焦海濤：螺紋1901合約后市何去何從？

核心觀點(diǎn)

進(jìn)入10月份以后，第四季度不是需求旺季，再加上基本面、政策面沒有很好的改善，所以現(xiàn)貨的下跌是很正常的。對于期貨來說，1901合約它的波動空間300--500。投機(jī)交易應(yīng)該遠(yuǎn)離1901合約，多關(guān)注1905和1910合約。

熱卷這個品種，非常弱。他的下游需求很差，基本面不是特別好。我認(rèn)為跌破3800就不好看了，成材板塊是可以放棄1901合約了。

對于現(xiàn)貨商來說一定要去了解期貨市場、點(diǎn)價交易、基差貿(mào)易、規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險。

詳細(xì)內(nèi)容：

大宗內(nèi)參：首先我們想了解一下您最近在外調(diào)研的基本情況？

焦海濤：近期忙公司事情，沒能抽出時間去詳細(xì)調(diào)研。

隨著每年第四季度的到來，沒有需求旺季的支撐，價格是提振不起來的。這個時候，預(yù)期已經(jīng)將價格打的較低，基差較大，暫時做多做空沒有明確的方向，所以建議放棄，多空頭都有放棄的意向，不要繼續(xù)在1901合約上浪費(fèi)時間。我自己現(xiàn)在是沒有倉位的，當(dāng)價格在4206這個多空分界線上方站不穩(wěn)，螺紋就果斷平倉了。

從最近一兩年的盤面來看，它和以前是不一樣的。以前反映出的是一個資本市場，而最近是政策市場，所以政府的調(diào)控也是在市場中有一定參與度的。每年的底部都在上移，這一點(diǎn)可以參照歷史數(shù)據(jù)去比對?，F(xiàn)在螺紋現(xiàn)貨的庫存相較去年前年也處于低位。最近幾天的表現(xiàn)可以看出社會庫存是在減少，而鋼廠的庫存有一定的增加。國家政策上的調(diào)控，個人認(rèn)為不會有大跌大漲的行情出現(xiàn)。而后市可以關(guān)注一下3800這個關(guān)口，這個關(guān)口是非常重要的，離交割月也越來越近，再加上上述說的時間周期，十一月份是周期空。因此也更推薦大家關(guān)注遠(yuǎn)期合約，比如1905和1910合約，1905合約還有時間和空間可以在后市做文章。目前來看1901有可能交割價格也應(yīng)該是在4000-4206這個區(qū)間，3800的位置想繼續(xù)持續(xù)打壓下去不太現(xiàn)實(shí)。

研究期貨、想要在期貨市場獲得盈利，不能單一只看技術(shù)面，基本面政策面也都需要觀察的。例如說當(dāng)前維穩(wěn)調(diào)控的空間是300-500點(diǎn)的空間，所以前面說的1901合約就非常糾結(jié)非常尷尬。像之前我在三月份有寫過1810合約，認(rèn)為能達(dá)4560，而在交割的時候到達(dá)了4800-4900這個階段了。它的預(yù)期是上漲的是不可去改變的，但是當(dāng)時的盤面和現(xiàn)在的盤面一樣，非常亂，很多人去看空。但是期貨重要的是看結(jié)果，而中間的過程需要咱們?nèi)ヒ?guī)避風(fēng)險。當(dāng)然不可否認(rèn)中間過程是非常難做的，但是大方向是沒有改變的。

大宗內(nèi)參：那么相對于熱卷，您對它也是跟螺紋持一樣的觀點(diǎn)么？

焦海濤：熱卷這個品種，我認(rèn)為跌破3800就不好看了，非常弱。他的下游需求很差，基本面不是特別好。成材板塊是可以放棄1901合約了，但是原材料這一塊我個人還是建議做日內(nèi)、短線交易比較好。根據(jù)市場的行情，做符合的日內(nèi)交易，盡量不要做大周期操作。

大宗內(nèi)參：那么您對今后的現(xiàn)貨商有哪些建議？

焦海濤：現(xiàn)在現(xiàn)貨商最糾結(jié)的是傳統(tǒng)的貿(mào)易模式和期貨市場發(fā)展起來后新型市場模式之間的碰撞。對于現(xiàn)貨商來說我建議一定要去了解期貨，因為現(xiàn)貨商如果再不去了解期貨市場、點(diǎn)價交易、基差貿(mào)易、規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險等內(nèi)容的話，在未來商業(yè)模式下是很難生存的。我認(rèn)為每個品種、每個產(chǎn)業(yè)、每個商業(yè)模式都在不斷地更新，所以需要不斷地充實(shí)自己，才能把自己的產(chǎn)業(yè)做得更好更大更強(qiáng)。

上述大致就是我對目前市場的觀點(diǎn)了。對于盤面來說，1901合約它的波動空間300--500。投機(jī)交易應(yīng)該遠(yuǎn)離1901合約，讓給產(chǎn)業(yè)客戶們?nèi)P殺吧，去等待更好的時機(jī)，多關(guān)注1905和1910合約。第四季度不是需求旺季，再加上基本面、政策面沒有很好的改善，所以現(xiàn)貨的下跌是很正常的?？傊?，理性客觀看待市場，供給決定底部，需求決定高度。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。