下周看點：2018年12月CPI、PPI將公布

下周，2018年12月CPI、12月PPI數(shù)據(jù)將公布，機構(gòu)預測12月CPI、PPI同比均將下降。央行也將公布2018年12月新增貸款、社融規(guī)模、M2等數(shù)據(jù)，多家研究機構(gòu)預測2018年12月新增信貸區(qū)間為7500億至8500億元。此外，下周央行公開市場將有4100億元逆回購到期。

　　2018年12月CPI、PPI將公布

　　下周四(1月10日)，國家統(tǒng)計局將公布2018年12月CPI、12月PPI數(shù)據(jù)。

　　海通證券首席經(jīng)濟學家姜超預計，2018年12月食品價格持續(xù)上漲，其中商務(wù)部食用農(nóng)產(chǎn)品價格、農(nóng)業(yè)品農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)環(huán)比漲幅分別為0.7%、2.1%，預計12月CPI食品價格環(huán)漲0.5%，12月CPI略降至2%。

　　PPI方面，去年12月以來國際油價大跌，國內(nèi)鋼價、煤價持續(xù)回落，截至去年12月港口期貨生資價格環(huán)比下降2.1%，預測12月PPI環(huán)比下跌1.2%，12月PPI同比漲幅下降至0.7%。

　　申萬宏源分析認為，原油價格連續(xù)大幅下行拖累成品油和工業(yè)品價格，豬肉價格仍將略高于季節(jié)環(huán)比漲幅，預計12月CPI同比小幅回落至1.9%，PPI同比預計大幅下降至1.4%。

　　新增信貸預計為

　　7500億至8500億元

　　下周五(1月11日)，央行將公布2018年12月M1、M2、社會融資規(guī)模、新增人民幣貸款等數(shù)據(jù)。

　　申萬宏源分析認為，由于近期一些城市首套房貸利率邊際松動，預計12月居民新增信貸仍然維持相對較高水平，企業(yè)中長貸預計小幅多增，預計12月新增貸款8500億元；社會融資規(guī)模方面，預計表外融資12月合計減少約1600億元，降幅較11月小幅收窄，企業(yè)債券融資小幅回落但仍然較好，預計融資規(guī)模2500億元左右。預計12月新增社會融資規(guī)模1.25萬億元，存量同比增速再度小幅回落至9.7%；M2方面，預計12月M2增速回升0.6個百分點至8.6%。

　　多家研究機構(gòu)預測，2018年12月新增信貸區(qū)間為7500億元至8500億元。國泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟學家花長春預計2018年12月新增貸款數(shù)據(jù)為7500億元，中金公司首席經(jīng)濟學家梁紅預計約為8000億元，中國民生銀行首席研究員溫彬和中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅均預計為8500億元左右。

　　4100億元逆回購將到期

　　下周央行公開市場將有4100億元逆回購到期，其中本周六(1月5日)到期的1500億元將順延至下周一，下周一至周五每日到期的逆回購規(guī)模分別為1700億元、200億元、400億元、700億元、1100億元。

　　央行周五開展100億元逆回購，當日回籠1600億元，為2019年以來連續(xù)第3日實施流動性凈回籠。本周公開市場凈回籠3200億元，考慮國庫現(xiàn)金定存口徑的話，本周凈回籠4200億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，當前市場資金面相當寬松，即便央行完全停做逆回購也不會對短期資金供求格局造成實質(zhì)性影響。這一背景下，逆回購減而不停，彰顯央行積極管理流動性的態(tài)度，有助于穩(wěn)定市場流動性預期。

　　周五，央行宣布將下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率置換部分中期借貸便利，市場人士分析認為后續(xù)可能進一步加大貨幣寬松力度。國盛證券固收首席分析師劉郁稱，如經(jīng)濟下行壓力沒有得到緩解，央行可能降息，最初可能會選擇下調(diào)公開市場操作利率。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。