50ETF仍處于調(diào)整期

周三上證綜指低開低走，弱勢整理，尾盤報(bào)收于2714.61點(diǎn)，收跌0.7%，技術(shù)上仍受5日均線支撐，市場資金呈持續(xù)流出態(tài)勢。兩市成交量為2292.5億元，較上一交易日減少516億元，再見地量成交。各大指數(shù)普跌，其中創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，跌幅高達(dá)1.20%，而上證50指數(shù)相對抗跌，跌幅僅為0.09%。標(biāo)的資產(chǎn)50ETF尾盤翻紅，報(bào)收于2.499，收漲0.12%，成交量縮小至571.21萬手。技術(shù)上看，位于低位振蕩區(qū)間中線，仍處于調(diào)整期。

期權(quán)市場成交大幅縮量，但仍處于高位水平。全日累計(jì)成交1235019張期權(quán)合約，較上一交易日減少703935張合約。其中，認(rèn)購期權(quán)成交670090張，較上一交易日下降37.4%；認(rèn)沽期權(quán)成交量564929張，較上一交易日下降34.9%。日成交量PCR升至0.843，上一交易日PCR為0.811，市場參與熱情不高。上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅降至1847732張，減少41426張。9月認(rèn)購與認(rèn)沽期權(quán)成交量最大的合約均集中在9月2.50合約上，多空雙方在2.50一線博弈。

標(biāo)的資產(chǎn)30日歷史波動(dòng)率較上一交易日略有下降，為22.66%，與認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率持平，略高于認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率。期權(quán)隱含波動(dòng)率方面，日內(nèi)認(rèn)購與認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率均有下降。從日間周期看，認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率降幅較大，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率降幅較小，且兩者差異擴(kuò)大。平值期權(quán)方面，50ETF購9月2.50期權(quán)的隱含波動(dòng)率為20.45%，減少2.32個(gè)百分點(diǎn)；50ETF沽9月2.50期權(quán)的隱含波動(dòng)率為22.94%，與前一交易日相比減少0.97個(gè)百分點(diǎn)。

由于標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價(jià)格橫盤整理行情為主，認(rèn)購與認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格均有小幅下降。平值期權(quán)方面，9月平值認(rèn)購合約“50ETF購9月2.50”報(bào)收于0.0670，下跌7.97%；9月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽9月2.50”報(bào)收于0.0686，下跌6.16%。

綜合來看，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF維持低位區(qū)間振蕩格局，期權(quán)市場交易數(shù)據(jù)顯示投資者情緒偏謹(jǐn)慎。9月合約成為新的主力合約，時(shí)間價(jià)值偏高，建議投資者謹(jǐn)慎采用買入期權(quán)策略。認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率大幅快速下降，略顯定價(jià)優(yōu)勢。期權(quán)策略方面，建議賣出虛值認(rèn)沽期權(quán)，在標(biāo)的價(jià)格尋底過程中積極布局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。