。

　　●建材：27日收盤，北京市場河鋼三級大螺價格為1670-1700元/噸，較前一日持平；上海市場沙鋼三級大螺1750元/噸，較前一日持平；廣州市場韶鋼三級大螺2120元/噸，較前一日持平。

　　●板材：27日收盤，上海市場熱卷收盤價為1980-2040元/噸，較前一日基本持平，天津市場熱卷收盤價為1850-1880元/噸，較前一日基本持平，樂從市場熱卷收盤價2120-2150元/噸，較前一日基本持平。

　　【今日預測】

　　●建材：上周多數(shù)地區(qū)價格回漲，加之主導鋼廠陸續(xù)上調(diào)，部分市場漲幅較明顯，但中下游吃貨操作不足，市場成交仍較一般，尤其漲后城市逐漸萎縮，致商家看漲信心不足，后半周低價資源出現(xiàn)。鋼廠檢修操作集中效應漸顯，到貨量減少對價格有支撐，但資金壓力不容小覷，料今北京市場河鋼三級大螺價格1670-1700元/噸，較前一日持平；上海市場沙鋼三級大螺1750元/噸，較前一日持平；廣州市場韶鋼三級大螺2120元/噸，較前一日持平。

　　●板材：上周在期貨持續(xù)上沖帶動下，加之各地現(xiàn)貨資源均有不同程度的缺貨情況支撐，商家惜售情緒較濃，因此市價連續(xù)高抬，而價格上漲后下游采購也逐漸啟動，但隨著期貨走弱，現(xiàn)貨拉漲也迅速降溫，國內(nèi)熱軋漲勢逐漸放緩，臨近周末各地普遍回穩(wěn)，少數(shù)地區(qū)高位資源甚至出現(xiàn)小幅松動，短期市場關(guān)注焦點或?qū)⒒貧w基本面。預計今熱卷價格平開觀望，上海市場日照5.5mm主流報價1980-2040元/噸，較前一日基本持平；天津市場5.5mm唐鋼主流報價1850-1880元/噸，較前一日基本持平；樂從市場5.5mm柳鋼主流報價2100-2150元/噸，較前一日基本持平。 富寶

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。